Prediksi Banmu Xia untuk Dua Tahun Mendatang: Bitcoin Memasuki Awal Pasar Bear, Siklus Kenaikan Saham AS Masih Jauh dari Selesai

Judul Asli: "Logika Prediksi Dua Tahun Mendatang"

Penulis Asli: Ban Mu Xia, trader terkenal

Kata Pengantar

Teman-teman yang pernah melihat strategi jangka menengah saya di Weibo tahun 2023 seharusnya masih ingat bahwa kerangka prediksi pasar saya adalah "siklus + likuiditas (ekspektasi) + pola teknikal". Kemudian, setelah menambahkan teori gelombang pada tingkat analisis teknikal, masalah pada tingkat siklus menjadi semakin jelas. Setelah lebih dari setahun penyesuaian, sekarang saya menggabungkan teori gelombang ke dalam kerangka analisis sebelumnya untuk membuat prediksi, dan dalam catatan jurnal trading saya sendiri, tingkat akurasinya bisa melebihi 60%. Jadi kali ini saya ingin membagikan prediksi pasar dua tahun ke depan yang terbentuk dari kerangka analisis ini kepada semua orang.

1. Siklus

Bitcoin telah mengakhiri siklus 4 tahun tradisional dan memasuki tahap awal bear market. Baru-baru ini, banyak altcoin lama yang mengalami lonjakan besar juga membuktikan hal ini. Setiap kali bull market Bitcoin berakhir, altcoin lama selalu mengalami lonjakan super. Namun, siklus bear market kali ini sangat mungkin akan sangat dipersingkat karena datangnya bubble AI di pasar saham AS.

Emas berada dalam siklus besar pergantian sistem moneter lama dan baru. Selama siklus pergantian ini belum berakhir, emas akan terus naik, jadi setelah koreksi kali ini selesai, emas bisa terus dipegang untuk jangka panjang selama 10 tahun.

Siklus pasar saham AS pada dasarnya adalah siklus utang Amerika Serikat. Menggabungkan pandangan dari banyak pakar ekonomi, siklus utang AS telah memasuki tahap akhir, tetapi belum berakhir, karena beberapa indikator pengamatan yang terlalu panas belum muncul, meskipun sudah ada beberapa tanda-tanda overheating.

Apakah revolusi AI kali ini pasti akan menghasilkan bubble? Hampir pasti, karena setiap kali terjadi perubahan teknologi besar, para pelaku pasar takut kehilangan kesempatan, sehingga akan menyebabkan pengeluaran modal yang berlebihan, bahkan berutang besar-besaran, dan mulai membuat narasi.

Hal-hal di atas membentuk dasar yang sangat bullish untuk dua tahun ke depan.

2. Likuiditas (Ekspektasi)

Dari segi likuiditas, hanya melihat kondisi likuiditas Amerika Serikat. Baru-baru ini, karena penutupan pemerintah dan pengetatan neraca yang berkelanjutan, kondisi likuiditas AS sangat ketat, selisih SOFR-RRP telah mencapai tingkat saat pandemi, yang mungkin juga menjadi salah satu alasan penurunan pasar saham AS dan Bitcoin belakangan ini. Jadi, saya tidak optimis terhadap pasar saham AS dan Bitcoin dalam waktu dekat.

Namun, baru-baru ini penutupan pemerintah AS akan segera berakhir, yang akan memperbaiki kondisi likuiditas yang ketat belakangan ini. Dengan ekspektasi ini, pasar melakukan rebound cepat. Tapi ini hanya perbaikan, belum cukup untuk membentuk kondisi bull market yang berkelanjutan.

Mulai Desember, Federal Reserve akan menghentikan pengetatan neraca, dan sangat mungkin akan mulai memperluas neraca lagi. Pada saat itu, lingkungan likuiditas pasar saham AS dan Bitcoin akan semakin membaik. Tapi ini hanya likuiditas kembali normal, mirip dengan Oktober 2019. Pelonggaran besar-besaran yang sebenarnya mungkin baru akan terjadi pada Mei tahun depan setelah Trump mengendalikan Federal Reserve, mirip dengan Maret 2020.

Hal-hal di atas membentuk dasar untuk melihat pasar akan berfluktuasi dalam waktu dekat, naik sedikit dalam jangka menengah, dan melonjak dalam jangka panjang.

3. Analisis Teknikal

Bitcoin:

Seperti terlihat pada gambar, Bitcoin berada dalam koreksi gelombang ke-4 dengan level yang sangat besar (pandangan umum adalah bahwa gelombang ke-1 ini harus dihitung sejak kemunculan Bitcoin, tetapi saya di sini mengambil titik terendah pada 12 Maret 2020 sebagai awal gelombang ke-1, karena ini tidak akan mempengaruhi analisis selanjutnya, jadi saya tidak mengubahnya). Umumnya, gelombang ke-4 adalah koreksi menyamping, terutama jika gelombang ke-2 adalah koreksi curam. Inilah alasan mengapa Bitcoin diperkirakan akan bergerak sideways dalam beberapa bulan ke depan. Jika dikombinasikan dengan analisis siklus dan likuiditas, juga tidak mendukung penurunan yang sangat dalam untuk Bitcoin.

Prediksi titik terendah siklus bear market Bitcoin dan titik tertinggi siklus bull market berikutnya dapat dilihat pada Weibo tanggal 3 November.

Emas:

Seperti terlihat pada gambar, emas sedang dalam koreksi terhadap bull market 10 tahun. Koreksi dengan level seperti ini sangat sulit diselesaikan dalam dua atau tiga minggu. Namun, karena emas berada dalam siklus besar pergantian sistem moneter lama dan baru, dengan dukungan pembelian berkelanjutan dari bank sentral negara berkembang, amplitudo siklus koreksi emas ini juga tidak akan terlalu besar.

Oleh karena itu, posisi 0,382 retracement di 3100 dapat dijadikan target dalam kondisi ekstrem. Kemungkinan yang lebih besar adalah menemukan titik akhir koreksi di antara 3350-3750. Jika takut melewatkan kenaikan emas selama 10 tahun ke depan, bisa langsung membeli di bawah 3750.

Saham AS:

Koreksi pasar saham AS memiliki ketidakpastian terbesar, tetapi selama siklus naik belum berakhir, setiap koreksi adalah kesempatan untuk membeli.

Bubble AI pasti akan datang, lalu apakah pasti akan pecah? Ini mungkin adalah takdir setiap awal perubahan teknologi. Perusahaan yang berutang besar-besaran dan melakukan akuisisi dengan leverage tinggi karena takut kehilangan kesempatan, pada tahap awal perubahan teknologi, karena pasar belum cukup matang, pengembalian modal mungkin sangat rendah. Begitu hal ini terlihat, narasi bisa mulai retak. Pada saat ini, jika Federal Reserve kembali memperketat kebijakan moneter karena likuiditas yang berlebihan menyebabkan inflasi meningkat, bubble akan pecah.

Ada beberapa indikator pengamatan yang dapat dijadikan dasar untuk keluar dari bubble di masa depan: 1. Munculnya akuisisi dengan harga sangat tinggi. 2. Inflasi meningkat, ekspektasi pengetatan kebijakan moneter oleh Federal Reserve menjadi sangat besar. 3. Saham terkait AI melonjak, valuasi sangat berlebihan.

Tentu saja, bukan berarti harus langsung menjual saat kejadian-kejadian ini muncul, melainkan harus mulai waspada, sambil menikmati bubble, sambil menyiapkan rencana take profit.