USDL: Stablecoin Dolar yang Menghasilkan Bunga

Whitepaper USDL diterbitkan oleh tim Paxos International pada Juni 2024 di tengah meningkatnya kebutuhan akan dolar digital yang stabil dan menghasilkan pendapatan, bertujuan menghadirkan model inovatif yang membagikan hasil pendapatan cadangan stablecoin langsung ke pemegangnya.

Tema whitepaper USDL adalah “Lift Dollar (USDL): Stablecoin pertama yang memberikan hasil harian on-chain kepada pemegangnya di bawah pengawasan regulator”. Keunikan USDL adalah sebagai stablecoin yang diatur, didukung dolar 1:1, dan secara otomatis membagikan hasil dari surat utang pemerintah AS jangka pendek dan aset setara kas berlikuiditas tinggi setiap hari melalui smart contract; makna USDL adalah menggabungkan kepatuhan regulasi dengan inovasi DeFi, menyediakan solusi yang aman dan efisien untuk nilai stabil dan pendapatan pasif di ekonomi digital, serta mendemokratisasi distribusi hasil stablecoin.

Tujuan awal USDL adalah memenuhi kebutuhan pasar akan dolar digital yang stabil secara harga dan menghasilkan pendapatan pasif, serta memberikan pilihan stablecoin yang transparan dan diatur. Inti whitepaper USDL adalah: dengan menerbitkan stablecoin yang diatur, dipatok 1:1 ke dolar, dan menggunakan smart contract untuk membagikan hasil pendapatan aset cadangan langsung ke pemegang yang memenuhi syarat, USDL menghadirkan hasil yang stabil, aman, dan menarik di ranah aset digital.

Peneliti yang tertarik dapat mengakses whitepaper USDL asli. Tautan whitepaper USDL: https://lgcy-network.gitbook.io/welcome/

Ringkasan whitepaper USDL

Penulis: Priya Narayanan

Terakhir diperbarui: 2025-12-13 16:03

Berikut ini adalah ringkasan dari whitepaper USDL, dijelaskan dengan bahasa yang sederhana agar kamu dapat dengan cepat memahami whitepaper USDL dan memperoleh pemahaman yang lebih jelas tentang USDL.

Maaf, teman! Tentang proyek USDL, saya menemukan beberapa informasi menarik namun perlu klarifikasi. Di dunia blockchain, satu nama bisa merujuk pada beberapa proyek berbeda, dan USDL adalah salah satu contohnya. Berdasarkan data yang saya kumpulkan, saat ini ada beberapa proyek bernama USDL yang utama: 1. **Lift Dollar (USDL) yang diterbitkan oleh Paxos**: Ini adalah stablecoin yang diterbitkan oleh cabang internasional perusahaan blockchain ternama Paxos, diatur secara resmi, dipatok ke dolar AS, dan fitur utamanya adalah membagikan hasil pendapatan kepada pemegangnya. 2. **USDL dari LGCY Network**: Ini adalah stablecoin di jaringan LGCY, sekaligus "token bahan bakar" (gas token) di jaringan tersebut. 3. **USDL dari protokol Liquid Loans (di PulseChain)**: Ini adalah stablecoin algoritmik yang mempertahankan patokan ke dolar AS dengan menjaminkan kripto lain, PLS. Agar kamu mendapat gambaran yang jelas dan bernilai, saya akan fokus membedah secara detail proyek **Lift Dollar (USDL) yang diterbitkan oleh Paxos** yang saat ini paling banyak mendapat perhatian pasar dan memiliki latar belakang regulasi yang jelas. Ingat, ini bukan saran investasi, hanya untuk membantu kamu memahami proyek ini dengan lebih baik. ***

Apa itu USDL

Bayangkan kamu punya uang digital dolar khusus, nilainya selalu setara dengan dolar sungguhan, dan setiap hari otomatis menghasilkan sedikit bunga. Inilah Lift Dollar (USDL), stablecoin generasi baru yang diterbitkan oleh Paxos International.

