Perché altcoin basate su Ethereum come Ondo e Chainlink stanno sovraperformando Bitcoin nel 2025

Il mercato delle criptovalute del 2025 non è più un gioco a somma zero tra Bitcoin ed Ethereum. Mentre Bitcoin rimane una riserva di valore digitale, l’ecosistema di Ethereum si è evoluto in uno strato infrastrutturale fondamentale per la finanza decentralizzata (DeFi) e la tokenizzazione di asset del mondo reale (RWA). Questa trasformazione, guidata da una serie di aggiornamenti del protocollo e dall’adozione istituzionale, ha creato un terreno fertile per altcoin basate su Ethereum come Ondo Finance (ONDO) e Chainlink (LINK), che possono sovraperformare Bitcoin in un mercato rialzista alimentato da chiarezza normativa e innovazione blockchain.

L’infrastruttura di Ethereum: il catalizzatore per la crescita di DeFi e RWA

Gli aggiornamenti di Ethereum previsti per il 2025—soprattutto gli update Pectra e Dencun—hanno ridefinito la scalabilità e l’efficienza della blockchain. L’aggiornamento Pectra ha introdotto EIP-3074 (transazioni raggruppate) e EIP-7251 (limiti di staking aumentati), riducendo le gas fee del 90% e abilitando lo staking di livello istituzionale. Questi cambiamenti non solo hanno ridotto i costi di transazione, ma hanno anche sbloccato nuovi casi d’uso, come i derivati di liquid staking e strategie di rendimento programmabili. Nel frattempo, l’aggiornamento Dencun ha ottimizzato la compressione dei dati e le integrazioni rollup, permettendo a Ethereum di processare fino a 100.000 transazioni al secondo.

Il risultato? Un TVL (Total Value Locked) di 153 miliardi di dollari nella DeFi basata su Ethereum a luglio 2025—un massimo triennale e una testimonianza della capacità della rete di attrarre sia capitali retail che istituzionali. Questa crescita è ulteriormente amplificata da soluzioni Layer 2 come Arbitrum e Optimism, che ora gestiscono il 57% del volume delle transazioni di Ethereum, con una media di soli $0,08 di gas fee.

Tokenizzazione di asset del mondo reale: la nuova frontiera di Ethereum

Il dominio di Ethereum nella tokenizzazione di RWA è altrettanto convincente. Entro il 2025, la blockchain ospita 7,5 miliardi di dollari in asset tokenizzati, catturando una quota di mercato del 72% nei Treasury on-chain. Piattaforme come Securitize e Ondo Finance hanno sfruttato gli standard token di Ethereum pronti per la conformità (ERC-1400 ed ERC-3643) per tokenizzare tutto, dai Treasury statunitensi ai fondi di credito privati. Ad esempio, il fondo BUIDL di BlackRock, emesso su Ethereum tramite Securitize, è cresciuto fino a 2,4 miliardi di dollari, mentre il fondo ACRED di Apollo e il VBILL di VanEck hanno dimostrato la fattibilità degli asset tokenizzati nei mercati tradizionali.

L’aggiornamento Fusaka, previsto per novembre 2025, ridurrà ulteriormente le gas fee del 70% e aumenterà il gas limit di Ethereum a 150 milioni, consentendo progetti di tokenizzazione su scala ancora maggiore. Questa infrastruttura, combinata con la chiarezza normativa fornita dal CLARITY Act statunitense e dal framework MiCA dell’UE, ha posizionato Ethereum come la piattaforma di riferimento per gli operatori istituzionali che desiderano tokenizzare immobili, azioni e obbligazioni governative.

Ondo Finance: il ponte tra TradFi e DeFi

Ondo Finance si è affermata come leader nella tokenizzazione di asset di alta qualità e a rendimento. Il suo prodotto di punta, OUSG, offre liquidità on-chain 24/7 per Treasury statunitensi tokenizzati, democratizzando l’accesso a mercati tradizionalmente illiquidi. Nel 2025, Ondo ha collaborato con JPMorgan e Chainlink per eseguire il primo regolamento cross-chain Delivery versus Payment (DvP) di Treasury tokenizzati, facilitato dal Runtime Environment (CRE) di Chainlink. Questa collaborazione non solo ha ridotto i tempi di regolamento da giorni a minuti, ma ha anche dimostrato la fattibilità di modelli ibridi che combinano chain permissioned con l’infrastruttura pubblica di Ethereum.

