La nuova narrativa delle entrate di MegaETH: collaborazione con Ethena per lanciare la stablecoin nativa USDm

Fonte originale: MegaETH

MegaETH rappresenta la battaglia finale nell’ecosistema ETH, sostenuta da figure e istituzioni di spicco nel settore blockchain come Vitalik, Joseph Lubin e Dragonfly. Offre una latenza estremamente bassa (solo 10 millisecondi) e prestazioni molto elevate (fino a 100.000 TPS), fornendo così le basi per il momento "iPhone" della blockchain.

La maggior parte dei modelli di profitto delle L2 consiste nell’aggiungere un margine di profitto extra sulle commissioni dei sequencer e sulle commissioni Gas. Tuttavia, ciò genera anche un conflitto tra utenti e blockchain pubblica: più gli utenti pagano, maggiori sono i profitti della chain.

Per ottenere una crescita su larga scala delle Dapp (ad esempio, un’elevata presenza online) e nuove possibilità di scenario (come il trading quantitativo ad alta frequenza), costi di rete bassi sono un’arma fondamentale per la crescita. Proprio come i Memecoin necessitano di costi di rete bassi: anche se nati nell’ecosistema ETH, la loro crescita di massa si è realizzata nell’ecosistema Solana.

Il modello basato sui ricavi dei sequencer diventa sempre più instabile e difficile da sostenere a lungo termine con l’avanzare della tecnologia (aumento della capacità di throughput, diminuzione dei costi dei dati); aumentare le commissioni per proteggere i profitti, invece, reprime direttamente l’innovazione e la crescita.

MegaETH, in collaborazione con Ethena, lancia la nuova stablecoin nativa USDm, con l’obiettivo di unificare il meccanismo di incentivazione della rete. In questo modo, MegaETH può far funzionare i sequencer al costo, offrendo agli utenti e agli sviluppatori le commissioni più basse possibili.

Attraverso USDm, MegaETH sposta la fonte di finanziamento della rete da "commissioni pagate dagli utenti" a "rendimenti finanziari", sostenendo così la crescita della rete.

Oggi MegaETH lancia ufficialmente USDm, una stablecoin nativa creata per supportare le varie applicazioni innovative su MegaETH. USDm viene emessa tramite l’architettura delle stablecoin di Ethena (vedi sotto) ed è progettata per essere profondamente integrata nei wallet, nelle applicazioni e nei servizi on-chain di MegaETH.

"USDm significa che gli utenti possono godere di commissioni più basse, mentre gli sviluppatori di applicazioni hanno uno spazio di progettazione più ampio. MegaETH è lieta di collaborare con Ethena per creare una situazione win-win per tutti i partecipanti dell’ecosistema."

Riserve e rendimenti

USDM v1 si basa sull’emissione tramite il canale USDtb di Ethena. Le sue riserve sono principalmente investite, tramite Securitize, nel fondo tokenizzato di titoli di stato USA BUIDL di BlackRock, mantenendo al contempo una parte di stablecoin liquide per soddisfare le richieste di rimborso, offrendo così una base di riserva trasparente, di livello istituzionale e con rendimenti prevedibili.

Flessibilità delle riserve

L’architettura delle stablecoin di Ethena è progettata per una scalabilità a lungo termine, consentendo a MegaETH di regolare in modo flessibile la composizione delle garanzie di USDM, includendo altri prodotti Ethena esistenti o futuri (come USDe). USDM v1 sarà lanciata basandosi su USDtb, ma il suo design sottostante permette di adattare dinamicamente la struttura delle riserve in base ai cambiamenti del mercato.

Copertura delle spese operative

I rendimenti delle riserve sottostanti vengono utilizzati direttamente per coprire i costi operativi dei sequencer. Questo ci permette di fissare il prezzo del Gas al costo operativo, mantenendo così commissioni basse e stabili per utenti e sviluppatori, senza dover dipendere da margini di profitto extra. Ciò favorisce scenari principali della blockchain come il trading quantitativo ad alta frequenza e i pagamenti.

Riallineamento degli incentivi

Con l’aumento dei costi dovuto alla crescita della rete, non è necessario aumentare le commissioni per mantenere la sostenibilità. Più attività di rete ci sono, più prospera l’ecosistema; i rendimenti delle stablecoin, a loro volta, forniscono supporto finanziario alla rete. Quando le commissioni sono stabili e inferiori a un centesimo, molte categorie di applicazioni che non erano possibili con costi di "alcuni centesimi per operazione" diventano realizzabili.

Le stablecoin già attive su MegaETH, come USDT0 e cUSD, restano cittadini di prima classe nell’ecosistema, ampiamente utilizzate in wallet, payment proxy, DEX e mercati monetari. Tra queste, USDT0 rappresenta lo standard USDT su MegaETH: continueremo a mantenere la sua profonda liquidità, la copertura degli oracle e il miglior routing di esecuzione, in modo che sviluppatori e utenti possano scegliere l’asset più adatto alle proprie esigenze.

Perché scegliere Ethena?

Ethena è il protocollo dietro USDe, il terzo più grande e più veloce asset crypto denominato in dollari della storia. Attualmente, il TVL di Ethena supera i 13 miliardi di dollari, con una delle più grandi basi utenti tra i protocolli DeFi, e ha già completato l’integrazione con numerosi exchange centralizzati di primo livello e applicazioni DeFi mainstream. Ethena ha dimostrato la capacità di espandersi rapidamente e in sicurezza, diventando il terzo più grande emittente di dollari nel settore crypto.

Il canale di stablecoin supportato da riserve di Ethena, USDtb, ha già raggiunto una rapida diffusione e applicazione istituzionale. Attualmente, la circolazione di USDtb è di circa 1,5 miliardi di dollari e, come prima stablecoin che potrebbe soddisfare i requisiti normativi del "GENIUS Act", sta collaborando con Anchorage Digital Bank. Le riserve di USDtb sono principalmente investite, tramite Securitize, nel fondo tokenizzato di titoli di stato USA BUIDL di BlackRock (con una configurazione target di circa il 90%).

Inoltre, Ethena e Securitize hanno già realizzato lo swap atomico 24/7 tra USDtb e BUIDL, rafforzando ulteriormente l’efficienza e la trasparenza delle regolazioni.

Siamo lieti di collaborare con Ethena per portare la migliore esperienza DeFi su MegaETH.

Informazioni su Ethena

Ethena è il protocollo dietro USDe, il terzo più grande e più veloce asset crypto denominato in dollari della storia. Il TVL di Ethena supera attualmente i 13 miliardi di dollari, con uno dei più grandi gruppi di utenti tra i protocolli DeFi, e ha già completato l’integrazione con numerosi exchange centralizzati di primo livello e applicazioni DeFi mainstream.

Informazioni su MegaETH

MegaETH è la prima blockchain in tempo reale, garantita dalla sicurezza di Ethereum e alimentata da un ambiente di esecuzione altamente ottimizzato e da un’architettura eterogenea. Può realizzare throughput in streaming, con una latenza estremamente bassa (solo 10 millisecondi) e prestazioni elevate (fino a 100.000 TPS). Gli sviluppatori possono espandere le applicazioni tramite flussi di stato in tempo reale, mentre gli utenti possono sperimentare transazioni istantanee, mantenendo al contempo la piena composabilità di Ethereum.

Questo articolo è un contributo e non rappresenta il punto di vista di BlockBeats