Bean: Protokol Stablecoin Fiat Tanpa Izin

Apa itu Bean

Teman-teman, bayangkan uang kertas yang biasa kita gunakan, seperti dolar AS, nilainya relatif stabil karena didukung oleh kepercayaan negara dan aset cadangan. Namun di dunia blockchain, kita menginginkan mata uang digital yang juga stabil seperti dolar, mudah untuk transaksi dan penyimpanan, serta tidak dikendalikan oleh lembaga terpusat mana pun. Inilah tujuan dari “stablecoin”.

Hari ini kita akan membahas proyek bernama Bean, lebih tepatnya, ini adalah protokol stablecoin algoritmik terdesentralisasi bernama Beanstalk, dan Bean (BEAN) adalah stablecoin yang diterbitkannya. Anda bisa membayangkannya sebagai “pertanian digital” yang bertujuan menghasilkan “kacang digital” (BEAN) yang nilainya selalu sekitar 1 dolar, dan pertanian ini sepenuhnya dikelola oleh komunitas, tanpa bergantung pada bank atau pemerintah.

Berbeda dengan stablecoin yang umum kita temui dan didukung oleh aset seperti dolar (misalnya USDC atau USDT), keunikan protokol Beanstalk adalah tidak bergantung pada jaminan aset tradisional, melainkan menggunakan serangkaian “algoritma” dan “mekanisme kredit” yang canggih untuk menjaga stabilitas harga Bean.

Di “pertanian digital” ini, ada beberapa “tanaman” dan “peran” yang menarik:

• Bean (Kacang): Inilah stablecoin yang dimaksud, dengan target harga 1 dolar per kacang.
• Silo (Lumbung): Ini adalah organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) dari protokol Beanstalk, tempat anggota komunitas berpartisipasi dalam tata kelola.
• Field (Ladang): Ini adalah mekanisme kredit protokol, ketika harga Bean perlu disesuaikan, protokol akan menerbitkan “Pods” di sini untuk menarik likuiditas dari komunitas.
• Stalk (Batang Kacang) dan Seeds (Benih): Ini adalah bukti partisipasi dalam tata kelola dan mendapatkan imbalan.

Singkatnya, protokol Beanstalk ingin membangun ekosistem mata uang digital yang sepenuhnya terdesentralisasi, tanpa jaminan, dan stabil secara harga melalui mekanisme-mekanisme tersebut.

Visi Proyek dan Nilai Utama

Visi protokol Beanstalk sangat ambisius, yaitu ingin menjadi pemain utama di pasar stablecoin yang besar dan menjadi mata uang dasar bagi berbagai aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Nilai utamanya adalah mengatasi “segitiga mustahil” di dunia stablecoin: bagaimana menyeimbangkan antara desentralisasi, efisiensi modal tinggi, dan stabilitas harga. Stablecoin tradisional biasanya membutuhkan banyak jaminan (yang bisa menurunkan efisiensi modal) atau bergantung pada institusi terpusat (mengorbankan desentralisasi). Beanstalk mencoba melalui algoritma dan mekanisme kredit uniknya, menjaga stabilitas harga tanpa jaminan eksternal, sehingga menawarkan solusi stablecoin yang benar-benar terdesentralisasi dan efisien secara modal.

Beanstalk menekankan beberapa prinsip inti berikut:

• Tanpa kepercayaan: Tidak bergantung pada institusi terpusat, semua operasi transparan di blockchain.
• Konsentrasi kepemilikan rendah: Mendorong partisipasi luas, menghindari kontrol oleh segelintir orang.
• Mekanisme kredit yang kuat: Menjaga stabilitas melalui insentif protokol sendiri.
• Friction rendah: Membuat penggunaan dan transaksi Bean semulus mungkin.

Dengan ini, Beanstalk berharap dapat menyediakan stablecoin yang lebih tangguh dan sesuai dengan semangat blockchain.

