I regolatori svelano il piano per regole più chiare sul trading di criptovalute

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hanno avviato un'iniziativa collaborativa nell'ambito del Project Crypto della SEC e del Crypto Sprint della CFTC per semplificare e chiarire il panorama normativo per i prodotti spot di asset cripto. Questo sforzo congiunto è in linea con le raccomandazioni del rapporto del President’s Working Group on Digital Asset Markets, intitolato Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology. Il rapporto sottolinea l'importanza della chiarezza normativa per favorire l'innovazione e garantire che gli Stati Uniti rimangano un hub leader per la tecnologia blockchain e i mercati degli asset digitali.

L'iniziativa mira a coordinare i processi regolatori delle due agenzie per facilitare la quotazione e la negoziazione di determinati prodotti spot di asset cripto. Secondo la dichiarazione congiunta dello staff, la legge attuale non vieta alle borse registrate presso la SEC o la CFTC di consentire la negoziazione di questi prodotti. Le Divisioni Trading and Markets della SEC e le Divisioni Market Oversight e Clearing and Risk della CFTC hanno chiarito che tali attività di negoziazione possono procedere senza violare le normative esistenti, a condizione che soddisfino gli standard regolatori necessari.

La dichiarazione specifica che il Commodity Exchange Act (CEA) generalmente richiede che le “transazioni di commodity retail” con leva, margine o finanziamento siano effettuate su piattaforme registrate presso la CFTC. Tuttavia, evidenzia un'eccezione per le transazioni quotate sulle national securities exchanges (NSEs) registrate presso la SEC. Le Divisioni hanno affermato che le NSEs, insieme ai designated contract markets (DCMs) registrati presso la CFTC e ai foreign boards of trade (FBOTs), non sono escluse dal facilitare la negoziazione di asset cripto spot. Questo chiarimento dovrebbe migliorare l’accesso al mercato e offrire più opzioni a trader e investitori.

Le considerazioni regolatorie per i partecipanti al mercato includono l'uso di pratiche adeguate di margine e regolamento, nonché la condivisione dei dati di prezzo di riferimento tra le borse per migliorare la sorveglianza e la trasparenza. Le Divisioni hanno sottolineato che la diffusione pubblica dei dati sulle transazioni è essenziale per l'integrità del mercato e che la trasparenza favorisce ambienti di negoziazione equi e ordinati. Hanno inoltre ribadito la loro disponibilità a collaborare con le borse e le organizzazioni di clearing su questioni operative e di conformità.

In un contesto regolatorio più ampio, il presidente della SEC Gary G. Atkins ha sottolineato il rinnovato focus dell’agenzia sull’innovazione, la formazione di capitale e la protezione degli investitori nell’agenda regolatoria del 2025. L’agenda include potenziali proposte di regolamentazione per chiarire il quadro normativo degli asset cripto, ridurre gli oneri di conformità e modernizzare le regole esistenti. Affronta anche la revisione del sistema Consolidated Audit Trail (CAT) alla luce delle recenti decisioni giudiziarie e dei feedback degli stakeholder. L’agenda riflette un allontanamento da regolamentazioni eccessivamente onerose, privilegiando un approccio equilibrato che supporti l’efficienza del mercato e la tutela degli investitori.

L’iniziativa congiunta e l’agenda regolatoria più ampia segnalano un atteggiamento proattivo da parte dei regolatori statunitensi nell’adattarsi al panorama in rapida evoluzione degli asset digitali. Promuovendo un ambiente normativo chiaro e favorevole, la SEC e la CFTC mirano a posizionare gli Stati Uniti come leader globale nell’innovazione blockchain, salvaguardando al contempo gli interessi dei partecipanti al mercato.

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