Bitcoin scende sotto i $109K mentre le prese di profitto e il rallentamento degli ETF pesano sul mercato

Il rally di Bitcoin mostra segni di stanchezza dopo un brusco sell-off che ha spinto i prezzi sotto i 109.000 dollari. I detentori di lungo termine hanno realizzato profitti per miliardi mentre gli afflussi negli exchange-traded fund rallentano, sollevando preoccupazioni che il mercato possa entrare in una fase di raffreddamento simile ai precedenti massimi di ciclo.

La presa di profitto segnala esaurimento del ciclo per Bitcoin

Bitcoin è sceso a 108.700 dollari su Coinbase giovedì sera, il livello più basso delle ultime tre settimane, superando il supporto chiave intorno ai 112.000 dollari. Anche se l’asset non ha ancora ritestato i 107.500 dollari, il minimo del 1 settembre, il momentum rimane debole. 

Secondo Glassnode, i detentori di lungo termine hanno realizzato profitti su 3,4 milioni di Bitcoin—livelli coerenti con i precedenti picchi di mercato. La presa di profitto ha superato il 90% delle monete mosse per tre volte in questo ciclo, uno schema che storicamente ha segnato i massimi di ciclo. 

Gli analisti avvertono che questo livello di profitti realizzati indica un esaurimento del mercato dopo che il recente taglio dei tassi della Federal Reserve non è riuscito a stimolare una domanda sostenuta. Inoltre, Markus Thielen, responsabile della ricerca di 10x Research, ha avvertito che prezzi che oscillano vicino a questa zona potrebbero innescare un’altra ondata di vendite con stop-loss.

I detentori di breve termine affrontano una pressione crescente

Gli indicatori suggeriscono una crescente pressione tra i partecipanti di mercato di breve termine. I dati di Glassnode mostrano che il rapporto Spent Output Profit Ratio (SOPR) è a 1,01, il che significa che alcuni investitori stanno già vendendo in perdita. 

Storicamente, questo rapporto può segnare punti di svolta chiave, poiché cali sotto 1 durante i mercati rialzisti spesso segnalano esaurimento dei venditori e rimbalzi. Allo stesso tempo, i rifiuti intorno a 1 in condizioni ribassiste possono portare a ulteriori ribassi.

Nel frattempo, il Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) dei detentori di breve termine si sta avvicinando allo zero. Thielen ha osservato che ciò aumenta il rischio di liquidazioni poiché i nuovi investitori si muovono rapidamente per tagliare le perdite. Senza una rinnovata domanda da parte di istituzioni e acquirenti retail, Glassnode ha affermato che la possibilità di una correzione più profonda rimane elevata.

Prospettive: da neutrali a caute

Al momento della scrittura, Bitcoin era scambiato a 109.178 dollari, in calo di oltre il 5% negli ultimi sette giorni.

Altri dati di mercato degni di nota includono:

• Il sentiment su Bitcoin rimane ribassista, con il Fear & Greed Index fermo a 33.
• Nell’ultimo anno, l’asset è salito del 67%, mostrando un forte momentum rialzista.
• BTC ha sovraperformato l’87% delle prime 100 monete
• Tuttavia, la moneta è stata superata da Ethereum nello stesso periodo.
• Viene scambiata sopra la media mobile semplice a 200 giorni—segnalando un segnale positivo di lungo termine.
• Nell’ultimo mese, l’asset ha registrato 16 giorni verdi.

Per ora, alcuni analisti rimangono cauti sulla futura traiettoria della OG coin. Thielen ha suggerito che Bitcoin dovrebbe riconquistare i 115.000 dollari per ripristinare una solida tendenza rialzista. Glassnode ha fatto eco affermando che la struttura attuale assomiglia a un “esaurimento” e favorisce una fase di raffreddamento.

Tuttavia, non tutto il sentiment è ribassista. Michael Saylor di MicroStrategy ha espresso ottimismo all’inizio di questa settimana. Ha previsto che Bitcoin potrebbe rafforzarsi nel quarto trimestre con l’allentamento delle pressioni macroeconomiche.