Karakteristik Teknologi

Inti teknologi protokol Beanstalk terletak pada algoritma dan mekanisme insentif ekonominya yang unik, bertujuan menjaga stabilitas harga Bean tanpa jaminan.

Mekanisme Stabilitas Harga Algoritmik

Ini mirip seperti “waduk” yang mengatur air secara otomatis:

• Saat harga Bean di bawah 1 dolar, protokol akan menerbitkan surat utang bernama “Pods” untuk “menyedot air”. Komunitas bisa membeli Pods dengan Bean, Bean yang dibeli akan dibakar, sehingga pasokan Bean di pasar berkurang dan harga naik kembali ke 1 dolar.
• Saat harga Bean di atas 1 dolar, protokol akan “mengalirkan air”, mencetak Bean baru dan membagikannya ke peserta, menambah pasokan di pasar sehingga harga turun ke 1 dolar.

Proses ini sepenuhnya otomatis, dijalankan oleh smart contract protokol tanpa campur tangan manusia.

Komponen Inti (“Pertanian”)

Operasi protokol Beanstalk bisa diibaratkan sebagai “pertanian” yang dirancang dengan cermat, terdiri dari beberapa bagian utama:

• Sun (Matahari): Mengelola waktu dan eksekusi protokol, memastikan setiap “musim” (Season, sekitar satu jam) berjalan normal.
• Silo (Lumbung): Organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) dan pusat tata kelola protokol. Pemegang Bean dapat menyimpan Bean di Silo, mendapatkan “Seeds” (Benih) dan “Stalk” (Batang Kacang), sehingga bisa berpartisipasi dalam pengambilan keputusan dan memperoleh imbal hasil.
• Field (Ladang): Mekanisme kredit protokol, saat harga Bean perlu distabilkan, protokol menerbitkan “Pods” di sini untuk menarik likuiditas.
• Market (Pasar) dan Depot (Gudang): Komponen untuk perdagangan dan penyimpanan Bean serta aset lain di protokol.

Mekanisme Konsensus

Protokol Beanstalk dibangun di atas blockchain Ethereum. Oleh karena itu, ia mewarisi mekanisme konsensus Ethereum. Setelah Ethereum beralih dari proof-of-work (PoW) ke proof-of-stake (PoS), protokol Beanstalk juga mendapat manfaat tidak langsung dari keamanan, efisiensi, dan penghematan energi PoS. Artinya, transaksi di jaringan Ethereum divalidasi oleh validator yang melakukan staking ETH, bukan bersaing dengan kekuatan komputasi besar.

Tokenomics

Model ekonomi protokol Beanstalk berpusat pada beberapa token berbeda yang masing-masing berperan dalam menjaga stabilitas dan perkembangan protokol.

Informasi Dasar Token

• Simbol Token: BEAN
• Blockchain Penerbitan: Ethereum
• Token Utama:
  • Bean (BEAN): Stablecoin inti protokol, targetnya dipatok 1:1 dengan dolar AS.
  • Stalk (Batang Kacang): Token tata kelola, didapat dengan menyimpan Bean di Silo (Lumbung). Stalk memberikan hak suara dalam tata kelola protokol dan bagian dari Bean baru yang dicetak sebagai imbalan. Stalk saat ini tidak dapat diperdagangkan, dan akan dihancurkan jika Bean yang disimpan ditarik.
  • Seeds (Benih): Didapat dengan menyimpan aset di Silo, setiap “musim” (Season, sekitar satu jam) dapat menghasilkan 1 Stalk.
  • Pods (Polong Kacang): Surat utang, diterbitkan saat harga Bean di bawah 1 dolar untuk menarik pembelian Bean dan membakar Bean agar pasokan berkurang. Pods memiliki tingkat bunga tetap.

Total Supply dan Mekanisme Penerbitan

Pasokan Bean bersifat dinamis, tidak ada batas maksimum. Mekanisme penerbitannya sepenuhnya dikendalikan oleh algoritma protokol, disesuaikan dengan harga pasar Bean: saat harga di bawah 1 dolar, pasokan berkurang (dengan membakar Bean); saat harga di atas 1 dolar, pasokan bertambah (dengan mencetak Bean baru).

