Defiance presenta domanda per ETF su Bitcoin ed Ethereum per catturare la strategia di arbitraggio degli hedge fund

Defiance ETFs ha presentato domande per fondi negoziati in borsa (ETF) di tipo market-neutral legati a Bitcoin ed Ethereum, denominati NBIT e DETH, che eseguono una strategia di arbitraggio tipica degli hedge fund.

Eric Balchunas, senior ETF analyst di Bloomberg, ha condiviso le domande il 16 settembre, osservando che i fondi adottano una strategia che prevede l'acquisto di asset crypto spot mentre si vendono allo scoperto contratti futures per catturare i premi.

I fondi acquisteranno ETF spot su Bitcoin ed Ethereum come IBIT e ETHA di BlackRock, mentre contemporaneamente venderanno allo scoperto contratti futures per trarre profitto dalle differenze di prezzo.

James Seyffart, ETF analyst di Bloomberg, ha documentato che le operazioni di basis trade su Ethereum hanno generato rendimenti annualizzati lordi medi intorno al 10% durante condizioni di mercato stabili.

Allo stesso tempo, le basis trade su Bitcoin hanno mostrato rendimenti lordi che hanno raggiunto l’11% negli ultimi mesi, con periodi che hanno toccato la doppia cifra durante fasi di volatilità.

La struttura market-neutral di questa strategia genera rendimenti indipendentemente dalla direzione del prezzo delle criptovalute, sfruttando le inefficienze tra i mercati spot e quelli dei derivati.

I dati sulle performance rivelano profitti market-neutral

L’analisi di Seyffart mostra che i rendimenti delle basis trade su Ethereum si sono mantenuti intorno al 10% per gran parte del 2025, anche se hanno registrato performance a una sola cifra e negative durante le turbolenze di mercato dalla fine di dicembre 2024 fino a metà marzo 2025.

La basis trade su Bitcoin ha generato rendimenti costantemente bassi a una sola cifra durante il primo trimestre, prima di salire a livelli vicini all’8% entro la fine di luglio.

La basis trade capitalizza sui premi che i contratti futures sulle criptovalute tipicamente impongono rispetto ai prezzi spot. I premi dei futures su Bitcoin hanno raggiunto il 17% annualizzato dopo le elezioni di novembre, per poi moderarsi ai livelli attuali.

Defiance si è affermata attraverso prodotti innovativi collegati al mondo crypto. L’azienda ha lanciato ETF a leva su singole azioni mirati a Strategy e Riot Platforms, entrambe società proxy di Bitcoin.

Defiance ha inoltre presentato domanda per ETF “BattleShares” che detengono simultaneamente posizioni long e short su coppie Bitcoin contro Ethereum e Bitcoin contro oro.

Le nuove domande si aggiungono alla lista di quasi 100 richieste di ETF legati alle crypto in attesa di una decisione da parte della US Securities and Exchange Commission.

I fondi proposti dall’azienda rendono accessibile una strategia istituzionale agli investitori retail, senza i requisiti di capitale e la complessità operativa necessari per eseguire autonomamente le basis trade.

L’articolo Defiance files for Bitcoin and Ethereum ETF to capture hedge fund arbitrage strategy è apparso per la prima volta su CryptoSlate.