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Présentation
Jambo construit un réseau mobile mondial on-chain, alimenté par le JamboPhone, un appareil mobile crypto-natif vendu à partir de 99 dollars. Jambo a intégré des millions d'utilisateurs on-chain, en particulier dans les marchés émergents, grâce à des opportunités de gains, à son DApp Store, à un portefeuille multi-chaînes, et plus encore. Le réseau Jambo, qui compte plus de 700 000 nœuds mobiles dans plus de 120 pays, permet à la plateforme de lancer de nouveaux produits qui bénéficient d'une décentralisation instantanée et d'effets de réseau. Grâce à cette infrastructure matérielle distribuée, la prochaine étape de Jambo consiste à couvrir de nouveaux cas d'utilisation DePIN, y compris la connectivité par satellite, le réseau P2P, et plus encore. Au cœur de l'économie de Jambo se trouve le token Jambo (J), un token utilitaire qui alimente les récompenses, les réductions et les paiements.
Wall Street et la Maison Blanche surveillent de près ! Quelles vagues la révision des données sur l'emploi américain ce soir va-t-elle provoquer ?
Une révision des données sur l'emploi aux États-Unis pour l'année écoulée sera publiée mardi à 22h, heure de Pékin, et il est largement attendu que ce chiffre aura un impact significatif sur les sphères économiques et politiques. Il est généralement anticipé que ce chiffre sera révisé à la baisse par rapport aux données actuellement publiées par le gouvernement, la question étant de savoir dans quelle mesure. Le marché s'attend à ce que les chiffres montrent que, de mars 2024 à mars 2025, le nombre d'emplois créés soit inférieur de 598 000 à ce qui avait été précédemment estimé. Les économistes de Goldman Sachs, Bank of America, RSM US et Mizuho Securities prévoient une révision à la baisse de 650 000 à 750 000 emplois, tandis que l'Oxford Economics suggère même que la correction pourrait atteindre 900 000. Les économistes chercheront tout indice d'une détérioration récente du marché du travail américain. Plus précisément, la question est de savoir dans quelle mesure la tendance à la baisse, déjà évidente cet été, a commencé plus tôt que ce que l'on pensait auparavant. L'administration Trump surveillera également de près ces données, et les responsables pourraient utiliser toute révision comme une munition supplémentaire pour critiquer les statistiques économiques du gouvernement, et tenter de faire porter la responsabilité du ralentissement économique actuel à l'ancien président Biden ainsi qu'au président de la Fed, Powell. Bien que la tension politique soit actuellement très forte, ces révisions font partie d'une opération annuelle de routine du Bureau of Labor Statistics, qui met à jour ses estimations du niveau d'emploi à mesure que davantage de données deviennent disponibles. La publication de mardi couvrira l'année se terminant en mars 2025, soit environ les dix derniers mois du mandat de Biden et les deux premiers mois complets du mandat de Trump. Après la publication vendredi dernier des chiffres de l'emploi non agricole pour le mois d'août, qui ont mis en évidence un net ralentissement du marché du travail, l'attention portée à ce dernier s'est accrue. Le rapport a montré que seulement 22 000 emplois ont été créés aux États-Unis en août. L'année dernière, lorsque le Bureau of Labor Statistics a publié la même révision annuelle préliminaire, c'était lors de la phase finale intense de la campagne présidentielle américaine, et lorsque les chiffres ont montré que l'économie américaine avait créé 818 000 emplois de moins que prévu, cela est immédiatement devenu un point de discorde, si bien que l'attention politique cette année devrait être tout aussi intense. Récemment, après que Trump a accusé sans fondement le Bureau of Labor Statistics de publier des données "fausses" et a ensuite limogé le directeur de l'agence en invoquant la révision comme raison principale, l'attention politique portée à l'emploi s'est encore accrue. Les alliés de Trump ont saisi les révisions exceptionnellement importantes de ces dernières années pour plaider en faveur de nouvelles méthodes de traitement des données. Le nouveau candidat choisi par Trump pour diriger l'agence, E.J. Antoni de la Heritage Foundation, a été l'un de ses critiques les plus virulents. Il devra passer une audition de confirmation devant la commission sénatoriale sur les questions du travail dans les mois à venir, où il exposera ses opinions. Une "guerre de mots" inévitable ? Dans cette période de transition politique, toute révision à la baisse des données sur l'emploi déclenchera presque à coup sûr une guerre de mots sur l'héritage économique de Trump et de Biden. En résumé, l'administration Trump pourrait utiliser toute révision à la baisse pour démontrer que l'économie s'affaiblissait déjà avant son investiture. Un signe que ces chiffres sont étroitement surveillés politiquement est que, dimanche dernier, deux des principaux conseillers économiques de Trump — le secrétaire au Trésor Bessent et le directeur du Conseil économique national Hassett — ont spontanément évoqué cette révision. « Nous recevrons la révision de l'année dernière la semaine prochaine, il pourrait y avoir jusqu'à 800 000 emplois révisés à la baisse », a déclaré Bessent dans son émission. « Je ne sais pas ce que font ces personnes qui collectent les données », a-t-il ajouté. Bessent s'est intéressé à la révision lorsqu'on lui a demandé d'expliquer pourquoi Trump avait promis de relancer l'industrie manufacturière, mais que, jusqu'à présent, après une croissance sous Biden, le secteur manufacturier américain a perdu des emplois depuis avril. Hassett a ajouté dans sa propre émission que l'ampleur des révisions était « la raison pour laquelle nous avons besoin de nouvelles et meilleures données ». Parallèlement, Powell ne sera probablement pas épargné, toute révision majeure renforcera sûrement les attentes d'une baisse des taux plus tard ce mois-ci, et pourrait même accroître les anticipations d'une "forte" baisse de 50 points de base. De plus, cela pourrait raviver les critiques du cercle de Trump à l'encontre de l'ensemble du mandat de Powell. Le rapport décevant sur l'emploi non agricole de la semaine dernière a déjà suscité des réactions de la part de Trump et de son nouveau secrétaire au Travail, qui ont tous deux déclaré que les mauvais chiffres ne devraient pas être imputés à la gestion économique de Trump, mais plutôt au retard de Powell dans la baisse des taux. Pour reprendre les mots de Trump, « Powell aurait dû baisser les taux depuis longtemps. Comme d'habitude, il est ‘trop tard !’ »