Menurut data CoinMarketCap, total pasokan Bean adalah 42,37 juta BEAN, namun pasokan beredar yang dilaporkan adalah 0 BEAN. Ini mungkin berarti sebagian besar Bean terkunci di protokol atau dalam status tertentu.

Fungsi Token

• BEAN: Sebagai stablecoin terdesentralisasi, dapat digunakan untuk transaksi, penyimpanan nilai, sebagai mata uang dasar di aplikasi DeFi, serta berpartisipasi dalam tata kelola protokol dan mendapatkan imbal hasil dengan menyimpan di Silo.
• Stalk: Memberikan hak suara atas proposal peningkatan Beanstalk (BIPs), inti dari tata kelola protokol. Pemegang Stalk juga mendapat bagian dari Bean baru yang dicetak.
• Seeds: Bukti untuk menghasilkan Stalk, mendorong pengguna mengunci aset jangka panjang demi mendukung protokol.
• Pods: Instrumen utang protokol, menarik penyedia likuiditas, membantu protokol memulihkan stabilitas saat harga di bawah nilai patokan.

Tim, Tata Kelola, dan Pendanaan

Tim

Beanstalk Farms digambarkan sebagai tim pengembang terdesentralisasi, didanai oleh Beanstalk DAO, bertanggung jawab atas pengembangan dan dukungan protokol Beanstalk. Setelah insiden serangan pada April 2022, pendiri anonim proyek mengungkap identitas mereka untuk membangun kembali kepercayaan komunitas.

Mekanisme Tata Kelola

Protokol Beanstalk menggunakan model organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) untuk tata kelola, DAO ini disebut Silo (Lumbung).

• Cara berpartisipasi: Siapa pun pemegang Bean dapat menyimpan Bean di Silo untuk mendapatkan Stalk (Batang Kacang) dan Seeds (Benih).
• Hak suara: Pemegang Stalk berhak mengajukan dan memilih proposal peningkatan Beanstalk (BIPs), yang menentukan arah dan penyesuaian parameter protokol di masa depan.
• Insentif: Dengan berpartisipasi dalam tata kelola, pemegang Stalk juga mendapat bagian dari Bean baru yang dicetak sebagai bunga atau imbalan.

Mekanisme ini bertujuan memastikan hak pengambilan keputusan tersebar di tangan anggota komunitas, bukan dikendalikan oleh entitas terpusat.

Pendanaan

Pada April 2022, protokol Beanstalk mengalami serangan flash loan besar yang menyebabkan kerugian sekitar 77 juta hingga 182 juta dolar aset non-native Beanstalk. Meski mengalami kerugian besar, komunitas berhasil menghidupkan kembali protokol pada Agustus tahun yang sama. Setelah serangan, tim proyek menawarkan bounty white hat 10% kepada penyerang agar mengembalikan 90% dana, namun belum ada kabar pengembalian hingga saat ini.

Serangan ini menyoroti tantangan keamanan protokol terdesentralisasi dan menguji tekad serta kemampuan komunitas untuk bangkit dari krisis. Setelah restart, kondisi pendanaan dan model operasional protokol kemungkinan telah disesuaikan untuk meningkatkan ketahanan.

Roadmap

Perjalanan pengembangan protokol Beanstalk memiliki beberapa tonggak dan peristiwa penting:

Sejarah Titik Penting

• Peluncuran protokol: Protokol Beanstalk diluncurkan di Ethereum sebagai stablecoin algoritmik terdesentralisasi.
• April 2022 Serangan Flash Loan: Protokol mengalami serangan flash loan parah, menyebabkan sekitar 77 juta hingga 182 juta dolar aset dicuri, harga Bean pun terlepas dari patokan. Peristiwa ini menjadi pukulan besar dan memicu diskusi luas tentang keamanan stablecoin algoritmik.
• Agustus 2022 Restart Protokol: Berkat upaya komunitas, protokol Beanstalk berhasil dihidupkan kembali. Ini menandai pemulihan proyek dari krisis dan melanjutkan visi stablecoin terdesentralisasi.

