Previsioni settimanali EUR/USD: Il Dollaro USA crolla in attesa della decisione della Banca Centrale Europea
La coppia EUR/USD ha chiuso la terza settimana consecutiva con poche variazioni, a pochi pips dalla soglia di 1.1700. Ha iniziato settembre con un tono positivo, raggiungendo un picco lunedì a 1.1736, ma successivamente è scesa fino a sfiorare il livello di 1.1600. Venerdì la coppia ha registrato un nuovo massimo settimanale, toccando 1.1759 per la prima volta.
La coppia EUR/USD ha chiuso una terza settimana consecutiva praticamente invariata, a pochi pips dalla soglia di 1.1700. Ha iniziato settembre con un tono positivo, raggiungendo il picco lunedì a 1.1736, ma successivamente è scesa fino a sfiorare il livello di 1.1600.
La coppia ha registrato un nuovo massimo settimanale venerdì, toccando 1.1759 per la prima volta dalla fine di luglio. Il fatto che la coppia si mantenga vicino a quest'ultimo livello suggerisce una possibile ulteriore debolezza del Dollaro Statunitense (USD) in futuro.
Turbulenza nei titoli di Stato
Per una volta, il rally dell'USD dovuto all'avversione al rischio ha avuto poco a che fare con gli Stati Uniti (US). La turbolenza nel Regno Unito (UK) ha messo i mercati finanziari sulla difensiva all'inizio della settimana, poiché il rendimento dei titoli di Stato britannici a 30 anni ha raggiunto il 5,680%, il livello più alto dal 1998, facendo eco tra i titoli di Stato globali. I gilt britannici sono stati al centro della tempesta a causa di una miriade di fattori locali.
Cambiamenti nei fondi pensione, eccessiva spesa pubblica e speculazioni su potenziali aumenti delle tasse si sono combinati per scatenare questa ultima crisi. La situazione si è stabilizzata rapidamente e gli operatori di mercato hanno rivolto la loro attenzione ai dati statunitensi per orientarsi.
Occupazione e crescita USA tiepide
L'attenzione si è spostata sui dati statunitensi, in particolare su quelli relativi all'occupazione, in vista della pubblicazione dei Nonfarm Payrolls (NFP) di venerdì.
Gli Stati Uniti hanno riportato che il numero di offerte di lavoro nell'ultimo giorno lavorativo di luglio era pari a 7,18 milioni, secondo il rapporto Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS). Il dato è stato inferiore ai 7,35 milioni (rivisto da 7,43 milioni) di giugno e al di sotto delle aspettative di mercato di 7,4 milioni.
Inoltre, i Challenger Job Cuts di agosto hanno mostrato che i datori di lavoro statunitensi hanno annunciato 85.979 tagli di posti di lavoro in agosto, in aumento del 39% rispetto ai 62.075 annunciati a luglio, e il dato mensile più alto dal 2020.
L'ADP Employment Change è arrivato subito dopo, mostrando che il settore privato ha aggiunto solo 54.000 nuovi posti di lavoro nello stesso mese, molto peggio dei 106.000 rivisti di luglio e inferiore ai 65.000 previsti. Infine, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione per la settimana terminata il 31 agosto sono salite a 237.000 dalle precedenti 229.000, peggio delle 230.000 attese.
Nel frattempo, l'Institute for Supply Management (ISM) degli Stati Uniti ha pubblicato il Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) a 48,7 in agosto, in miglioramento rispetto ai 48 di luglio ma inferiore ai 49 attesi. Anche l'ISM Services PMI per lo stesso periodo si è attestato a 52, in aumento rispetto ai 50,1 del mese precedente. In entrambi i casi, gli indici dei prezzi al consumo sono diminuiti mentre quelli dell'occupazione hanno registrato modesti progressi.
I dati hanno avuto un impatto limitato sull'USD, ma hanno pesato su di esso poiché i numeri hanno in qualche modo confermato un prossimo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) questo mese.
È poi arrivato il rapporto NFP. Il Greenback è crollato venerdì, alla notizia che il paese ha creato solo 22.000 nuovi posti di lavoro in agosto, molto meno dei 75.000 previsti. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,3% dal 4,2% di luglio, in linea con le aspettative, mentre il tasso di partecipazione alla forza lavoro è aumentato al 62,3% dal 62,2%. Infine, l'inflazione salariale annua, misurata dalla variazione della retribuzione oraria media, è scesa al 3,7% dal 3,9%.