Sederhananya, USDL adalah mata uang kripto yang dipatok 1:1 ke dolar AS, nilainya sangat stabil, seperti saldo dolar di rekening bank kamu. Tapi USDL punya fitur tambahan: hasil pendapatan dari aset cadangan di belakangnya (seperti surat utang negara AS jangka pendek dan simpanan bank) akan otomatis dibagikan setiap hari ke pemegang USDL. Jadi, dompet digitalmu seperti rekening tabungan mini yang saldonya bertambah setiap hari.

Target utama USDL adalah mereka yang ingin memegang aset stabil di dunia blockchain, sekaligus memperoleh hasil pendapatan. Kamu bisa menggunakan USDL untuk pembayaran, penyelesaian transaksi, sebagai cadangan aset digital, bahkan di aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi), sambil tetap mendapatkan hasil pendapatan.

Visi Proyek dan Nilai Utama

Visi proyek USDL adalah memungkinkan lebih banyak orang mengakses aset dolar dengan aman dan mudah, serta memperoleh hasil pendapatan darinya. Masalah utama yang ingin diselesaikan adalah, di pasar kripto, banyak stablecoin memang stabil, tapi biasanya tidak memberikan bunga, sementara tabungan dolar di bank tradisional di beberapa wilayah sulit diakses atau hasilnya rendah. USDL menggabungkan stabilitas dolar dengan efisiensi blockchain, sehingga pengguna bisa menikmati hasil pendapatan dari aset cadangan sambil tetap memegang dolar.

Dibanding stablecoin lain di pasar, keunikan utama USDL adalah fitur "menghasilkan bunga". Kebanyakan stablecoin hanya sekadar dipatok ke dolar, sedangkan USDL dengan mekanisme uniknya, membagikan hasil pendapatan aset cadangan langsung ke pemegang. Selain itu, USDL diterbitkan oleh Paxos International yang diawasi Otoritas Regulasi Layanan Keuangan Pasar Global Abu Dhabi (FSRA), artinya beroperasi dalam kerangka regulasi yang meningkatkan transparansi dan kepercayaan.

Karakteristik Teknis

Inti teknologi USDL terletak pada smart contract dan mekanisme pengelolaan cadangan.

Smart Contract dan Distribusi Hasil

Saat ini USDL diterbitkan di blockchain Ethereum dan Arbitrum. Ia memanfaatkan smart contract Ethereum untuk mengelola dan membagikan hasil pendapatan secara otomatis. Smart contract bisa diibaratkan program di blockchain yang otomatis berjalan jika syarat terpenuhi, tanpa campur tangan manusia. Di sini, smart contract menghitung dan menambah hasil pendapatan dalam bentuk USDL ke dompet pemegang yang memenuhi syarat setiap hari. Mekanisme distribusi hasil ini disebut "Rebasing", yaitu menyesuaikan total suplai token untuk mencerminkan hasil harian.

Aset Cadangan dan Transparansi

Setiap token USDL didukung oleh aset nyata senilai 1 dolar sebagai cadangan, termasuk simpanan dolar, surat utang negara AS jangka pendek, dan aset setara kas berlikuiditas tinggi lainnya. Aset cadangan ini disimpan di rekening terpisah dan diawasi ketat oleh FSRA. Untuk memastikan transparansi, Paxos secara rutin menerbitkan laporan bulanan tentang komposisi aset cadangan, dan diaudit serta diverifikasi oleh kantor akuntan independen. Ibarat brankas transparan, semua orang bisa mengecek berapa dana yang disimpan, memastikan nilai USDL selalu didukung aset nyata.

Tokenomik

Tokenomik USDL berpusat pada fitur stablecoin dan mekanisme distribusi hasil pendapatan.

