Il World Gold Council si sta preparando a testare una nuova rappresentazione digitale dell’oro a Londra, con l’obiettivo di modernizzare uno dei mercati finanziari più antichi e conservatori al mondo.
L’iniziativa testerà gli interessi in oro aggregato (PGI), che sono diritti digitali frazionati sull’oro fisico, all’interno del mercato dell’oro da 900 miliardi di dollari di Londra. Se il progetto pilota avrà successo, potrebbe cambiare il modo in cui l’oro viene scambiato, regolato e utilizzato come garanzia, aggiungendo un livello moderno di efficienza a un asset secolare.
Diritti digitali sull’oro fisico
Secondo il modello proposto, i PGI rappresenteranno una quota di comproprietà dell’oro detenuto in conti segregati dalle principali banche di compensazione e case di trading di Londra. Invece di trasferire interi lingotti, i partecipanti potranno spostare unità digitali istantaneamente, riducendo l’attrito nel regolamento del mercato over-the-counter (OTC).
Ogni interesse sarà strutturato tramite un trust e registrato digitalmente, consentendo una collateralizzazione più rapida e potenzialmente sbloccando l’uso dell’oro nei mercati repo e di prestito.
David Tait, amministratore delegato del World Gold Council, ha affermato che l’obiettivo è cambiare la percezione degli investitori nei confronti del metallo.
Secondo Tait , l’oro è visto dagli investitori come statico e privo di rendimento. Tuttavia, con la digitalizzazione, può diventare un asset generatore di reddito, soprattutto per le banche, dove può essere utilizzato come garanzia.
Il World Gold Council scambia la tradizione con la disruption
La mossa è vista come un’opportunità, ma c’è anche tensione riguardo al cambiamento di un processo secolare nel mercato dell’oro di Londra, che ancora regola le transazioni principalmente tramite un sistema opaco di conti allocati e non allocati.
Il WGC ha già sperimentato la tecnologia blockchain attraverso il suo Gold Bar Integrity program , lanciato in collaborazione con la London Bullion Market Association (LBMA) per tracciare la catena di custodia, la provenienza e l’autenticità.
Secondo Ruth Crowell, amministratore delegato della LBMA, molti raffinatori globali hanno già aderito, con circa il 96% di quelli presenti nella good delivery list della LBMA già a bordo. Tuttavia, l’implementazione lungo la catena di approvvigionamento è stata lenta.
Il WGC sostiene che la digitalizzazione aiuterà l’oro a competere con le criptovalute e le stablecoin, che hanno offerto agli investitori alternative liquide e basate su blockchain agli asset fisici.
Con la crescente domanda istituzionale di regolamento digitale, i sostenitori credono che i PGI possano colmare il divario tra il tradizionale mercato dell’oro e le tecnologie finanziarie emergenti.
Il momento potrebbe essere quello giusto
La spinta arriva in un momento di prezzi record dell’oro, che sono più che raddoppiati in tre anni tra incertezze geopolitiche e forti acquisti da parte delle banche centrali. Il mercato over-the-counter (OTC) di Londra, il più grande al mondo, regola l’equivalente di 900 miliardi di dollari in scambi d’oro ogni anno; la portata della potenziale disruption è molto elevata se si considera questo dato.
Gli analisti affermano che espandere il ruolo dell’oro come garanzia potrebbe aumentare la liquidità nei mercati di finanziamento a breve termine e offrire agli investitori maggiore flessibilità nell’utilizzo dell’asset.
Nonostante l’entusiasmo del WGC, non tutti nel settore dell’oro sono convinti. I critici sostengono che l’oro non ha bisogno della digitalizzazione per rimanere rilevante.
“L’oro è già la classe di asset con le migliori performance nel lungo periodo,” ha dichiarato Adrian Ash, direttore della ricerca presso BullionVault. “Questa sembra una soluzione in cerca di un problema.”
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