Bitcoin : la menace quantique se rapproche
Ordinateur quantique et Bitcoin. Voici une série brûlante qui n’est pas près de s’éteindre, surtout après la dernière expérience d’IBM. En bref IBM vient de réussir à casser une clé ECC de 6 bits, le même type de clé utilisé pour sécuriser les bitcoins. Le groupe Pauli pense qu’il n’est pas impossible que le bitcoin puisse être cassé entre 2027 et 2033. 2033 est plus probable que 2027. Faut-il paniquer ? Pas vraiment, mais tout de même. Cryptographie et Bitcoin Avant d’expliquer les résultats d’IBM, profitons-en pour rappeler simplement comment fonctionne le bitcoin. Ce n’est pas si compliqué d’en avoir une bonne idée. Le bitcoin utilise plusieurs algorithmes cryptographiques (mathématiques). L’un d’eux est une fonction de hachage appelée SHA-256. C’est surtout avec elle que travaillent les mineurs de bitcoin. Le rôle d’une fonction de hachage est de transformer n’importe quelle quantité de données en un « hash ». Sous le capot, un hash n’est qu’un nombre. Un très grand nombre. La cryptographie fonctionne avec des nombres très grands. « Miner des bitcoins » signifie passer toutes les données d’un bloc (quelques milliers de transactions) à travers le broyeur SHA-256. Le but est de trouver un hash inférieur à un nombre cible (par essais et erreurs, des milliers de milliards de fois par seconde, d’où la consommation électrique). Le mineur qui trouve en premier un hash valide peut ajouter un bloc à la blockchain et recevoir la récompense (un peu plus de 3 bitcoins actuellement). Les mineurs créent un bloc environ toutes les dix minutes. Voilà pour la partie « minage ». BTCUSDT chart by TradingView L’autre aspect cryptographique majeur du bitcoin concerne la construction des transactions. Cette fois, il s’agit de la cryptographie dite « à clé publique ». C’est ce qui serait à la merci d’un ordinateur quantique suffisamment puissant (et non le SHA-256). Un wallet n’est guère plus qu’un programme générant des paires de clés utilisées pour construire des transactions. Créer une transaction signifie créer un « utxo », c’est-à-dire un petit morceau de code qui verrouille une clé publique à des bitcoins (un nombre). Le principe est que seule la clé privée peut déverrouiller les bitcoins. Très bien. Alors, concrètement, quelle est la menace ? 6 petits bits C’est les mathématiques qui sécurisent le bitcoin. Il est fondamentalement impossible, dans un délai raisonnable, de calculer une clé privée à partir d’une clé publique. Il faudrait des centaines de millions de milliards d’années au plus puissant ordinateur classique du monde pour y parvenir. Mais pas si l’on dispose d’un ordinateur quantique suffisamment puissant. Et le fait est que le jour J arrive plus vite que prévu puisque IBM vient de démontrer à nouveau la faisabilité d’une telle attaque quantique. Le géant américain vient de réussir à casser une clé ECC de 6 bits en utilisant l’algorithme de Shor avec son ordinateur quantique IBM_TORINO de 133 qubits physiques. IBM avait déjà réussi à casser une clé de 5 bits avec le même processeur en juillet. Faut-il s’inquiéter ? Oui et non. Ce qui est inquiétant (pour le bitcoin), c’est que cela fonctionne. Ce qui l’est moins, c’est la taille de la clé. Une clé de 6 bits est insignifiante cryptographiquement. Cela signifie que l’espace de solutions est de 64 (2⁶). Un PC ordinaire casserait une telle clé en quelques microsecondes. Cette expérience est donc une preuve de concept plutôt qu’une menace pour le bitcoin et ses clés de 256 bits qui sont 2¹⁵⁰ fois plus grandes. L’écart à franchir reste astronomique. Il faudrait des millions de qubits physiques et probablement de nouvelles avancées dans la correction d’erreurs quantiques. Nous n’y sommes pas encore. Par exemple, le plus grand processeur d’IBM, Condor, possède 1 121 qubits physiques. La feuille de route d’IBM ne prévoit que 200 qubits logiques d’ici 2029. Pourtant, il en faudrait plus de 2 330 pour espérer casser une clé bitcoin en moins d’un mois. Mais attention… IBM pense tout de même pouvoir y parvenir d’ici 2033 : Est-ce la fin du bitcoin ? Pas du tout. La menace quantique sera potentiellement réelle dans un horizon de 3 à 10 ans. Le groupe Pauli estime qu’il n’est pas impossible que le bitcoin puisse être cassé entre 2027 et 2033. 2033 est plus probable que 2027. Il faut donc agir au plus vite pour tester des hypothèses, faire tourner les clés, créer des feuilles de route post-quantiques et s’assurer que le bitcoin n’a rien à craindre le jour J. Le problème est que nous n’avons pas encore de solution parfaitement idéale. Les algorithmes de cryptographie post-quantique (par exemple, les algorithmes Kyber ou Dilithium) entraîneraient une réduction nette du nombre de transactions par bloc (signatures et clés plus grandes). Notre article sur les compromis : Bitcoin, la menace quantique approche . De plus, le protocole Bitcoin n’est pas si facile à modifier (ce qui est une bonne chose). Nous en avons actuellement la preuve avec la controverse op_return… Les wallets doivent être mis à jour pour supporter la cryptographie post-quantique. Les hardware wallets auront également besoin d’un nouveau firmware. Surtout, chaque bitcoiner devra déplacer ses bitcoins vers des adresses post-quantiques. Cela ne se fera pas du jour au lendemain. Terminons en soulignant que vos bitcoins seront vulnérables à une attaque quantique si et seulement si vous réutilisez vos adresses bitcoin. Il ne faut jamais faire cela. Générez une nouvelle adresse pour chaque transaction ! Au total, environ 33 % des BTC sont actuellement vulnérables. Environ 6,36 millions de bitcoins. Sur ce total, 4,49 millions de BTC sont vulnérables à cause de la réutilisation d’adresses. Le reste est vulnérable à cause de types d’adresses très anciens (principalement des bitcoins de Satoshi Nakamoto). Ne manquez pas notre article sur ce sujet : Vérifiez si vos Bitcoins sont menacés par l’ordinateur quantique .