Informasi Dasar Token

Simbol Token: USDL (Lift Dollar)
Blockchain Penerbitan: Ethereum dan Arbitrum
Mekanisme Penerbitan: Suplai USDL akan menyesuaikan secara dinamis sesuai hasil pendapatan dari aset cadangan. Saat hasil dibagikan ke pemegang, total suplai USDL bertambah.
Inflasi/Pembakaran: Distribusi hasil menyebabkan total suplai token bertambah (bisa dianggap sebagai "inflasi"), namun pertambahan ini berbasis hasil nyata, bukan pencetakan token tanpa dasar. Pengguna bisa menukar USDL ke dolar 1:1 kapan saja, yang setara dengan mekanisme pembakaran.

Kegunaan Token

Kegunaan utama USDL meliputi:

Penyimpan Nilai: Sebagai aset digital stabil, menghindari volatilitas pasar kripto.
Pembayaran dan Penyelesaian: Untuk transaksi harian, pembayaran lintas negara, dan settlement bisnis.
Aplikasi DeFi: Sebagai agunan, penyedia likuiditas, atau aset untuk yield farming di protokol keuangan terdesentralisasi.
Menghasilkan Hasil: Cukup memegang USDL sudah otomatis memperoleh hasil pendapatan dari aset cadangan.

Distribusi dan Informasi Unlock Token

Karena USDL diterbitkan oleh entitas yang diatur, mekanisme penerbitan dan peredarannya berbeda dengan distribusi token proyek kripto tradisional. Tidak ada penjualan publik atau pra-penjualan, melainkan dicetak (mint) saat pengguna menyetor dolar, dan bisa ditebus (redeem) kapan saja. Distribusi hasil pendapatan berlangsung terus-menerus, selama memegang USDL dan memenuhi syarat, pengguna akan menerima hasil harian.

Tim, Tata Kelola, dan Dana

USDL diterbitkan oleh Paxos International, cabang internasional dari perusahaan blockchain ternama Paxos. Paxos berpengalaman di bidang stablecoin, juga penerbit stablecoin PayPal, PYUSD. Paxos International diawasi oleh FSRA Abu Dhabi Global Market, artinya proyek ini mengikuti regulasi keuangan yang ketat dalam operasional dan pengelolaan dana. Kerangka regulasi ini memberi jaminan tambahan atas stabilitas dan transparansi USDL.

Tata kelola proyek terutama dipegang oleh Paxos International, dengan keputusan dan operasional harus sesuai regulasi FSRA. Mekanisme tata kelola terdesentralisasi (seperti DAO) tidak disebutkan secara eksplisit dalam informasi yang ada, ini umum pada stablecoin terpusat. Dana proyek (cadangan USDL) disimpan di rekening terpisah dan sangat likuid, serta diaudit secara berkala untuk memastikan cadangan dolar 1:1.

Peta Jalan

Sebagai proyek yang relatif baru, roadmap pengembangan USDL berfokus pada penerbitan dan ekspansi ekosistemnya.

Oktober 2024: Paxos International resmi meluncurkan Lift Dollar (USDL) dan mendistribusikannya di blockchain Arbitrum, bertujuan membawa stablecoin penghasil bunga ke ekosistem Arbitrum.
Pasar Awal: Argentina menjadi salah satu pasar pertama USDL.
Rencana ke Depan: USDL diproyeksikan akan terus memperluas dukungan ke jaringan blockchain lain, memperdalam aplikasi di DeFi, pembayaran, dan settlement, untuk menjangkau lebih banyak pengguna.

