Cos'è YieldBasis (YB)? Il protocollo DeFi che porta rendimenti stabili ai mercati volatili

Il mondo della finanza decentralizzata (DeFi) ha aperto nuove porte agli investitori in criptovalute—ma non senza compromessi. Volatilità, meccaniche complesse e la costante minaccia della impermanent loss hanno reso il yield farming più simile a una gestione del rischio che a un reddito passivo. Ad esempio, anche quando i mercati si muovono a tuo favore, fornire liquidità agli automated market makers (AMM) può comunque performare peggio rispetto al semplice mantenimento dei propri token.

In questo contesto, la domanda per rendimenti più stabili e prevedibili non è mai stata così alta. Ed è qui che YieldBasis (YB) entra in gioco—un protocollo DeFi di nuova generazione progettato per portare rendimenti sostenibili ad asset cripto volatili come BTC. Sostenuto dall'infrastruttura di Curve Finance e lanciato nel 2025, YieldBasis offre un modo innovativo per guadagnare rendimento on-chain senza subire il classico “trascinamento della impermanent loss”. Quindi, che cos’è esattamente YieldBasis e come funziona? Scopriamolo insieme.

Cos’è YieldBasis (YB)?

YieldBasis (YB) è un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) progettato per aiutare i detentori di criptovalute a guadagnare rendimenti stabili on-chain senza dover affrontare la impermanent loss. È stato lanciato all'inizio del 2025 da Michael Egorov, il fondatore di Curve Finance, ed è profondamente integrato nell’ecosistema Curve.

L’innovazione centrale di YieldBasis risiede nell’uso della fornitura di liquidità con leva. Invece dei classici AMM, dove i liquidity provider (LP) sono esposti alle variazioni dei rapporti tra asset, YieldBasis costruisce posizioni che tracciano il prezzo dell’asset sottostante (come BTC) 1:1. Ciò è possibile abbinando BTC depositati con un valore equivalente in dollari di crvUSD (la stablecoin nativa di Curve) e mantenendo automaticamente un rapporto di leva 2×.

Gli utenti ricevono speciali token “wrapped” come ybBTC quando depositano BTC. Questi token rappresentano una quota in un pool di liquidità con leva che viene riequilibrato dinamicamente. Quando BTC si muove di prezzo, la posizione si adatta automaticamente per mantenere l'obiettivo 2× evitando il trascinamento delle performance dovuto alla impermanent loss.

YieldBasis è stato lanciato con un forte sostegno comunitario e il supporto della Curve DAO, ricevendo persino una linea di credito significativa in crvUSD per alimentare i suoi pool. L’adozione iniziale si è concentrata su Bitcoin, con piani per espandersi su ETH e altri asset utilizzando lo stesso modello.

Come funziona YieldBasis (YB)

YieldBasis è progettato per offrire agli utenti esposizione ai movimenti di prezzo cripto evitando la impermanent loss normalmente associata alla fornitura di liquidità. Lo fa creando posizioni di liquidità a leva 2× utilizzando i pool AMM di Curve e ribilanciandole dinamicamente. Queste posizioni sono pensate per tracciare il valore dell’asset sottostante 1:1, quindi quando BTC cresce, anche la tua posizione cresce in modo equivalente, a differenza degli AMM tradizionali dove gli LP perdono rendimento a causa delle variazioni di rapporto tra asset.

Ecco come funziona nella pratica:

● Deposito di BTC: Gli utenti iniziano depositando BTC nel protocollo YieldBasis.

● Configurazione Leva 2×: YieldBasis prende in prestito un valore equivalente in crvUSD (la stablecoin nativa di Curve) e lo abbina all’asset depositato, creando una posizione di liquidità 50/50 BTC–crvUSD. In questo modo si ottiene un'esposizione a leva 2×.

● Meccanismo di Auto-Ribilanciamento: Al variare dei prezzi, il protocollo mantiene il rapporto di leva 2× utilizzando un AMM di ribilanciamento e un sistema “VirtualPool”. Questi meccanismi si affidano ad incentivi di arbitraggio per ripristinare la leva target senza intervento degli utenti.

● Emissione dei Wrapped Token (ybBTC): In cambio del deposito, gli utenti ricevono token wrapped come ybBTC, che rappresentano la loro posizione nel LP a leva.

● Generazione di Commissioni e Rendimento: Poiché i fondi vengono impiegati in pool di trading attivi, gli utenti ricevono una quota delle commissioni di scambio.

● Staking opzionale per ricompense YB: Gli utenti possono anche mettere in staking i propri yb-token all’interno del protocollo per guadagnare ulteriori token YB come ricompensa, aggiungendo un ulteriore incentivo alla fornitura di liquidità.