Analyse et perspectives du marché derrière la forte volatilité d’Ethereum
🚀 Rétrospective de l'événement Récemment, le marché de l'Ethereum (ETH) a connu une volatilité exceptionnelle. En l'espace de quelques minutes, le prix de l'ETH est passé d'environ 4 427 dollars à 4 333 dollars, soit une chute de 2,12 %, avant de poursuivre sa baisse de 1,7 % supplémentaire au cours des 40 minutes suivantes. Cette volatilité reflète non seulement la panique à court terme du marché, mais met également en lumière l'effet cumulatif des données macroéconomiques, des dynamiques réglementaires et des comportements institutionnels sur les prix. ⏰ Rétrospective chronologique 22:00 : La communauté YanYu lance un livestream pour discuter des prévisions sur les données non agricoles américaines d'août. Le consensus du marché est que les données sur l'emploi sont faibles, suggérant que la Fed pourrait entamer un cycle de baisse des taux. 22:01 : Un conseiller économique de la Maison Blanche révèle que la Fed pourrait discuter d'une forte baisse des taux, accentuant les inquiétudes du marché concernant l'économie et la perspective d'une politique monétaire accommodante. 22:10 : Le prix de l'ETH chute brutalement en 13 minutes, passant d'environ 4 427 dollars à 4 333 dollars, montrant un retrait rapide des capitaux. 22:10 à 22:51 : Sous l'effet d'une panique persistante, le prix de l'ETH continue de baisser, atteignant finalement 4 265,16 dollars à 22:51, reflétant un consensus croissant sur la pression de vente des actifs à risque. 🔍 Analyse des causes Plusieurs facteurs sont à l'origine de cette chute du prix de l'ETH : Choc macroéconomique Les récentes données sur l'emploi aux États-Unis sont inférieures aux attentes, et la croissance des emplois non agricoles est faible, ce qui pousse le marché à anticiper que la Fed pourrait entamer, voire accélérer, une politique de baisse des taux. Les capitaux se déplacent rapidement entre actifs risqués et refuges, entraînant une forte pression de vente sur les actifs risqués, y compris l'ETH. Évolutions réglementaires et opérations institutionnelles Récemment, les régulateurs américains ont publié leur agenda réglementaire crypto pour le printemps, ainsi qu'une déclaration conjointe avec la CFTC, suscitant de nouvelles inquiétudes sur les coûts de conformité et les modèles de transactions transfrontalières. Parallèlement, les institutions et les grands porteurs effectuent fréquemment des transferts d'actifs importants et des réajustements de positions, renforçant l'atmosphère de panique à court terme sur le marché. Ces facteurs conjugués ont provoqué une volatilité irrationnelle du prix de l'ETH. 📊 Analyse technique Sur la base du graphique en chandeliers 45 minutes du contrat perpétuel ETH/USDT sur Binance, les signaux techniques mettent en garde contre la tendance à court terme : Système de moyennes mobiles : L'EMA5 est passée sous l'EMA10, formant un croisement baissier, indiquant une pression vendeuse accrue à court terme ; le prix se situe également sous les EMA5/10/20/50/120, confirmant une tendance générale à la baisse. Indicateurs de volatilité : Le MACD forme un croisement baissier, le RSI passe sous la ligne médiane des 50, signalant une pression vendeuse marquée. Analyse des bandes de Bollinger : Le prix a franchi la bande médiane à la baisse, l'indicateur %B est passé sous 0,2, indiquant que le marché approche d'une zone de survente. Bien que la valeur J soit en situation de survente, laissant entrevoir une possible reprise technique, la tendance baissière globale reste préoccupante. Volume des transactions : Le volume a explosé de 343,48 % à court terme, mais cette hausse s'accompagne d'une baisse des prix, révélant une forte panique vendeuse sur le marché. Autres configurations techniques : Le graphique en chandeliers montre des figures telles que des bougies pleines et des lignes de ceinture, illustrant l'intensité de la lutte entre acheteurs et vendeurs et la forte pression sur le marché. 🔮 Perspectives du marché Actuellement, le prix de l'ETH est clairement orienté à la baisse, mais les indicateurs techniques de survente suggèrent aussi une possible reprise à court terme. Cependant, compte tenu des incertitudes liées au ralentissement macroéconomique et aux politiques réglementaires, la volatilité pourrait persister à l'avenir. Plus en détail : À court terme, si le sentiment du marché se stabilise sur des niveaux de support clés, et avec l'effet de certains indicateurs de rebond (comme le signal de survente J), l'ETH pourrait connaître un rebond structurel. Néanmoins, le risque de volatilité à court terme demeure. À long terme, il faudra surveiller l'évolution des données économiques américaines, des politiques réglementaires et de l'environnement de liquidité mondial. Si les données macroéconomiques s'améliorent et que la réglementation devient plus claire, le marché pourrait progressivement se stabiliser ; à l'inverse, une incertitude persistante pourrait prolonger la faiblesse des actifs à risque. Pour les investisseurs, dans un environnement aussi volatil, il est particulièrement important de rester calme, de contrôler son exposition et de gérer les risques. Il est conseillé aux investisseurs à faible tolérance au risque d'attendre des signaux directionnels plus clairs, tandis que ceux ayant une plus grande capacité de prise de risque devraient rester prudents dans leurs positions et saisir les opportunités de rebond à court terme.
Le marché du travail américain entre dans un « moment de décrochage » ! 800 000 emplois supplémentaires pourraient encore être révisés à la baisse la semaine prochaine ?
Si les prévisions d'une croissance de l'emploi aux États-Unis en août, ni trop forte ni trop faible, et d'un taux de chômage atteignant 4,3 % s'avèrent exactes, cela confirmerait la faiblesse du marché du travail et scellerait la décision de la Fed de baisser les taux d'intérêt ce mois-ci. Le rapport sur l'emploi, très attendu, que le département du Travail américain publiera vendredi, intervient après l'annonce cette semaine que, pour la première fois depuis la pandémie de Covid-19, le nombre de chômeurs en juillet a dépassé le nombre de postes vacants. À l'heure actuelle, la croissance de l'emploi aux États-Unis semble être entrée dans une phase de « décrochage », les économistes attribuant cela aux droits de douane généralisés imposés par le président Trump et aux mesures contre l'immigration qui ont réduit le réservoir de main-d'œuvre. La faiblesse du marché du travail provient principalement du côté du recrutement. Les taxes imposées par Trump ont porté le taux moyen des droits de douane américains à son plus haut niveau depuis 1934, ce qui a suscité des inquiétudes sur l'inflation et poussé la Fed à suspendre son cycle de baisse des taux. Alors que certaines incertitudes concernant la politique commerciale commençaient à se dissiper, la plupart des droits de douane étant désormais en place, une cour d'appel américaine a jugé que la majorité des droits de douane de l'administration Trump étaient illégaux, maintenant ainsi les entreprises dans un état d'incertitude permanente. Ron Hetrick, économiste principal du travail chez Lightcast, a déclaré : « L'incertitude est le tueur du marché du travail. De nombreuses entreprises ont suspendu leurs recrutements à cause des droits de douane et des actions incertaines de la Fed. » Les économistes prévoient qu'en août, le nombre d'emplois non agricoles augmentera de 75 000, contre 73 000 en juillet. Ils estiment que, compte tenu de la diminution de l'offre de main-d'œuvre, ces niveaux de croissance de l'emploi sont plus réalistes. Les estimations des économistes varient de zéro création d'emploi à 144 000 nouveaux postes. Les révisions des chiffres de l'emploi pour juin et juillet seront scrutées de près. Plus tôt, les données de mai et juin avaient été révisées à la baisse de 258 000 emplois au total, ce qui avait irrité Trump le mois dernier. Trump en a profité pour limoger la directrice du Bureau of Labor Statistics, Erika McEntarfer, l'accusant d'avoir falsifié les