La crescente dominanza di Ethereum e il cambiamento nel sentiment istituzionale e retail
- La crescita di Ethereum nel 2025 ha ridefinito i mercati crypto grazie all'adozione istituzionale, alla chiarezza normativa e al momentum deflazionistico on-chain. - Un interesse aperto record di 10 billions di dollari sui CME Ether Futures e un rendimento dello staking del 3,8% hanno superato il modello a rendimento zero di Bitcoin, alimentando afflussi negli ETF per 9.4 billions di dollari. - La partecipazione allo staking di Ethereum al 29,4%, una contrazione dell'offerta annua dello 0,5% e un DeFi TVL di 223 billions di dollari hanno rafforzato la sua proposta di valore basata sull'utilità. - La dominance di Bitcoin è scesa al 56,54% mentre le istituzioni hanno allocato 7.88 billions di dollari su Ethereum, segnalando un reale spostamento di capitale.
L'ascesa di Ethereum nel 2025 ha ridefinito la struttura del mercato crypto, guidata dall'adozione istituzionale, dalla chiarezza normativa e dal momentum on-chain. Con l'interesse aperto nei derivati di Ethereum che raggiunge livelli record e la dominance di Bitcoin in calo, l'utilità della rete e le dinamiche deflazionistiche stanno rimodellando l'allocazione del capitale. Questo cambiamento segnala un punto di svolta strategico per gli investitori, rendendo necessaria una riallocazione verso un'esposizione basata su Ethereum.
Mercato dei derivati: un barometro della fiducia istituzionale
Il mercato dei derivati di Ethereum è diventato una pietra angolare della partecipazione istituzionale. Ad agosto 2025, l'open interest (OI) dei CME Ether Futures ha superato i 10 miliardi di dollari, con 101 grandi detentori di OI—un record—che indica un coinvolgimento professionale robusto [1]. Questo traguardo è stato accompagnato da 500.000 contratti micro Ether aperti e 1 miliardo di dollari in OI nozionale di opzioni, riflettendo un ecosistema in maturazione [1]. Il rapporto OI ETH/BTC ha raggiunto i massimi storici, con Ethereum che ha catturato il 40% dell'OI totale crypto nel Q2 2025 [4].
L'impennata è alimentata da venti favorevoli normativi, come il CLARITY Act del 2025, che ha riclassificato Ethereum come utility token e sbloccato rendimenti da staking del 3,8% APY [2]. Questo vantaggio di rendimento rispetto al modello a rendimento zero di Bitcoin ha attratto 9,4 miliardi di dollari in afflussi ETF per Ethereum, rispetto ai 548 milioni di Bitcoin [1]. Nel frattempo, gli ETF su Bitcoin hanno registrato un deflusso netto di 803 milioni di dollari ad agosto 2025, sottolineando uno spostamento di capitale verso Ethereum [1].
Momentum on-chain: dinamiche deflazionistiche e utilità
I parametri on-chain di Ethereum rafforzano il suo appeal istituzionale. Ad agosto 2025, la rete ha elaborato 1,74 milioni di transazioni giornaliere, con 680.000 indirizzi attivi, riflettendo un aumento del 43,83% anno su anno [1]. Le gas fee sono crollate a 3,78 dollari dai 18 del 2022, grazie a soluzioni Layer 2 come Arbitrum e zkSync, che ora gestiscono il 60% del volume di Ethereum [1].
La partecipazione allo staking ha raggiunto il 29,4% dell'offerta totale (35,5 milioni di ETH in staking), generando rendimenti annualizzati tra il 3% e il 14% [3]. Gli investitori istituzionali ora controllano il 7% dell'offerta, consolidando ulteriormente il ruolo di Ethereum come asset generatore di rendimento [1]. Le dinamiche deflazionistiche, inclusi i burn EIP-1559 e i lockup dello staking, hanno creato una contrazione annuale dello 0,5% dell'offerta circolante, restringendo la liquidità e spingendo la pressione al rialzo sui prezzi [3].
Il Total Value Locked (TVL) di Ethereum nella DeFi ha raggiunto i 223 miliardi di dollari a luglio 2025, con la rete che controlla il 53% degli asset reali tokenizzati (RWA) [1]. Questa crescita guidata dall'utilità è amplificata dal tasso di profitto del 97% e da un rapporto Network Value to Transactions (NVT) di 37, segnalando un'infrastruttura sottovalutata e una forte fiducia dei detentori [1].
