L'analista James Check sostiene che i cicli di Bitcoin potrebbero seguire le tendenze di adozione piuttosto che gli eventi di halving

• Tre cicli guidati dall’adozione: adozione, adolescenza, maturità

• Gli halving influenzano l’offerta ma spesso sono la liquidità e i flussi istituzionali a determinare la tempistica del ciclo.

• Glassnode e gli analisti di mercato segnalano una fase avanzata del ciclo con pressione di vendita elevata e presa di profitto.

Cicli di mercato di Bitcoin spiegati: adozione, leva finanziaria e maturità istituzionale guidano le tendenze più degli halving — leggi ora l’analisi degli esperti, i grafici e i punti chiave.

Cosa sono i cicli di mercato di Bitcoin?

I cicli di mercato di Bitcoin sono fasi pluriennali di espansione e contrazione del mercato definite da adozione, dinamiche di leva finanziaria e condizioni di liquidità. Questi cicli descrivono le transizioni dai boom guidati dal retail alle correzioni con leva e poi alla maturità istituzionale, modellando i picchi e i minimi dei prezzi più della data degli halving.

Come influenzano gli eventi di halving i cicli di Bitcoin?

Gli eventi di halving riducono le ricompense dei miner e possono creare vincoli dal lato dell’offerta, spesso coincidenti con un momentum rialzista. Storicamente, i principali picchi di prezzo sono seguiti agli halving (picchi di prezzo nel 2013, 2017, 2021), ma l’analista James Check sostiene che i veri motori siano le tendenze di adozione e la struttura del mercato, non solo il calendario degli halving.

L’analista James Check ha sostenuto che Bitcoin ha vissuto tre cicli di mercato guidati dalle tendenze di adozione piuttosto che dagli eventi di halving come comunemente si crede.

I cicli di mercato di Bitcoin non sono ancorati ai suoi eventi di halving come comunemente si crede, secondo l’analista James Check, che afferma che altri fattori guidano i cicli rialzisti e ribassisti.

“A mio parere, Bitcoin ha vissuto tre cicli, e non sono ancorati agli halving,” ha detto Check mercoledì, riferendosi al taglio delle ricompense di mining della blockchain che tipicamente avviene ogni quattro anni.

Ha affermato che i cicli di mercato sono ancorati alle “tendenze di adozione e struttura di mercato”, con il picco del mercato del 2017 e il minimo del 2022 come punti di transizione.

Check ha evidenziato i tre cicli precedenti come un “ciclo di adozione” dal 2011 al 2018, guidato dalla prima adozione retail, un “ciclo di adolescenza” dal 2018 al 2022, guidato da un “boom e bust stile Far West con leva finanziaria”, e l’attuale “ciclo di maturità” dal 2022 in poi, guidato da “maturità e stabilità istituzionale.”

“Le cose sono cambiate dopo il bear market del 2022, e chi presume che il passato si ripeterà probabilmente perde il segnale perché guarda al rumore storico,” ha detto.

Il prezzo di Bitcoin (nero) rispetto all’interpretazione di James Check sui cicli di mercato della criptovaluta. Fonte: James Check

Perché alcuni analisti sostengono ancora la teoria del ciclo degli halving?

I sostenitori della teoria del ciclo degli halving indicano schemi storici ripetuti in cui il picco del mercato rialzista si è verificato nell’anno successivo a un halving (ad esempio, 2013, 2017, 2021). Questi osservatori sostengono che gli halving creano uno shock prevedibile dell’offerta che, combinato con una domanda costante, aiuta a spiegare i cicli pluriennali. Tuttavia, recenti commenti suggeriscono che la liquidità, le condizioni macro e gli afflussi negli ETF possono estendere o comprimere queste fasi.

Quando potrebbe finire l’attuale ciclo?

Gli analisti di Glassnode hanno segnalato il 20 agosto che Bitcoin stava ancora seguendo i modelli ciclici tradizionali e che la recente presa di profitto e la pressione di vendita “suggeriscono che il mercato sia entrato in una fase avanzata del ciclo.” Il trader di posizione Bob Loukas ha commentato che i cicli sono perpetui: “Spingiamo finché non scoppia, perché ne vogliamo sempre di più. Poi si ricomincia.” Queste opinioni indicano che l’attuale ciclo di maturità potrebbe avvicinarsi a una fase di transizione, guidata dai profitti realizzati e dal cambiamento della liquidità.

Fattori macroeconomici come la liquidità in dollari e gli afflussi negli ETF potrebbero aver esteso la fase rialzista. Fonte: TechDev

Come dovrebbero interpretare i segnali di ciclo gli investitori?

• Monitorare liquidità e afflussi: i flussi negli ETF e la liquidità in dollari spesso dettano le estensioni dei cicli.

• Osservare le metriche on-chain e le riserve sugli exchange per segnali di pressione di vendita (analisi in stile Glassnode).

• Differenziare le tendenze strutturali di adozione dall’hype di breve termine per evitare esplosioni causate dalla leva finanziaria.

Domande Frequenti

Quanto è affidabile il ciclo quadriennale di Bitcoin?

Il ciclo quadriennale ha precedenti storici ma non è infallibile. Struttura di mercato, liquidità, flussi istituzionali e condizioni macro possono estendere o accorciare i cicli, rendendo rischioso affidarsi esclusivamente a un ciclo basato sul calendario.

Cosa dovrebbero osservare i trader nell’attuale ciclo di maturità?

I trader dovrebbero monitorare gli afflussi negli ETF, le riserve sugli exchange, le metriche di profitto realizzato e la liquidità macro. Questi indicatori segnalano meglio le transizioni di fase rispetto alla data dell’ultimo halving.

Punti Chiave

• L’adozione conta: l’adozione e la struttura di mercato, non solo gli halving, ancorano i cicli di lungo termine.
• La liquidità determina la tempistica: i flussi negli ETF, la liquidità in dollari e la leva finanziaria determinano la durata e l’intensità dei cicli.
• Misura, non presumere: utilizza indicatori on-chain e macro per identificare segnali di fase avanzata e gestire il rischio.

Conclusione

Il modello dell’analista James Check ridefinisce i cicli di mercato di Bitcoin come fenomeni di adozione e liquidità piuttosto che eventi guidati esclusivamente dagli halving. Combinare dati on-chain, misure di liquidità macro e analisi dei flussi istituzionali migliora l’interpretazione dei cicli. Monitora questi segnali e rivedi le allocazioni mentre il mercato transita verso la prossima fase.