données sur l'emploi. Les économistes ont défendu McEntarfer, attribuant les révisions au modèle de « naissance et de mort des entreprises », une méthode utilisée par le Bureau of Labor Statistics pour estimer le nombre d'emplois créés ou supprimés chaque mois en raison de l'ouverture ou de la fermeture d'entreprises. Ernie Tedeschi, directeur économique du Yale Budget Lab, a déclaré : « Nous sommes dans un marché du travail à faible taux de rotation, sans beaucoup d'embauches ou de licenciements. Cela signifie que la croissance de l'emploi que nous observons dans l'économie est principalement due à la création nette de nouvelles entreprises, mais c'est précisément la partie où les données sont le plus interpolées. C'est la plus sensible aux révisions, car elle résulte d'une modélisation explicite du Bureau of Labor Statistics, et non de données pouvant être collectées par enquête. » Au deuxième trimestre, les États-Unis ont créé en moyenne 35 000 emplois par mois, contre 123 000 sur la même période en 2024. Encore une révision à la baisse de 800 000 ? Lorsque le Bureau of Labor Statistics publiera mardi prochain son estimation préliminaire de la révision du niveau d'emploi sur 12 mois jusqu'en mars, la faible croissance de l'emploi sera probablement confirmée. Selon les données existantes du Quarterly Census of Employment and Wages (QCEW), les économistes estiment que le niveau d'emploi pourrait être révisé à la baisse de jusqu'à 800 000. Les données du QCEW proviennent des rapports que les employeurs soumettent aux régimes d'assurance-chômage des États. Trump a nommé E.J. Antoni, économiste en chef du think tank conservateur Heritage Foundation, pour diriger le Bureau of Labor Statistics. Antoni a déjà rédigé des articles critiquant le Bureau, allant jusqu'à suggérer de suspendre la publication des rapports mensuels sur l'emploi. Il est considéré comme un candidat inapte par des économistes de tous bords politiques. Tedeschi a déclaré : « La confiance dans ces chiffres dépendra du fait que ce directeur soit perçu comme non partisan, attaché à l'indépendance du Bureau of Labor Statistics et désireux de publier la vérité absolue, plutôt que de céder à la pression politique. » Au deuxième trimestre, les États-Unis ont perdu 800 000 travailleurs, en raison de raids contre l'immigration et de la fin du statut légal temporaire de centaines de milliers d'immigrés. La diminution constante du réservoir de main-d'œuvre freine non seulement la croissance de l'emploi, mais empêche également une forte hausse du taux de chômage. Le taux de chômage devrait avoir augmenté par rapport aux 4,2 % de juillet. Les économistes estiment que l'économie doit créer entre 50 000 et 75 000 emplois par mois pour suivre la croissance de la population en âge de travailler. Le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre le mois dernier que la Fed pourrait baisser les taux en septembre, reconnaissant que les risques sur le marché du travail augmentent, tout en ajoutant que l'inflation reste une menace. Depuis décembre dernier, la Fed maintient son taux directeur de nuit dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %. Les nouveaux emplois pourraient rester concentrés dans les secteurs de la santé et de l'aide sociale. Mais des signaux d'alerte apparaissent : selon les données gouvernementales publiées mercredi, les offres d'emploi dans ce secteur ont diminué pour le deuxième mois consécutif en juillet. La grève de 3 200 travailleurs de Boeing pourrait affaiblir l'emploi dans le secteur manufacturier, déjà sous pression à cause des droits de douane. Dans un contexte de réduction des dépenses à la Maison Blanche, l'emploi fédéral devrait encore diminuer. Veronica Clark, économiste chez Citigroup, a déclaré : « Nous voyons de plus en plus de preuves que la demande de main-d'œuvre a encore diminué en août, le marché et les responsables de la Fed sous-estiment le risque de licenciements cette année. »
Ripple vs SEC : Voici comment une armée crypto a renversé l’issue d’un procès à 1 milliard
Les détenteurs du token XRP ont constitué un facteur décisif dans la victoire juridique de Ripple contre le régulateur américain. Cette bataille judiciaire, lancée en 2020 par la SEC qui accusait Ripple de vente illégale de titres financiers, a officiellement pris fin en août dernier, après l’abandon des appels par les deux parties. La juge Analisa Torres avait statué dès 2023 que seuls certains cas d’usage du token pouvaient être assimilés à des titres financiers. Une victoire partielle mais stratégique pour Ripple. Maintenant que l’affaire est classée, John Deaton estime qu’« aucun observateur sérieux ne peut prétendre que l’armée XRP n’a rien changé ». « Si quelqu’un le prétend, c’est qu’il ignore les faits ou ment volontairement. Nous avons des preuves irréfutables que nous avons eu un impact », a-t-il écrit sur X (anciennement Twitter). Source: John Deaton Connu pour sa défense des investisseurs crypto, Deaton s’était imposé comme le représentant officieux des détenteurs de XRP dans le dossier. Il plaidait que ces derniers étaient injustement écartés de la procédure engagée par la SEC contre Ripple. Un soutien stratégique salué par Ripple Deborah McCrimmon, vice-présidente et avocate générale adjointe chez Ripple, a reconnu l’importance de ce soutien dans un podcast diffusé lundi sur The Penta Podcast. Selon elle, les actions de Deaton et de l’armée XRP ont permis à la cour de « comprendre que l’affaire allait bien au-delà de Ripple » et qu’elle concernait l’ensemble des investisseurs. Leur travail bénévole, souligne-t-elle, a même changé la donne dans la stratégie de défense de l’entreprise. Source: Digital Asset Investor Ripple avait choisi d’invoquer la « fair notice defense », une ligne de défense arguant que la SEC n’avait pas clairement expliqué les règles juridiques applicables aux cryptos dans le passé. « Pour appuyer cette thèse, nous cherchions des discours, des déclarations officielles du gouvernement ou de la SEC en lien avec la blockchain, les cryptos ou Ripple. L’armée XRP nous a fourni tout cela », a-t-elle expliqué. « Nous ne leur avons rien demandé. Dès qu’ils ont vu notre ligne de défense, ils ont commencé à creuser. J’aurais pu payer des avocats des milliers de dollars pour ce travail, et pourtant, ils publiaient tout cela sur Twitter. Ça m’a été extrêmement utile. » Des preuves prises en compte par la juge Selon Deaton, plus de 2 000 pièces ont été versées au dossier. Et dans son jugement final, la juge Torres a explicitement cité l’amicus brief déposé par Deaton ainsi que les déclarations sous serment des détenteurs de XRP. « Elle a affirmé que le token XRP, en lui-même, n’est pas un titre financier, en s’appuyant sur ces témoignages. Sans cela, on aurait pu douter de notre influence réelle », a-t-il précisé. « Mais la preuve est dans la décision. Certains disent qu’un individu seul ne peut rien. Moi je dis : un seul peut en inspirer des milliers — et ensemble, ils peuvent changer les choses. » John Deaton avait lancé un appel aux détenteurs de XRP pour qu’ils soumettent leurs témoignages et déposent des déclarations officielles. Pendant plusieurs années, l’armée XRP a mené des campagnes coordonnées sur les réseaux sociaux, lancé des pétitions et fait pression sur les autorités pour défendre Ripple. Un token XRP entre enthousiasme et volatilité En juillet 2023, la juge Torres avait rendu un jugement nuancé : les ventes de XRP sur les plateformes publiques n’entraient pas dans la catégorie des titres financiers, mais celles destinées aux investisseurs institutionnels constituaient bien des ventes de titres non enregistrés. Le prix du XRP avait bondi de 72 % dans la foulée, passant de 0,47 $ à 0,81 $, selon CoinGecko. Juste avant l’abandon officiel des recours, le cours du token avait grimpé jusqu’à 3,35 dollars sur fond de spéculations. Il est ensuite redescendu progressivement. Actuellement, le XRP s’échange autour de 2,85 dollars, en baisse d’environ 4 % sur les dernières 24 heures, après avoir atteint un sommet historique de 3,65 dollars en juillet.
