I deflussi dagli ETF su Ethereum segnalano prese di profitto istituzionali mentre aumentano le riallocazioni verso Bitcoin

Il recente deflusso netto di 164,6 milioni di dollari dagli ETF su Ethereum il 29 agosto 2025 ha segnato un cambiamento cruciale nella riallocazione del capitale istituzionale, riflettendo sia prese di profitto a breve termine sia una più ampia ricalibrazione macroeconomica [1]. Questo deflusso, il più grande dalla nascita degli ETF su Ethereum, è avvenuto dopo una serie di sei giorni di afflussi guidati da Grayscale e Fidelity, sottolineando la natura volatile del posizionamento istituzionale nei mercati crypto [1]. Sebbene il prezzo di Ethereum sia sceso sotto i 4.300 dollari a causa di preoccupazioni sull'inflazione e rischi geopolitici, i fondamentali sottostanti—un guadagno del 71% da inizio anno e un modello token deflazionistico—sono rimasti intatti [2].

Il deflusso è coinciso con una tendenza più ampia: gli ETF su Bitcoin, che avevano registrato deflussi per 966 milioni di dollari in agosto, hanno iniziato a vedere una inversione il 25 agosto quando BlackRock e Fidelity hanno iniettato rispettivamente 63,4 milioni e 65,6 milioni di dollari [5]. Questo suggerisce una riallocazione temporanea di capitale dall’ecosistema di Ethereum, orientato al rendimento, verso lo status percepito di “bene rifugio” di Bitcoin, soprattutto mentre la Federal Reserve ha ritardato i tagli dei tassi e le politiche commerciali dell’era Trump hanno aumentato le pressioni inflazionistiche [3]. Gli investitori istituzionali, storicamente attratti dai rendimenti dello staking di Ethereum (3,8–5,5%) e dalla tokenomics orientata all’utilità, hanno spostato parte dei loro portafogli verso Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) e ETF su Bitcoin come meccanismi di copertura [4].

Tuttavia, l’attrattiva a lungo termine di Ethereum rimane solida. Il suo modello di offerta deflazionistica, rafforzato dagli hard fork Dencun e Pectra, ha ridotto le commissioni Layer 2 del 94%, portando il valore totale bloccato (TVL) nella DeFi a 223 miliardi di dollari [5]. Nel frattempo, gli ETF su Ethereum hanno aggiunto 3,87 miliardi di dollari nell’agosto 2025, superando gli afflussi di Bitcoin e segnalando una continua adozione istituzionale [5]. Questa dualità—prese di profitto a breve termine contro vantaggi strutturali a lungo termine—evidenzia un punto di svolta strategico per gli investitori.

Per l’investitore prudente, i deflussi di agosto rappresentano un’opportunità tattica per riequilibrare l’esposizione. Mentre il modello a rendimento zero di Bitcoin e le ambiguità normative persistono, l’ecosistema di Ethereum continua a evolversi, offrendo una combinazione di generazione di rendimento, chiarezza normativa (sotto il CLARITY Act della SEC) e innovazione tecnologica [4]. La chiave sta nel distinguere tra rotazioni di mercato transitorie e proposte di valore durature.

Fonte: [4] Ethereum ETF Inflows Signal Institutional Capital Reallocation [https://www.bitget.com/news/detail/12560604935910][5] Ethereum ETFs Outperforming Bitcoin: A Strategic Shift in [https://www.bitget.com/news/detail/12560604939773]