La riserva di liquidità da 350 miliardi di dollari di Warren Buffett è un segnale d’allarme per il mercato?

Ascolta, Warren Buffett, l'Oracolo di Omaha in persona, ha accumulato contanti come un saggio capo che conta le sue fiches prima di una grande partita. A metà 2025, la riserva di liquidità di Berkshire Hathaway ha raggiunto i 350 miliardi di dollari.

Si tratta di contanti e titoli del Tesoro messi insieme, la più grande riserva mai vista per una società pubblica statunitense.

Viene da chiedersi: Buffett sta forse segnalando problemi in arrivo per le azioni e Bitcoin, o semplicemente sta mantenendo aperte le sue opzioni?

Caos?

Buffett è sempre stato un contrarian. Quando le masse diventano avide, lui diventa cauto. Nel '98, proprio prima che scoppiasse la bolla dot-com, stava accumulando contanti, 13 miliardi allora.

Stessa storia nel 2005-07, seduto su 44 miliardi prima della crisi finanziaria del 2008.

Come un orologio, quando il mercato si surriscalda troppo, Warren si fa da parte, accumula contanti e aspetta il caos. E ora sembra che si sia fatto da parte, accumuli contanti e aspetti.

Ora guarda questo: il Nasdaq è alle stelle, al 176% dell'offerta di moneta statunitense, persino più in alto del picco della bolla dot-com del 2000. Rispetto al PIL, è quasi il doppio di quel picco. Le azioni stanno correndo avanti rispetto all'economia e all'offerta di moneta.

Questo è folle:

La capitalizzazione di mercato del Nasdaq rispetto all'offerta di moneta M2 degli Stati Uniti ha raggiunto un record del 176%.

Ciò significa che il valore di mercato del Nasdaq è quasi il DOPPIO rispetto alla quantità totale di denaro liquido nell'economia.

Il rapporto ha ora superato il picco della bolla Dot-Com del 2000… pic.twitter.com/ICXiOy1smK

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 30 agosto 2025

Bitcoin? Non si è perso la festa nemmeno lui. Ha cavalcato in alto insieme al Nasdaq, con il suo prezzo quasi raddoppiato a 124.500 dollari in agosto.

Si muovono quasi in sincronia, con una correlazione di 0,73. Quindi, se le azioni inciampano, anche Bitcoin potrebbe subire un colpo.

Fonte: GuruFocus.com

Più denaro

Ma l'offerta di moneta, la M2, che era rimasta stabile per la maggior parte del 2025, ha appena ricominciato a crescere, salendo del 4,8% su base annua a luglio, il ritmo più veloce dall'inizio del 2022.

Le banche centrali stanno tagliando i tassi in tutto il mondo, e anche la Fed statunitense potrebbe seguire, spingendo la crescita della moneta forse di nuovo a due cifre. Più denaro significa più carburante per asset come Bitcoin.

Occasioni

Dicono che la riserva di contanti di Buffett sia come il suo famoso fucile da elefante, pronto a sparare quando si presenta l'opportunità giusta.

Non sta solo accumulando contanti per paura, probabilmente sta aspettando di cogliere le occasioni quando il mercato finalmente vacilla, come ha sempre fatto.

Quindi sì, dal punto di vista conservatore, la riserva di contanti di Buffett è una bandiera rossa che invita alla cautela. Le azioni sembrano surriscaldate.

Bitcoin viaggia al fianco e potrebbe subire le conseguenze. Ma se la liquidità aumenta, Bitcoin ha ancora la possibilità di brillare. In questo gioco ad alto rischio, cautela e opportunità vanno di pari passo, basta chiedere all'Oracolo.