La Fed évalue l'avenir des stablecoins : innovation contre stabilité dans un affrontement à enjeux élevés
La Réserve fédérale américaine a programmé une conférence clé le 21 octobre 2025, axée sur l’innovation dans les paiements, avec les stablecoins et les technologies associées au centre de l’attention. L’événement, annoncé par le Federal Reserve Board le 3 septembre 2025, réunira des régulateurs, des institutions financières et des leaders technologiques afin d’explorer comment des avancées telles que la tokenisation, l’intelligence artificielle et la finance décentralisée peuvent transformer le paysage mondial des paiements [1]. Le gouverneur Christopher J. Waller a souligné que la conférence s’inscrit dans la mission continue de la banque centrale visant à équilibrer l’innovation et la stabilité du système, déclarant : « L’innovation a toujours été présente dans les paiements pour répondre aux besoins changeants des consommateurs et des entreprises » [6]. La conférence sera diffusée en direct sur le site web de la Réserve fédérale, avec des détails supplémentaires attendus dans les semaines à venir [1]. L’événement du 21 octobre devrait inclure des tables rondes couvrant un large éventail de sujets critiques, notamment la convergence entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée, les modèles économiques émergents autour des stablecoins, et l’intégration de l’intelligence artificielle dans les paiements. Ces sessions examineront également la tokenisation des produits et services financiers, un domaine en évolution rapide qui devrait transformer la manière dont les actifs sont émis et transférés [6]. L’agenda reflète l’attention accrue de la Fed sur les opportunités et les risques posés par les stablecoins, qui représentent désormais plus de 230 milliards de dollars en circulation dans le monde [6]. Des tokens tels que le USDT de Tether et l’USDC de Circle sont de plus en plus considérés à la fois comme un pont entre la finance traditionnelle et l’économie crypto, et comme un potentiel perturbateur des systèmes de paiement existants s’ils venaient à remplacer les dépôts bancaires à grande échelle [6]. L’engagement de la Réserve fédérale envers les stablecoins s’est intensifié à la suite de l’adoption, en juillet 2025, de la première législation fédérale sur les stablecoins, qui a offert aux banques des voies réglementaires plus claires pour émettre des tokens adossés au dollar [6]. La vice-présidente de la supervision de la Fed, Michelle Bowman, a également plaidé pour une approche plus active vis-à-vis des actifs numériques, y compris la technologie blockchain. Dans un discours prononcé dans le Wyoming le 20 août, elle a proposé que le personnel de la Fed soit autorisé à détenir de petites quantités de cryptomonnaies afin de mieux comprendre la technologie et d’améliorer la capacité de la banque centrale à attirer des talents dans un secteur concurrentiel [6]. Cette position proactive est cohérente avec le changement réglementaire plus large observé ces derniers mois, notamment la levée des restrictions antérieures sur la participation des banques aux activités liées aux crypto et aux stablecoins [2]. La conférence intervient également à un moment où le Congrès porte une attention accrue aux actifs numériques. Le Senate Banking Committee aurait fait de l’adoption d’un projet de loi sur la structure du marché des crypto une priorité, tandis que la Chambre des représentants a introduit des dispositions visant à restreindre la capacité de la Réserve fédérale à émettre une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) [5]. Ces évolutions législatives soulignent l’importance croissante de définir un cadre réglementaire clair pour les technologies de paiement émergentes. Alors que les stablecoins élargissent leur rôle dans l’économie numérique, la conférence du 21 octobre de la Fed devrait servir de forum clé pour évaluer leur potentiel à améliorer l’efficacité tout en atténuant les risques systémiques [6]. La conférence représente la dernière d’une série d’initiatives de la Réserve fédérale visant à comprendre et à s’adapter aux avancées technologiques dans les paiements. Si les événements précédents ont abordé les systèmes de paiement numériques, l’inclusion des stablecoins dans l’agenda du 21 octobre marque une implication plus directe quant à leurs implications pour le système financier au sens large. Comme l’a noté le gouverneur Waller, la Fed cherche à « examiner les opportunités et les défis des nouvelles technologies » et à recueillir les avis des parties prenantes qui façonnent activement l’avenir des paiements [1]. Les résultats de la conférence pourraient influencer les approches réglementaires, la conception des politiques et la stratégie à long terme de la Fed pour intégrer l’innovation dans l’infrastructure financière américaine. Source : [4] The Federal Reserve will hold a payments innovation ... (https://www.bitgetapp.com/news/detail/12560604948566)
Perspectives baissières de Thomas Lee pour 2025–2026 : remodeler le sentiment des investisseurs et les flux de capitaux sur les marchés actions et obligataires
Thomas J. Lee, l'influent responsable de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, est depuis longtemps une voix de confiance pour les investisseurs institutionnels naviguant dans des dynamiques de marché complexes. Bien que ses prévisions pour le SP 500 en 2025–2026 restent prudemment optimistes, des éléments baissiers récents dans son analyse sont en train de remodeler le sentiment des investisseurs et de déclencher une réévaluation des flux de capitaux entre les actions et les marchés obligataires. Ce changement souligne la tension croissante entre l’optimisme structurel et les vents contraires macroéconomiques, forçant les grandes institutions à repenser l’allocation tactique des actifs, les rotations sectorielles et les stratégies de gestion des risques. La logique baissière : droits de douane, inflation et incertitude politique La perspective baissière de Lee repose sur trois facteurs clés : l’incertitude liée aux droits de douane, une inflation persistante et l’ambiguïté de la politique de la Réserve fédérale. Risques liés aux droits de douane : Malgré les récents accords commerciaux avec le Royaume-Uni et la Chine, Lee avertit que des droits de douane à l’importation agressifs sous l’administration Trump pourraient raviver les pressions inflationnistes. Des droits de douane élevés augmentent les coûts pour les entreprises et les consommateurs, ce qui pourrait éroder les marges des entreprises et ralentir la croissance économique. Ce risque est particulièrement aigu pour des secteurs comme l’industrie, la consommation discrétionnaire et les petites capitalisations, qui sont plus exposés aux industries sensibles au commerce. Échos de l’inflation : Bien que l’inflation globale se soit modérée, Lee met en garde contre le fait que les composantes principales—telles que le logement et les prix des voitures d’occasion—restent obstinément élevées. Il soutient que l’inflation n’est pas un interrupteur binaire mais une force dynamique qui pourrait connaître une « seconde vague » en 2025. Cet effet « d’écho » pourrait retarder le cycle de baisse des taux de la Fed, prolongeant des conditions monétaires restrictives et pesant sur les valorisations boursières. Incertitude sur la politique de la Fed : Le pivot accommodant de la Réserve fédérale est une pierre