La SEC e la FINRA hanno avviato un'indagine su attività di trading sospette avvenute prima che società quotate in borsa annunciassero piani per acquisire criptovalute.
I regolatori ritengono che alcuni investitori possano aver tratto profitto da informazioni privilegiate e non pubbliche riguardanti questi annunci di tesoreria in criptovalute, violando potenzialmente le regole di divulgazione equa.
Possibile violazione delle regole di divulgazione equa
L'indagine si concentra sulle società di digital asset treasury (DAT) quotate in borsa, ovvero aziende che dichiarano piani per acquisire capitale e acquistare criptovalute. Più di 200 DAT sono diventate pubbliche quest'anno e alcune di esse sono attualmente in contatto con i regolatori.
I regolatori hanno identificato “schemi di trading sospetti”, inclusi picchi di volume di scambi e improvvisi aumenti di prezzo nei giorni o nelle ore precedenti l'annuncio dei piani di acquisto di criptovalute da parte delle aziende. Queste azioni suggeriscono che almeno alcuni investitori potrebbero aver tratto profitto negoziando su informazioni privilegiate.
I funzionari della SEC hanno già avvertito diverse aziende riguardo a potenziali violazioni del Regulation Fair Disclosure (Reg FD), una disposizione che richiede che informazioni materiali e non pubbliche vengano divulgate in modo ampio e non selettivo. L'autorità di vigilanza finanziaria è preoccupata che alcuni siano stati informati in anticipo sugli acquisti di criptovalute imminenti e abbiano tratto profitto vendendo le azioni delle società prima della diffusione della notizia.
Gli esperti concordano sul fatto che tali violazioni mettono a rischio il valore di mercato ed espongono le aziende a conseguenze legali e reputazionali. Anche nel più ampio mercato finanziario non-crypto, l'agenzia non ha mai avuto tali riserve riguardo alle violazioni del Reg FD. Pertanto, questo livello di attenzione aumenta la probabilità che le società di crypto-treasury debbano affrontare restrizioni più severe nel prossimo futuro.
Il boom delle criptovalute aziendali sotto la lente d'ingrandimento
L'indagine avviene sullo sfondo di un numero crescente di aziende che si stanno muovendo per adottare cryptocurrency. I primi attori hanno già aiutato le digital asset treasuries ad attirare oltre 20 miliardi di dollari in venture capital quest'anno, con più di 100 miliardi di dollari impegnati in piani di acquisto di criptovalute.
Le società quotate ora detengono oltre 1 milione di BTC, per un valore di 113 miliardi di dollari, e 5,26 milioni di ETH, per un valore di 20,6 miliardi di dollari. I finanziamenti mensili delle DAT hanno raggiunto il picco di 6,2 miliardi di dollari a luglio, rappresentando il totale mensile più alto mai registrato.
I regolatori ora si trovano di fronte alla sfida di garantire che questa tendenza in crescita non apra nuove strade per insider trading e divulgazione selettiva.
I sostenitori sostengono che gli investimenti delle tesorerie aziendali siano un segnale di fiducia nel valore a lungo termine delle criptovalute. Tuttavia, permangono preoccupazioni sulla velocità con cui le aziende divulgano informazioni di mercato e raccolgono fondi, il che potrebbe favorire divulgazioni selettive, fughe di notizie e pratiche di trading manipolative.
La SEC e la FINRA hanno dichiarato che il boom delle crypto treasury deve operare all'interno delle leggi sui titoli esistenti e stanno agendo in modo proattivo contro schemi sospetti. Se verranno scoperte irregolarità, potrebbero seguire azioni esecutive, stabilendo un precedente per la futura regolamentazione dell'adozione aziendale di digital asset.
