a16z: Il mercato ha bisogno di regole, anche le criptovalute non fanno eccezione

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Il libero mercato non è una competizione caotica e senza restrizioni, ma un sistema strutturato in cui gli individui possono scambiare volontariamente sulla base di aspettative ragionevoli di equità e sicurezza. Senza protezioni di base, il mercato crolla; senza garanzie di sicurezza, l'incertezza allontanerà gli investitori seri e le imprese legittime, lasciando solo speculatori e attori malintenzionati.

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a16z

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a16z: Con il governo degli Stati Uniti che inizia a riconoscere il valore della tecnologia blockchain, la questione chiave si è spostata su come sfruttarla al meglio. Alcuni potrebbero sostenere un ambiente normativo completamente laissez-faire, ma sarebbe un errore. La storia e l'economia dimostrano che i mercati prosperi necessitano di regole chiare e coerenti, e il mercato delle criptovalute non fa eccezione. In una certa misura, la resistenza all'autorità centralizzata è nel DNA delle criptovalute. Il creatore di bitcoin, Satoshi Nakamoto, ha progettato il protocollo proprio per aggirare gli intermediari finanziari, immaginando una valuta che non dipendesse dal controllo di governi o istituzioni. Molti dei primi utilizzatori condividevano uno spirito di individualismo radicale, simile a quello dei club di computer amatoriali, del movimento open source e dei primi sostenitori della crittografia. Tuttavia, affinché le criptovalute realizzino il loro vero potenziale, devono essere ampiamente accettate e integrate nel commercio quotidiano. Imprenditori e consumatori devono avere fiducia nelle regole del mercato, che devono sia prevenire le frodi sia garantire un accesso equo. Senza questa fiducia, le persone non entreranno attivamente nel mercato, né utilizzeranno le criptovalute nelle transazioni quotidiane. Il cosiddetto libero mercato non è una competizione senza limiti, ma un sistema strutturato che consente agli individui di scambiare volontariamente in condizioni di aspettativa ragionevole di equità e sicurezza. Senza protezioni di base, il mercato crolla; senza confini di sicurezza, gli investitori e le imprese conformi si ritireranno, lasciando solo speculazione e comportamenti malevoli. Il mercato delle criptovalute dovrebbe funzionare come un computer stabile, non come un casinò speculativo. Gli economisti hanno da tempo dimostrato che il governo svolge un ruolo importante nel mercato, stabilendo barriere protettive per promuovere la prosperità. Adam Smith riteneva che la proprietà privata consentisse alle persone di proteggere i frutti del proprio lavoro, e che il compito del governo fosse garantire una "gestione giudiziaria tollerabile" per tutelare la proprietà. Hayek sottolineava che il governo dovrebbe mantenere lo stato di diritto ed evitare l'arbitrarietà. Friedman concordava sul fatto che il governo dovesse far rispettare i contratti e proteggere i cittadini dagli abusi. De Soto ha sottolineato che la mancanza di regole chiare e di proprietà porta a capitale morto. Il nuovo presidente della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, Paul Atkins, ha recentemente sottolineato che i regolatori dovrebbero fornire una regolamentazione minima ma efficace per proteggere gli investitori, consentendo al contempo a imprese e imprenditori di prosperare. Pertanto, la regolamentazione delle criptovalute dovrebbe perseguire quattro obiettivi: primo, prevedibilità e stabilità: gli imprenditori devono conoscere le regole applicabili alle loro attività, gli investitori necessitano di certezza e i consumatori devono fidarsi della sicurezza delle transazioni. Secondo, la protezione della proprietà: la blockchain è abile nel confermare la proprietà tramite la tecnologia, ma il quadro giuridico deve rafforzare questo aspetto. Terzo, trasparenza e chiarezza delle informazioni: gli acquirenti devono sapere cosa stanno acquistando, e la regolamentazione dovrebbe promuovere la divulgazione per aiutare investitori e consumatori a prendere decisioni razionali. Quarto, concorrenza leale: le regole devono prevenire monopoli, manipolazioni e frodi, e coordinarsi con i sistemi esistenti per evitare la creazione di lacune. Questi quattro punti sono le fondamenta del funzionamento regolare del mercato. L'industria delle criptovalute di oggi non è ancora un settore pienamente regolamentato, ma si sta gradualmente avviando su questa strada. Negli ultimi anni, le startup crypto hanno dovuto affrontare un ambiente normativo vago e persino ostile. Sebbene la blockchain sia eccellente nella protezione della proprietà interna, il quadro giuridico esterno non ha fornito il supporto necessario per un mercato sano. Prendiamo la SEC come esempio: per anni ha intentato cause contro aziende crypto senza aver prima stabilito standard legali chiari, costringendo gli imprenditori a difendersi passivamente in un contesto di regole incerte. Questo ha generato incertezza, soffocato l'innovazione e permesso ai cattivi attori di operare nelle zone grigie. Inoltre, molte politiche regolatorie si basano sul sistema finanziario tradizionale, trattando direttamente gli asset blockchain come titoli o merci. Ma le criptovalute sono molto più della finanza: sono anche un'infrastruttura di Internet. Una regolamentazione efficace deve bilanciare entrambi gli aspetti, garantendo la conformità finanziaria senza soffocare lo sviluppo tecnologico. In futuro, saranno necessari standard per la classificazione dei token, criteri di valutazione per la decentralizzazione e la disintermediazione, protezione dei consumatori, linee guida fiscali e un quadro per il funzionamento conforme delle imprese legittime. Queste non sono richieste radicali o senza precedenti, ma l'applicazione dei principi di stabilità, proprietà, trasparenza e concorrenza leale, già ben compresi nei mercati tradizionali, al settore crypto. Solo così il potenziale delle criptovalute potrà essere veramente liberato.