La CFTC aggiorna la tecnologia di sorveglianza per restare al passo con i movimenti del mercato crypto

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), una delle agenzie più importanti degli Stati Uniti, si prepara a rafforzare la propria capacità di regolamentazione con l’implementazione di un nuovo quadro politico e tecnologico focalizzato sulle criptovalute. L’agenzia ha annunciato l’adozione della piattaforma di Market Surveillance di Nasdaq, con l’obiettivo di aggiornare il suo sistema di sorveglianza obsoleto degli anni ’90 per rispondere alle esigenze dei mercati finanziari in rapida evoluzione, inclusi gli asset digitali [1]. Questa mossa fa parte di un’iniziativa più ampia volta a rafforzare l’integrità del mercato e la rilevazione delle frodi sia nei mercati tradizionali che in quelli crypto, soprattutto alla luce del proposto Digital Asset Market Clarity Act, che mira ad ampliare la supervisione della CFTC sui mercati delle cryptoasset [1].

La tecnologia Nasdaq dovrebbe fornire alla CFTC avvisi automatici e analisi cross-market, consentendo un’identificazione più efficace di attività di trading fraudolente, manipolative o abusive. Il presidente ad interim della CFTC, Caroline D. Pham, ha sottolineato la necessità di adattarsi a innovazioni come le ore di trading continue e le nuove classi di asset, affermando che strumenti di sorveglianza moderni sono essenziali per prevenire potenziali abusi di mercato [1]. Il sistema supporterà inoltre la missione della CFTC di promuovere trasparenza ed efficienza nell’analisi delle tendenze di mercato, permettendo al personale di rispondere più rapidamente ad attività sospette [1].

Parallelamente a questi aggiornamenti tecnologici, la CFTC ha lanciato una seconda fase della sua iniziativa "Crypto Sprint", cercando input pubblico su una serie di raccomandazioni provenienti dal Digital Asset Report della Casa Bianca. Il rapporto, pubblicato a fine luglio 2025, ha richiesto un’azione immediata da parte della CFTC e della SEC per fornire chiarezza sul trading di asset digitali e sui quadri regolatori [2]. L’ultima iniziativa della CFTC amplia il primo round di feedback, che si concentrava sulla quotazione di transazioni spot retail di commodity digitali con leva, margine o finanziamento. L’agenzia ora cerca commenti su questioni regolatorie più ampie, tra cui il trattamento degli asset digitali come commodity, i requisiti di collateral, gli obblighi di registrazione per la finanza decentralizzata (DeFi) e il potenziale utilizzo della blockchain per la conservazione dei registri [2].

Gli sforzi della CFTC sono in linea con il più ampio slancio regolatorio a Washington, in particolare mentre la SEC ha annunciato la propria iniziativa "Project Crypto" volta a modernizzare le regolamentazioni sui titoli per l’attività finanziaria on-chain. Il presidente della SEC, Paul Atkins, ha indicato che molti token potrebbero non essere classificati come titoli, una prospettiva che potrebbe cambiare significativamente il panorama regolatorio [2]. Queste azioni congiunte segnalano un cambiamento regolatorio da strategie basate sull’enforcement a una chiarificazione e supervisione proattive, che dovrebbero sostenere la crescita del mercato e la fiducia degli investitori nell’ecosistema degli asset digitali negli Stati Uniti [2].

L’agenda regolatoria dell’agenzia è influenzata anche da recenti cambiamenti nel personale. Il presidente ad interim Pham tornerà al settore privato dopo la conferma di Brian Quintenz come nuovo presidente della CFTC. Quintenz, ex commissario della CFTC e responsabile delle politiche crypto presso a16z, è stato incaricato di guidare l’agenzia attraverso un panorama regolatorio in evoluzione [1]. Nel frattempo, la commissaria Kristin Johnson ha recentemente annunciato le sue dimissioni, riducendo il numero di commissari attivi della CFTC alla sola Pham fino all’insediamento di Quintenz. Questa transizione evidenzia la necessità di continuità dell’agenzia mentre implementa nuove politiche sugli asset digitali e collabora con altri regolatori finanziari per affrontare i rischi e le opportunità unici posti dalle criptovalute [1].

Man mano che la CFTC procede con l’aggiornamento della propria infrastruttura di sorveglianza e delle iniziative regolatorie, i partecipanti al mercato e gli stakeholder sono incoraggiati a interagire con l’agenzia attraverso i processi di commento pubblico. L’impegno dell’agenzia per la trasparenza e la collaborazione riflette la sua più ampia missione di adattarsi alla natura dinamica dei mercati finanziari moderni, garantendo al contempo la protezione degli investitori e l’integrità del mercato [2].

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