angulaire de la thèse haussière de Lee, mais le calendrier et l’ampleur des baisses de taux restent incertains. Si les pressions inflationnistes persistent ou si les données économiques s’affaiblissent, la Fed pourrait retarder les baisses, créant de la volatilité tant sur les marchés actions qu’obligataires. Sentiment des investisseurs et flux de capitaux : un changement de priorités Les éléments baissiers de Lee influencent déjà le comportement des investisseurs. Les investisseurs institutionnels privilégient de plus en plus l’atténuation des risques plutôt qu’une croissance agressive, avec des capitaux se déplaçant vers des secteurs défensifs et des instruments de revenu fixe. Actions : Les actions technologiques du « Magnificent 7 », qui ont largement contribué à la hausse du SP 500, font face à des prises de bénéfices et à des corrections de valorisation. Les investisseurs se tournent vers les petites capitalisations (par exemple, le Russell 2000) et les industries, perçues comme plus résilientes face aux chocs macroéconomiques. Cependant, Lee avertit que les petites capitalisations restent vulnérables à un atterrissage brutal dans le secteur de l’immobilier commercial. Revenu fixe : Les rendements des obligations du Trésor ont augmenté alors que les investisseurs recherchent la sécurité face aux inquiétudes inflationnistes. Le rendement du Trésor à 10 ans, actuellement à 3,8 %, reflète une demande de duration dans un environnement à faible croissance. Les obligations municipales et les titres protégés contre l’inflation (TIPS) gagnent également en popularité comme couverture contre l’incertitude budgétaire. Allocation tactique des actifs et rotation sectorielle : naviguer dans la nouvelle normalité La perspective baissière de Lee nécessite une réévaluation des stratégies d’allocation tactique des actifs. Les considérations clés incluent : Exposition défensive aux actions : Les investisseurs surpondèrent des secteurs tels que les services publics, la santé et les biens de consommation de base, qui offrent des flux de trésorerie stables et une volatilité plus faible. Le XLV (Healthcare Select Sector SPDR Fund) et le XLU (Utilities Select Sector SPDR Fund) sont des exemples de fonds bénéficiant de ce changement. Prudence sur les petites capitalisations : Bien que Lee mette en avant les petites capitalisations comme une opportunité à long terme, la volatilité à court terme exige une approche mesurée. Les investisseurs adoptent une « stratégie en haltère », équilibrant des ETF de petites capitalisations à forte croissance (par exemple, IWM) avec des actions de grandes capitalisations défensives. Diversification du revenu fixe : Un portefeuille diversifié de revenu fixe, incluant des obligations de courte durée et des dettes d’entreprises à haut rendement, est essentiel pour gérer le risque de liquidité. Le TLT (20+ Year Treasury ETF) et le HYG (iShares 20+ Year High Yield Corporate Bond ETF) sont utilisés pour se couvrir contre les corrections du marché actions. Gestion des risques : se préparer à une correction tirée par les résultats Les prévisions baissières de Lee soulignent également la nécessité de cadres de gestion des risques robustes. Les institutions utilisent de plus en plus des stratégies d’options (par exemple, puts de protection et collars) pour se couvrir contre une éventuelle correction des résultats dans le SP 500. De plus, les portefeuilles sont soumis à des tests de résistance face à des scénarios tels qu’un atterrissage brutal ou une contraction budgétaire entraînée par DOGE, ce qui devient une pratique courante. Conclusion : un appel à la prudence et à la flexibilité Les éléments baissiers de Thomas Lee pour 2025–2026 ne rejettent pas le scénario haussier mais rappellent la fragilité de l’environnement de marché actuel. Alors que les investisseurs naviguent entre droits de douane, inflation et incertitude politique, l’accent mis sur l’allocation tactique des actifs, la rotation sectorielle et la gestion des risques ne fera que s’intensifier. Pour les grandes institutions, la clé du succès réside dans le maintien de la flexibilité—équilibrant les opportunités de croissance avec la protection contre la baisse dans un monde où les vents contraires macroéconomiques pourraient remodeler les flux de capitaux à tout moment. Dans ce paysage en évolution, la capacité à s’adapter rapidement aux fondamentaux changeants distinguera les portefeuilles résilients de ceux qui resteront vulnérables au prochain choc de marché.
Le groupe Startale dirigera les actifs tokenisés du secteur du divertissement au Japon
Entreprise basée à Singapour spécialisée dans Web3 Infrastructure, Groupe Startale a annoncé un partenariat avec Planète jumelle , l'une des sociétés de divertissement à la croissance la plus rapide du Japon, pour faire progresser le développement des actifs tokenisés de divertissement (ETA). Ces actifs représentent les droits de divertissement et les flux de trésorerie associés sur la blockchain, offrant transparence, programmabilité et portabilité mondiale. Twin Planet apportera son vaste réseau, son envergure et son expertise culturelle pour contribuer à l'établissement de normes, de produits et de canaux de distribution pour la tokenisation du divertissement. Leur réputation au sein de l'industrie japonaise du divertissement leur confère crédibilité et reconnaissance, favorisant ainsi l'adoption par les acteurs du secteur et les fans. Cette collaboration vise à jeter les bases d'une tokenisation du divertissement, initiée au Japon et destinée à une expansion mondiale. « Nous nous associons au groupe Startale pour développer le divertissement aux côtés des fans comme jamais auparavant. Nous souhaitons co-créer une nouvelle ère où le soutien aux œuvres que vous aimez alimente directement l'avenir de la créativité », a déclaré Kenji Yashima, PDG de Twin Planet, dans un communiqué. « Grâce à la force technique de Startale et à sa capacité d'adaptation à grande échelle, nous libérerons le potentiel des créateurs et de leur propriété intellectuelle plus largement et plus profondément. Aux côtés de nos fans, nous offrirons de nouvelles expériences créatrices de valeur durable », a-t-il ajouté. « Le Japon possède le pouvoir culturel de façonner le divertissement mondial, et la technologie onchain nous donne les moyens d'accroître encore cet impact », a déclaré Sota Watanabe, PDG de Startale Group, dans un communiqué. « Ce partenariat avec Twin Planet nous permet d'associer leur expertise sectorielle approfondie à notre infrastructure, créant ainsi un modèle adaptable au Japon et au monde entier. Les actifs tokenisés du secteur du divertissement ne sont pas seulement un nouveau produit : ils constituent le fondement de la collaboration entre fans, créateurs et investisseurs à l'ère numérique », a-t-il ajouté. Startale Group fait progresser le financement mondial du divertissement grâce à des actifs tokenisés en chaîne pour les fans et les créateurs. La propriété intellectuelle culturelle japonaise, notamment les anime, la J-Pop, les spectacles vivants et les marques de personnages, jouit déjà d'une influence mondiale, mais l'infrastructure permettant de connecter les fans, les créateurs et les capitaux à grande échelle reste sous-développée. Startale Group développe cette infrastructure pour qu'elle soit ouverte, programmable et prête pour une large distribution, en commençant par le Japon et