L’espansione di Ondo nella tokenizzazione di azioni quotate e ETF sottolinea ulteriormente il suo ruolo di ponte tra finanza tradizionale e decentralizzata. Con una capitalizzazione di mercato di 3 miliardi di dollari e un TVL di 600 milioni di dollari nei protocolli RWA, l’ecosistema di Ondo è pronto a beneficiare della continua adozione di Ethereum nei mercati istituzionali.

Chainlink: il livello di fiducia per gli asset tokenizzati

Il Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) di Chainlink è diventato indispensabile per l’ecosistema RWA di Ethereum. Consentendo trasferimenti di asset senza soluzione di continuità tra chain come Solana e Polygon, CCIP migliora la liquidità per asset tokenizzati come i Treasury statunitensi. Inoltre, gli strumenti Proof of Reserve di Chainlink verificano che gli asset tokenizzati siano completamente garantiti da riserve off-chain, un fattore critico per costruire fiducia istituzionale.

Nel 2025, la partnership di Chainlink con Intercontinental Exchange (ICE) ha portato dati su forex e metalli preziosi on-chain, espandendo la sua utilità oltre la DeFi. Il Chainlink Strategic On-Chain Reserve, finanziato dai ricavi del protocollo, ha anche ridotto l’offerta di $LINK convertendola nel token, aumentando la sua scarsità e il potenziale valore. Con una capitalizzazione di mercato di 16 miliardi di dollari e un aumento del prezzo del 50% in 14 giorni nel 2025, l’infrastruttura di Chainlink è una pietra angolare della crescita RWA di Ethereum.

Perché le altcoin basate su Ethereum sovraperformano Bitcoin

Il ruolo di Bitcoin come “oro digitale” rimane intatto, ma la sua utilità è limitata alla speculazione come riserva di valore. Al contrario, le altcoin basate su Ethereum come Ondo e Chainlink sono inserite in un ciclo auto-rinforzante di innovazione e adozione. La chiarezza normativa, gli afflussi istituzionali e le meccaniche deflazionistiche di Ethereum (ad esempio, la riduzione dell’offerta di ETH detenuta sugli exchange) hanno creato un ambiente rialzista in cui queste altcoin possono crescere insieme all’infrastruttura della rete.

Considera i numeri:
- Il TVL di Ethereum ha superato i livelli della DeFi Summer del 2020, con ETF istituzionali che accumulano 27,6 miliardi di dollari in asset.
- Il prezzo del token ONDO ha mostrato resilienza nonostante lo sblocco di 1,94 miliardi di token a gennaio 2025, mentre la crescita del prezzo di LINK in 14 giorni del 50% riflette una forte domanda per la sua infrastruttura.
- La tokenizzazione degli RWA dovrebbe crescere da 24 miliardi di dollari nel 2025 a 30 trilioni di dollari entro il 2034, con Ethereum che cattura una quota significativa.

Consigli per gli investimenti: allocare sull’ecosistema di Ethereum

Per gli investitori che cercano esposizione alla prossima fase dell’innovazione blockchain, le altcoin basate su Ethereum offrono un caso convincente. Ondo Finance e Chainlink non sono solo scommesse speculative—sono fornitori di infrastrutture che abilitano la tokenizzazione di trilioni di asset del mondo reale. Sebbene Bitcoin avrà sempre un posto in un portafoglio diversificato, gli effetti composti degli aggiornamenti di Ethereum, dell’adozione istituzionale e dei progressi normativi rendono le sue altcoin più attraenti in un mercato rialzista.

Tuttavia, permangono dei rischi. La volatilità a breve termine del token ONDO e il panorama competitivo per le piattaforme RWA richiedono un’attenta due diligence. Gli investitori dovrebbero dare priorità a progetti con forti partnership istituzionali, tokenomics robuste e chiara utilità all’interno dell’ecosistema di Ethereum.

In conclusione, il mercato rialzista del 2025 non riguarda la scelta tra Bitcoin ed Ethereum—si tratta di riconoscere che l’ecosistema di Ethereum è il motore che guida la prossima rivoluzione finanziaria. Per chi ha una forte convinzione nel futuro della blockchain, le altcoin basate su Ethereum come Ondo e Chainlink non stanno solo sovraperformando Bitcoin; stanno ridefinendo le possibilità della finanza decentralizzata.