Combinando leva, auto-ribilanciamento e accumulo commissioni in un unico sistema integrato, YieldBasis abilita una strategia di rendimento “amica dell’HODL”—ideale per chi vuole guadagnare senza sacrificare potenziale di crescita o correre rischi inutili legati alla impermanent loss.

Tokenomics di YieldBasis (YB)

Allocazione dei token YieldBasis (YB)

Il token YB costituisce la spina dorsale dell’ecosistema YieldBasis, funziona sia come asset utility che di governance. Con una fornitura massima di 1 miliardo di token, YB viene utilizzato per incentivare i fornitori di liquidità, premiare i partecipanti di lungo periodo al protocollo e sostenere i processi decisionali. Al lancio, circa 87,9 milioni di YB erano in circolazione—poco meno del 9% della fornitura totale—mentre il resto è soggetto a programmi di vesting o riservato allo sviluppo del protocollo e alla crescita dell’ecosistema. Come molti progetti DeFi di nuova generazione, YieldBasis ha adottato un modello “vote-escrow”, che permette agli utenti di bloccare i loro YB in cambio di veYB (Vote-Escrowed YB), conferendo loro diritti di governance e una quota delle commissioni di trading.

Oltre alla governance, YB riveste un ruolo centrale nello staking e nelle emissioni. Gli utenti che depositano asset come BTC nei pool di YieldBasis ricevono token ybBTC. Mettendo in staking questi token LP, gli utenti possono guadagnare ricompense YB aggiuntive nel tempo. Coloro che detengono anche veYB ottengono incentivi bonus, rafforzando l’allineamento nel lungo termine tra liquidity provider e salute del protocollo. Questo modello è pensato per ridurre gradualmente le emissioni di token, assicurando sostenibilità e premiando al contempo i primi adottatori e i partecipanti attivi.

Previsione del prezzo di YieldBasis (YB) per il 2025, 2026–2030

Prezzo attuale di YieldBasis (YB)

Fonte: CoinmarketCap

Al momento della stesura, YieldBasis (YB) viene scambiato intorno a 0,72 $ dopo il suo lancio sui principali exchange. Le previsioni di prezzo, ovviamente, restano speculative e dipendono fortemente dall’adozione del protocollo, dal sentiment di mercato e dalle tendenze generali del settore cripto.

● Previsione 2025: YieldBasis (YB) potrebbe oscillare tra 0,68 $ e 0,85 $ mentre affronta la volatilità post-lancio, lo sblocco dei token e la speculazione iniziale del mercato.

● Previsione 2026: Con l’aumento dell’adozione e della domanda di veYB, il token potrebbe salire tra 0,90 $ e 1,40 $ grazie all’afflusso di maggiore liquidità nel protocollo.

● Previsione 2027: Supponendo una continua espansione e maturità del protocollo, YB potrebbe arrivare tra 1,30 $ e 2,00 $, sostenuto da un utilizzo più profondo dei pool e una maggiore stabilità dei rendimenti.

● Previsione 2028: Durante un potenziale ciclo rialzista e una crescita generale della DeFi, YB potrebbe raggiungere tra 1,80 $ e 2,80 $, specialmente con integrazioni Layer-2 o cross-chain.

● Previsione 2029: Con il calo delle emissioni di token e il rafforzamento dell’utilità di governance, il prezzo potrebbe salire tra 2,50 $ e 3,50 $.

● Previsione 2030: Se YieldBasis diventerà una piattaforma di yield core con ricavi sostenuti, YB potrebbe essere valutato tra 3,20 $ e 4,50 $, riflettendo il successo di lungo periodo del protocollo.

Conclusione

YieldBasis (YB) non promette APY stratosferici o gimmick appariscenti. Offre invece qualcosa che potrebbe essere ancora più prezioso per gli investitori cripto a lungo termine—un modo strutturato e ponderato di generare rendimenti senza sacrificare l’esposizione agli asset. Azzerando la impermanent loss e collegandosi direttamente all’ecosistema Curve, crea un’esperienza DeFi familiare ma raffinata, che sembra essere il prossimo passo naturale nella fornitura di liquidità.

Ci sono ancora molti aspetti da chiarire. Gli utenti abbracceranno davvero i token LP a leva come ybBTC? Il protocollo sarà in grado di mantenere una liquidità profonda e rendimenti competitivi mano a mano che le emissioni diminuiscono? Queste sono le domande che determineranno il futuro di YB. Ma per ora, YieldBasis offre un equilibrio intrigante di innovazione e praticità, e potrebbe essere uno dei progetti più silenziosamente dirompenti dell’attuale panorama DeFi.