Rencana Masa Depan

Meski detail roadmap masa depan tidak sepenuhnya jelas dari informasi yang ada, biasanya proyek yang baru restart akan fokus pada:

• Peningkatan keamanan: Belajar dari pengalaman, memperkuat audit smart contract dan langkah-langkah keamanan untuk mencegah serangan serupa.
• Optimasi algoritma dan mekanisme: Terus menyesuaikan dan menyempurnakan mekanisme stabilitas algoritmik agar harga Bean semakin stabil dan tangguh.
• Ekspansi ekosistem: Integrasi dengan proyek DeFi lain, menambah use case dan likuiditas Bean.
• Pendalaman tata kelola komunitas: Memperbaiki struktur DAO, mendorong lebih banyak anggota komunitas berpartisipasi dalam pengambilan keputusan.

Blog Medium Beanstalk Farms pernah menyebutkan “roadmap 6 bulan Beanstalk” dan “100 hari Beanstalk”, artikel-artikel tersebut mungkin berisi rencana lebih detail, namun perlu merujuk ke sumber aslinya.

Peringatan Risiko Umum

Investasi di proyek kripto mana pun selalu berisiko, protokol Beanstalk pun demikian. Untuk teman-teman tanpa latar belakang teknis, memahami risiko ini sangat penting:

Risiko Teknologi dan Keamanan

• Celah smart contract: Protokol Beanstalk pernah mengalami kerugian besar akibat serangan flash loan pada April 2022. Meski protokol sudah dihidupkan kembali dan kemungkinan memperkuat keamanan, kompleksitas smart contract berarti potensi celah selalu ada. Setiap deployment atau update kode baru bisa membawa risiko baru.
• Serangan flash loan: Jenis serangan ini memanfaatkan karakteristik protokol DeFi, meminjam dana besar dalam waktu singkat untuk melakukan manipulasi lalu segera mengembalikan. Beanstalk pernah menjadi korban, menandakan mekanisme tata kelola dan model ekonomi masih perlu diperkuat untuk menahan serangan serupa.

Risiko Ekonomi

• Risiko bawaan stablecoin algoritmik: Stablecoin algoritmik tidak bergantung pada jaminan aset tradisional, stabilitas harga utamanya mengandalkan algoritma dan insentif pasar yang kompleks. Dalam kondisi pasar ekstrem, mekanisme ini bisa gagal, menyebabkan stablecoin terlepas dari patokan, bahkan mengalami “spiral kematian”—harga turun, kepercayaan hilang, penjualan makin besar, harga makin jatuh.
• Risiko depegging: Meski protokol bertujuan menjaga Bean tetap 1:1 dengan dolar, dalam volatilitas pasar atau gangguan mekanisme, harga Bean bisa tidak stabil.
• Risiko likuiditas: Jika permintaan pasar terhadap Bean rendah, atau penyedia likuiditas berkurang, bisa mempengaruhi kedalaman perdagangan dan stabilitas harga Bean.

Risiko Regulasi dan Operasional

• Ketidakpastian regulasi: Regulasi stablecoin di seluruh dunia masih berkembang. Regulasi ketat terhadap stablecoin algoritmik di masa depan bisa berdampak negatif pada operasi dan perkembangan protokol Beanstalk.
• Tantangan tata kelola terdesentralisasi: Meski tata kelola terdesentralisasi adalah keunggulan utama, proses pengambilan keputusan DAO bisa lambat atau sulit merespons cepat dalam keadaan darurat. Selain itu, konsentrasi hak suara di tangan segelintir pemilik besar juga bisa membawa risiko.

Penting: Informasi di atas hanya untuk pengenalan proyek, bukan saran investasi. Pasar kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi, pastikan Anda memahami dan menilai kemampuan risiko pribadi sebelum mengambil keputusan investasi.