Dominance di Bitcoin e riallocazione verso gli altcoin
La dominance di Bitcoin, un indicatore chiave del sentiment di mercato, è scesa al 56,54% a fine agosto 2025—il livello più basso da febbraio 2025 [2]. Questo calo riflette una riallocazione strategica del capitale da Bitcoin verso Ethereum e gli altcoin, guidata dall'adozione istituzionale e dalle innovazioni in DeFi e NFT. La quota di mercato di Ethereum è salita dal 9,2% al 14,4% tra luglio e agosto 2025, mentre la dominance di Bitcoin è scesa dal 64,5% al 57,5% [5].
La resilienza del mercato altcoin, che ha raggiunto 1,6 trilioni di dollari a settembre 2025, evidenzia il ruolo di Ethereum come catalizzatore per una più ampia adozione crypto [6]. I tesorieri istituzionali, come BitMine di Tom Lee, hanno accumulato 1,7 milioni di ETH (7,88 miliardi di dollari), riducendo ulteriormente l'offerta e aumentando la scarsità [5]. Nel frattempo, la ripresa di Bitcoin al 64% di dominance nel Q3 2025 sottolinea il suo ruolo fondamentale, ma i vantaggi di rendimento e utilità di Ethereum lo posizionano come asset a rendimento composto in un portafoglio diversificato [2].
Riallocazione strategica verso Ethereum
La confluenza di adozione istituzionale guidata dai derivati, meccaniche deflazionistiche on-chain e la diminuzione della dominance di Bitcoin presenta un caso convincente per una riallocazione verso Ethereum. Con gli afflussi ETF, i rendimenti da staking e l'utilità DeFi che rafforzano la sua proposta di valore, Ethereum è posizionato per sovraperformare Bitcoin nel breve termine. Gli investitori dovrebbero considerare di aumentare l'esposizione ad asset basati su Ethereum, inclusi ETF spot, protocolli di staking e piattaforme DeFi, per capitalizzare su questo cambiamento strutturale.
Fonte:
[1] Ether Futures Open Interest on CME Hits Record $10B
[2] The Surge in CME Ether Futures Open Interest and Its Implications
[3] State of Ethereum Q2 2025
[4] Ethereum's Path to $5000: Whale Activity and Derivative Dynamics
[5] Institutional interest drives Ethereum growth as CME
[6] Altcoin Season 2025: Is Now the Time to Reallocate Capital
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
WisdomTree lancia un fondo tokenizzato su Ethereum e Stellar: investimento minimo di 25 dollari
WisdomTree ha lanciato il suo fondo da 25 milioni di dollari CRDT su Ethereum e Stellar, aprendo il credito privato agli investitori retail e nativi crypto. Il prodotto tokenizzato porta liquidità, trasparenza e conformità normativa a un mercato di asset alternativi da 1 trilione di dollari.
Le prospettive a breve termine di XRP diventano rialziste mentre l'attività dei detentori a breve termine aumenta del 38%
XRP è in rialzo mentre gli investitori a breve termine aumentano le loro posizioni, rafforzando la fiducia in un momentum sostenuto. Gli indicatori tecnici suggeriscono ulteriori rialzi.
L’exploit di Shibarium sventato mentre gli aggressori prendono di mira 1 milione di dollari in token BONE
La violazione di Shibarium di Shiba Inu è coincisa con un importante aggiornamento di ShibaSwap volto ad espandere la funzionalità cross-chain della piattaforma decentralizzata.
Guida introduttiva a DeFi (parte 1): come i grandi investitori di AAVE ottengono un APR del 100% arbitrando lo spread con 10 milioni di dollari
L'autore desidera avviare una nuova serie di articoli per aiutare i lettori a familiarizzare rapidamente con DeFi e, combinando i dati reali delle balene di DeFi, analizzare i rendimenti e i rischi delle diverse strategie, sperando di ricevere il vostro sostegno. In questo primo articolo, l'autore vuole iniziare dall'attuale strategia di arbitraggio dello spread molto popolare e, insieme all'allocazione dei fondi dei grandi investitori di AAVE, analizzare le opportunità e i rischi di questa strategia.
In tendenza
AltroPrezzi delle criptovalute
Altro