en prévoyant une expansion mondiale. Le concept d'ETA permet aux droits de divertissement et aux flux de revenus d'exister sur la chaîne, en s'intégrant parfaitement aux portefeuilles numériques, aux applications et aux places de marché. Le système privilégie la durabilité en reliant les actifs tokenisés à l'activité et à la valeur réelles, encourageant ainsi l'engagement à long terme des fans et des créateurs. L'infrastructure allie sécurité et accès autorisé lorsque cela est nécessaire à l'ouverture lorsque cela est possible, conformément à des normes de confiance. La participation est structurée de manière à inclure les investisseurs institutionnels et particuliers, dans le cadre de règles et de protections claires. Les marchés secondaires permettent une négociation transparente des actifs basée sur la valeur intrinsèque plutôt que sur la spéculation. Les options de portefeuille permettent aux participants d'investir dans des lots de plusieurs artistes, chansons ou titres, facilitant ainsi la gestion des risques tout en soutenant divers projets créatifs. Les emballages de véhicules à usage spécial (SPV) fournissent des solutions structurées pour les opérations et la distribution, des titres individuels aux programmes plus vastes. Les ETA favorisent une dynamique plus équitable entre créateurs et fans. Elles permettent aux créateurs d'accéder à un financement initial tout en offrant aux fans une participation transparente à la réussite des projets créatifs, dans le respect des réglementations et des protections établies. Cette approche transforme le soutien unilatéral traditionnel en engagement actif, permettant aux fans de dépasser la consommation passive pour s'approprier une partie de l'expérience, être reconnus et partager les réalisations de leurs créateurs préférés, dans un cadre conçu pour garantir l'équité et la pérennité. Transition des comités fermés vers l'accès libre Les comités de production traditionnels ont historiquement limité la participation, mais les ETA offrent la possibilité d'explorer des modèles pouvant compléter ou proposer des alternatives à ces systèmes, permettant ainsi une participation mondiale conforme. L'accent est mis sur une accessibilité rigoureuse plutôt que sur une ouverture incontrôlée, réduisant ainsi les obstacles tout en respectant les normes réglementaires locales. Bien qu'il s'agisse d'une approche directionnelle plutôt que d'une garantie absolue, cela témoigne d'une avancée vers des cadres plus inclusifs pour le divertissement. Le processus commence par defiLes ETA sont des actifs dotés de normes opérationnelles claires et d'une expérience sécurisée et intuitive pour les détenteurs. Une infrastructure de distribution est ensuite mise en place, prenant en charge la participation primaire et les transactions secondaires, grâce à des mécanismes de marché sains. La mise en œuvre suit une approche disciplinée et progressive, avec des résultats mesurables, conformes aux exigences du marché japonais. L'influence culturelle du Japon le positionne comme un leader à l'intersection du divertissement et de la finance. Groupe Startale vise à réaliser ce potentiel en créant l’infrastructure nécessaire aux ETA en partenariat avec les parties prenantes appropriées. Cela permet aux détenteurs de propriété intellectuelle, aux labels, aux agences et aux investisseurs d'accéder aux marchés tokenisés, de tirer parti des canaux de distribution mondiaux et de participer à l'élaboration de l'avenir du financement du divertissement.
Polymarket évalue la probabilité de la démission de Donald Trump à moins de 1%
Les contrats Polymarket indiquent une faible probabilité de démission de Trump Les marchés des cryptomonnaies déplacent des millions avec des rumeurs politiques La spéculation en ligne s’agite autour de la santé du président Les contrats Polymarket indiquent moins de 1% de chances que le président Donald Trump démissionne mardi, même après la confirmation d’une annonce prévue dans le Bureau ovale à 14h (heure de Washington). L’anticipation autour du discours a suffi à générer des millions de dollars d’échanges sur la plateforme de prédiction basée sur les cryptomonnaies. En début d’après-midi du 2 septembre, le marché « surrender today » avait accumulé environ 1 million de dollars de transactions, avec des probabilités inférieures à 1%. Les contrats à plus long terme reflètent également le scepticisme : le contrat « Will Trump resign in 2025? » était autour de 6%, tandis que celui de « removal by the 25th Amendment in 2025 ? » semblait proche de 7%. La popularité du président reste conforme aux récents sondages, qui montrent un taux d’approbation de 44% et une note nette de -7,6%. Un contrat supplémentaire sur Polymarket, lié à l’agrégateur Silver Bulletin par Nate Silver, évaluait à 19% la probabilité que Trump termine 2025 avec un taux d’approbation de 40% ou moins. Les rumeurs concernant la santé du président ont également influencé les mouvements du marché. En juillet, la Maison Blanche a annoncé que Trump avait été diagnostiqué avec une insuffisance veineuse chronique, après que des tests ont écarté une thrombose veineuse profonde et des problèmes cardiaques. Malgré cela, plus tôt cette semaine, le président a été photographié en train de jouer au golf à Washington, contredisant les affirmations selon lesquelles il aurait été mis à l’écart en raison de sa fragilité ou même remplacé par des sosies. La spéculation a même inclus des rumeurs virales selon lesquelles Trump n’aurait « plus que six à huit mois à vivre », sur la base d’analyses informelles d’ecchymoses sur ses mains. Le vice-président J.D. Vance a même déclaré lors d’une interview qu’il était prêt à prendre ses fonctions si nécessaire, alimentant davantage le débat. Selon les règles de Polymarket, les accords de démission ne sont clôturés qu’après une annonce officielle d’ici le 31 décembre 2025, quelle que soit la date réelle du départ. Les accords de destitution en vertu du 25e amendement, cependant, nécessitent un processus réussi au sein du Cabinet et une ratification par les deux tiers du Congrès. Alors que les rumeurs alimentent la volatilité, les marchés continuent d’évaluer le départ de Trump comme un événement peu probable, concentrant les paris sur des mouvements spéculatifs à court terme et de possibles développements politiques d’ici la fin de l’année. Tags: Donald Trump polymarket
Crypto Valley Association annonce un changement de direction