Peringatan Risiko Umum

Meski USDL punya keunggulan unik, sebagai aset kripto tetap ada risiko potensial yang perlu kamu pahami:

Risiko Teknologi dan Keamanan

Risiko Smart Contract: Walau sudah diaudit, smart contract tetap bisa punya celah yang belum ditemukan, berpotensi menyebabkan kerugian dana.
Risiko Jaringan Blockchain: USDL berjalan di Ethereum dan Arbitrum, jaringan ini bisa mengalami kemacetan, serangan keamanan, atau upgrade protokol yang bisa memengaruhi ketersediaan USDL.
Risiko Ekonomi

Risiko Pengelolaan Cadangan: Meski diaudit dan diatur, pengelolaan dan likuiditas aset cadangan tetap krusial. Dalam kondisi pasar ekstrem, nilai atau likuiditas aset cadangan bisa terdampak, memengaruhi kemampuan penebusan USDL.
Risiko Fluktuasi Imbal Hasil: Hasil USDL berasal dari pendapatan aset cadangan (seperti surat utang negara AS). Imbal hasil ini mengikuti suku bunga pasar, sehingga yield tahunan USDL tidak tetap.
Risiko Kepatuhan dan Operasional

Perubahan Kebijakan Regulasi: Regulasi stablecoin di dunia masih terus berkembang. Perubahan kebijakan di masa depan bisa memengaruhi operasional, ketersediaan, atau kepatuhan USDL.
Pembatasan Geografis: USDL saat ini tidak melayani penduduk AS dan beberapa negara lain. Artinya, basis pengguna terbatas dan bisa berubah sesuai kebijakan.
Risiko Sentralisasi: Meski USDL berjalan di blockchain terdesentralisasi, penerbitan dan pengelolaan cadangan dilakukan oleh Paxos International sebagai entitas terpusat. Pengguna harus percaya penerbit mampu mengelola cadangan dan mematuhi regulasi.

Daftar Verifikasi

Jika ingin meneliti proyek USDL lebih lanjut, perhatikan hal berikut:

Alamat Kontrak di Block Explorer: Cari alamat smart contract USDL di Ethereum dan Arbitrum, cek aktivitas on-chain, jumlah pemegang, dan volume transaksi lewat block explorer (seperti Etherscan atau Arbiscan).
Laporan Transparansi Resmi Paxos: Rutin cek laporan bulanan aset cadangan USDL dan audit pihak ketiga yang diterbitkan Paxos International.
Situs Resmi dan Berita Paxos: Ikuti pengumuman dan berita resmi Paxos untuk update terbaru dan info kepatuhan proyek.
Aktivitas GitHub: Meski sebagai stablecoin terpusat kode intinya mungkin tidak sepenuhnya open source, cek apakah Paxos punya proyek open source atau repo smart contract terkait, serta update dan pemeliharaannya.

Ringkasan Proyek

Secara umum, Lift Dollar (USDL) yang diterbitkan Paxos adalah proyek stablecoin inovatif yang mempertahankan patokan ke dolar AS sekaligus memperkenalkan mekanisme distribusi hasil harian—fitur menonjol di pasar stablecoin. Diterbitkan oleh entitas yang diatur dan rutin menerbitkan laporan audit cadangan, memberikan transparansi dan kepercayaan bagi pengguna. USDL bertujuan menjadi alternatif digital dolar yang stabil dan menghasilkan bunga untuk pengguna global (kecuali wilayah terbatas), bisa digunakan untuk pembayaran, settlement, dan aplikasi DeFi.

Namun, seperti proyek kripto lain, tetap ada risiko teknologi, ekonomi, dan kepatuhan, terutama terkait sentralisasi dan pembatasan geografis. Bagi pengguna yang mencari hasil stabil di dunia kripto, USDL menawarkan pilihan menarik, namun pastikan memahami mekanisme dan risiko sebelum berpartisipasi. Ingat, informasi di atas hanya referensi, bukan saran investasi. Untuk detail lebih lanjut, silakan riset mandiri.

Disclaimer: Penafsiran di atas merupakan pendapat pribadi penulis. Silakan verifikasi keakuratan semua informasi secara mandiri. Interpretasi ini tidak mewakili pandangan platform dan tidak dimaksudkan sebagai saran investasi. Untuk detail lebih lanjut tentang proyek ini, silakan lihat whitepapernya.