Daftar Verifikasi

Saat meneliti proyek blockchain, berikut beberapa informasi kunci yang bisa Anda cek dan verifikasi sendiri:

• Whitepaper:
  • Whitepaper protokol Beanstalk dapat ditemukan di repositori GitHub mereka, misalnya BeanstalkFarms/Beanstalk-Whitepaper. Membaca whitepaper adalah cara terbaik memahami detail teknis dan model ekonomi proyek.
• Situs resmi:
  • Situs resmi protokol Beanstalk adalah bean.money. Kunjungi situs untuk info terbaru, pengumuman, dan tautan komunitas.
• Alamat kontrak di blockchain explorer:
  • Bean (BEAN) sebagai token ERC-20, alamat kontraknya bisa dicek di blockchain explorer Ethereum (seperti Etherscan). Menurut CoinMarketCap, alamat kontrak Bean adalah
    0xBEA0...d1Efab
    . Melalui alamat kontrak, Anda bisa melihat distribusi pemegang token, riwayat transaksi, dll.
• Aktivitas GitHub:
  • Cek repositori GitHub BeanstalkFarms untuk melihat frekuensi update kode, kontribusi developer, dan apakah komunitas pengembangnya aktif. Repositori GitHub yang aktif biasanya menandakan proyek terus dikembangkan dan dipelihara.
• Aktivitas komunitas:
  • Ikuti media sosial proyek (seperti Twitter, Discord, Reddit) dan forum untuk mengetahui tingkat diskusi komunitas serta interaksi tim proyek dengan komunitas.
• Laporan audit:
  • Cari tahu apakah proyek sudah diaudit oleh pihak ketiga. Protokol Beanstalk pernah diaudit sebelum serangan April 2022. Setelah restart, laporan audit baru sangat penting untuk menilai keamanannya.
• Data DefiLlama:
  • Di platform agregator data DeFi seperti DefiLlama, Anda bisa melihat total nilai terkunci (TVL), volume transaksi, dll dari Beanstalk Farms untuk mengetahui performanya di ekosistem DeFi.

Ringkasan Proyek

Protokol Beanstalk adalah proyek stablecoin algoritmik terdesentralisasi yang ambisius, bertujuan menerbitkan stablecoin Bean yang dipatok ke dolar tanpa jaminan tradisional, melalui algoritma dan mekanisme kredit unik. Ia mencoba mengatasi “segitiga mustahil” stablecoin, menawarkan solusi yang benar-benar terdesentralisasi, efisien secara modal, dan stabil secara harga. Protokol membangun sistem insentif ekonomi dan tata kelola yang kompleks melalui konsep “pertanian” dengan komponen Sun, Silo, Field, serta token Bean, Stalk, Seeds, Pods.

Namun, perjalanan Beanstalk tidak selalu mulus. Pada April 2022, protokol mengalami serangan flash loan besar yang menyebabkan kerugian besar dan Bean terlepas dari patokan. Meski komunitas berhasil menghidupkan kembali protokol pada Agustus tahun yang sama, peristiwa ini menjadi pengingat penting akan tingginya risiko stablecoin algoritmik dan pentingnya keamanan smart contract.

Secara keseluruhan, Beanstalk adalah proyek yang berani bereksperimen di bidang stablecoin terdesentralisasi. Inovasinya terletak pada mekanisme stabilitas algoritmik tanpa jaminan dan tata kelola terdesentralisasi, namun juga membawa risiko teknis dan ekonomi yang tinggi. Bagi yang ingin memahami dan berpartisipasi di proyek seperti ini, sangat penting untuk meneliti whitepaper, detail teknis, dinamika komunitas, serta peristiwa masa lalu, dan benar-benar memahami risiko yang ada.

Ingat, konten di atas hanya pengenalan dan analisis objektif proyek Beanstalk, bukan saran investasi. Pasar kripto sangat berisiko, lakukan riset sendiri (DYOR) dan putuskan dengan bijak sesuai kondisi pribadi Anda.