L'interesse speculativo è aumentato sulle scommesse di prossimi tagli dei tassi. Secondo il CME FedWatch Tool, le probabilità di un taglio dei tassi a settembre sono leggermente aumentate, con alcuni investitori che scommettono su un taglio di 50 punti base. Anche le probabilità di un taglio a ottobre e dicembre sono aumentate notevolmente. Praticamente, ora i tagli dei tassi sono previsti nei tre incontri della Fed ancora in programma prima della fine dell'anno.
Verso il fine settimana, Wall Street è avanzata grazie a nuove speranze di molteplici tagli dei tassi, mentre il Greenback è sceso per lo stesso motivo.
Dati europei contrastanti hanno pesato sull'Euro
Nel frattempo, l'Euro (EUR) ha avuto poca vita propria. Le pubblicazioni macroeconomiche sono state per lo più deboli, ma non eccessivamente preoccupanti. L'Eurozona ha pubblicato l'Harmonized Index of Consumer Prices (HICP), che è aumentato più del previsto in agosto, salendo del 2,1% su base annua. Il dato annuale core si è attestato al 2,3%, in linea con la lettura di luglio ma superiore al 2,2% atteso. L'HICP mensile è stato dello 0,2%, in aumento rispetto allo 0% di luglio.
Inoltre, il Producer Price Index (PPI) di luglio è aumentato su base annua dello 0,2%, superiore allo 0,1% previsto ma inferiore allo 0,6% di giugno.
Infine, le vendite al dettaglio dell'Eurozona sono diminuite dello 0,5% a luglio, in calo rispetto al +0,6% di giugno e peggio del -0,2% previsto dagli operatori di mercato. L'aumento annuale delle vendite al dettaglio è stato del 2,2%, inferiore al 2,4% previsto e al precedente 3,5%.
La Banca Centrale Europea manterrà la posizione
La Banca Centrale Europea (ECB) si riunirà giovedì ed è ampiamente previsto che manterrà i tassi di interesse invariati. Il Consiglio direttivo pubblicherà anche nuove proiezioni macroeconomiche. È probabile che la banca centrale riconosca che i rischi hanno continuato a diminuire dopo l'accordo commerciale tra l'Unione Europea (EU) e gli Stati Uniti, mentre le revisioni delle prospettive sull'inflazione dovrebbero rimanere pressoché invariate. Per la maggior parte, gli operatori di mercato cercheranno conferme che il ciclo di allentamento sia terminato.
Oltre alla ECB, il calendario macroeconomico includerà in questi giorni alcuni dati statunitensi rilevanti. Il paese pubblicherà i dati dell'August Consumer Price Index (CPI), attualmente al 3,1% su base annua. Verranno inoltre pubblicati i dati PPI di luglio e la stima preliminare del Michigan Consumer Sentiment Index per settembre.
Infine, la Germania pubblicherà la stima finale dell'HICP di agosto.

Prospettive tecniche EUR/USD
Il grafico settimanale della coppia EUR/USD mostra che il rischio è orientato al rialzo, sebbene il momentum rimanga limitato. La coppia si sta sviluppando a pochi pips sopra il minimo di agosto, suggerendo che gli acquirenti sono ancora esitanti. Allo stesso tempo, EUR/USD continua a mantenersi ben al di sopra di una media mobile semplice (SMA) a 20 periodi rialzista, con i ribassi verso di essa che portano a forti rimbalzi. Le SMA a 100 e 200 periodi, nel frattempo, salgono leggermente, ma rimangono ben al di sotto di quella a breve termine.
Infine, gli indicatori tecnici sono saliti dopo un periodo di consolidamento su livelli positivi, favorendo un'estensione al rialzo senza però confermarla.
Il grafico giornaliero della coppia EUR/USD mostra che gli indicatori tecnici sono saliti, ma l'indicatore Momentum rimane bloccato su livelli neutri. L'indicatore Relative Strength Index (RSI), nel frattempo, punta verso nord intorno a 56, riflettendo l'ultimo movimento.
Allo stesso tempo, la coppia ha trascorso la settimana oscillando attorno a una SMA a 20 periodi piatta, che ora fornisce supporto dinamico intorno a 1.1665. Infine, la SMA a 100 periodi ha perso la sua forza rialzista e si mantiene stabile intorno a 1.1525.

La coppia dovrebbe stabilirsi chiaramente sopra l'attuale area di 1.1740 per estendere il suo rialzo verso la prossima resistenza rilevante a 1.1830, il massimo annuale. Ulteriori progressi esporrebbero la soglia di 1.1900. Il supporto, invece, si trova al già menzionato 1.1665, in direzione dell'area 1.1590, seguito dalla già citata SMA a 20 settimane a 1.1530.
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