L'Association Crypto Valley (CVA) a connu un changement de direction : Jérôme Bailly prend la présidence, succédant à Emi Lorincz, qui a marqué l'histoire de l'association depuis 2021 - dont trois années en tant que présidente. Sous la direction d'Emi Lorincz, la CVA a considérablement renforcé sa position en tant que voix mondialement reconnue de l'industrie de la blockchain. Elle a consolidé les bases financières et organisationnelles, intensifié la collaboration avec les institutions et joué un rôle clé dans le positionnement de la Suisse sur la scène internationale en tant que pôle d'innovation de premier plan pour les actifs numériques. Lorincz restera membre du conseil d'administration en tant que vice-présidente, continuant d'apporter son expertise mondiale, selon un communiqué de presse. Jérôme Bailly fixe de nouvelles priorités Avec Jérôme Bailly, un visage familier prend la tête : il occupait auparavant le poste de vice-président de la CVA et vise désormais à initier la prochaine phase de croissance. Dans son discours inaugural, il a présenté quatre priorités clés pour son mandat : Adoption institutionnelle : collaboration renforcée avec les institutions financières, y compris de nouveaux formats tels qu'un Symposium Web3 Banking à Zurich. Compétitivité réglementaire : plaidoyer actif pour relever les défis posés par la FINMA et la SIF. Collaboration nationale : renforcement du réseau entre les pôles blockchain de Zoug, Zurich, Genève et Lugano. « Mode construction » : investissements ciblés dans les programmes, les équipes et l'infrastructure numérique afin de créer une valeur à long terme pour les membres. Un nouveau chapitre pour la CVA La passation de pouvoir marque le début d'une nouvelle phase : après la consolidation et le renforcement de la marque, l'accent sera désormais mis sur la mise à l'échelle. Avec les priorités stratégiques de Bailly et l'expérience de Lorincz en soutien, la CVA se positionne pour renforcer encore son rôle de moteur de l'adoption de la blockchain - tant en Suisse qu'à l'échelle mondiale. « Je suis honoré d'avoir été élu président, et je remercie mes collègues du conseil d'administration pour leur confiance. Mes remerciements particuliers vont à Emi Lorincz, dont la vision et le leadership ont créé la solide fondation sur laquelle nous nous appuyons aujourd'hui. Je me réjouis de poursuivre ce parcours avec Emi en tant que vice-présidente, alors que nous menons la CVA vers son prochain chapitre de croissance et d'impact. » - Jérôme Bailly
Prix du GLD : Un cas stratégique pour une exposition tactique face à l'incertitude géopolitique et à la ruée vers l'or des banques centrales
L’ETF SPDR Gold Shares (GLD) est devenu un baromètre du sentiment de risque mondial, sa trajectoire de prix en 2024–2025 reflétant une tempête parfaite de volatilité géopolitique, d’accumulation d’or par les banques centrales et de reconfiguration des flux de capitaux mondiaux. Alors que le monde fait face à un paysage économique fragile — marqué par les guerres commerciales entre les États-Unis et la Chine, les tensions Israël-Iran et le spectre de l’instabilité du dollar américain — la performance du GLD offre un argument convaincant pour une exposition tactique aux ETF adossés à l’or. Banques centrales : les nouveaux barons de l’or Les banques centrales sont devenues la force la plus influente du marché de l’or, leurs achats en 2024–2025 éclipsant largement les moyennes historiques. Selon le World Gold Council, les banques centrales mondiales ont ajouté plus de 1 000 tonnes d’or par an pendant trois années consécutives, un contraste frappant avec la moyenne de 400–500 tonnes de la décennie précédente. Rien qu’en 2025, la Banque nationale de Pologne, la Banque centrale du Kazakhstan et la Banque centrale de Turquie ont mené la danse, la Pologne ayant à elle seule acheté 67 tonnes depuis le début de l’année. Ces achats ne sont pas de simples opérations de diversification ; il s’agit de mouvements stratégiques pour se prémunir contre les sanctions, la dépréciation du dollar et les chocs économiques systémiques. L’enquête 2025 Central Bank Gold Reserves (CBGR) souligne ce changement : 95 % des banques centrales prévoient d’augmenter leurs réserves d’or au cours des 12 prochains mois, et 76 % anticipent que l’or représentera une part plus importante des réserves mondiales dans cinq ans. Cette demande institutionnelle a créé un plancher fondamental pour les prix de l’or, qui ont grimpé à un record de 3 280,35 $ l’once au deuxième trimestre 2025 (soit une hausse de 40 % sur un an). Pour GLD, cela se traduit par un vent arrière direct. Les avoirs de l’ETF ont atteint 952 tonnes d’or physique à la mi-2025, avec des actifs sous gestion (AUM) bondissant à 101 milliards de dollars — soit une augmentation de 74 % par rapport à 2023. Incertitude géopolitique : le catalyseur de la demande de valeurs refuges Les tensions géopolitiques ont amplifié le rôle de l’or en tant que valeur refuge. Le conflit Israël-Iran au deuxième trimestre 2025, associé aux politiques tarifaires agressives du président américain Donald Trump, a déclenché une ruée vers l’or. En avril 2025, le prix de l’or LBMA a atteint 3 500 $ l’once, poussé par la crainte d’une dévaluation monétaire et de l’instabilité des marchés mondiaux. La sous-performance du dollar américain — sa pire performance sur un premier semestre depuis 1973 — a encore alimenté la demande, les investisseurs cherchant des alternatives aux actifs fiduciaires. Les flux entrants dans GLD ont reflété cette tendance. Au 15 août 2025, l’ETF avait attiré 9,6 milliards de dollars d’entrées, en faisant le principal ETF or américain en termes de performance. Les ETF or mondiaux, y compris GLD, ont collectivement attiré 43,6 milliards de dollars en 2025, avec la Chine, le Royaume-Uni et la Suisse en tête des flux hors États-Unis. Cette hausse reflète un changement plus large dans le comportement des investisseurs : alors que la demande d’or physique aux États-Unis a diminué (les achats de lingots et de pièces ont chuté de 53 % sur un an), les ETF sont devenus le principal véhicule d’exposition à l’or. Argument stratégique pour une exposition tactique L’interaction entre l’activité des banques centrales et le risque géopolitique crée une opportunité unique pour une exposition tactique au GLD. Voici pourquoi : Diversification dans un monde en diversification : Les banques centrales redéfinissent leurs portefeuilles de réserves, l’or étant désormais considéré comme une couverture essentielle contre la volatilité du dollar. Pour les investisseurs, GLD offre un moyen liquide et transparent de refléter ce changement institutionnel. Vent structurel favorable : Le modèle Gold Return Attribution Model (GRAM) du World Gold Council attribue 16 % des rendements de l’or en 2025 au risque géopolitique et à la faiblesse du dollar. Ces facteurs devraient persister, compte tenu des guerres commerciales et des conflits régionaux en cours. Dynamique des ETF vs demande physique : Alors que la demande d’or physique américaine (bijoux, lingots, pièces) s’est affaiblie, les ETF ont compensé ce déclin. La part de 88 % de GLD dans les flux entrants des ETF or américains au premier semestre 2025 souligne sa domination pour capter la demande institutionnelle et de détail. Prévisions de prix : J.P. Morgan Research prévoit que l’or atteindra 3 675 $ l’once d’ici la fin 2025 et 4 000 $ d’ici la mi-2026, tiré par la demande des banques centrales et la faiblesse du dollar. Le prix du GLD devrait suivre cette trajectoire. Recommandations tactiques Se positionner pour la volatilité : Étant donné la forte corrélation entre GLD et les événements géopolitiques, les investisseurs devraient envisager des allocations tactiques au GLD lors de périodes d’incertitude accrue (par exemple, annonces de tarifs américains, conflits régionaux). Couvrir la faiblesse du dollar : Alors que le dollar américain reste sous pression, GLD peut servir de contrepoids aux actifs libellés en dollars. Surveiller l’activité des banques centrales : Suivre les achats des principaux acheteurs (par exemple, Pologne, Turquie) et vendeurs (par exemple, Singapour, Ouzbékistan) pour évaluer le sentiment institutionnel. Conclusion La conjonction de l’accumulation d’or par les banques centrales et de l’incertitude géopolitique a transformé GLD en un actif stratégique pour les investisseurs naviguant dans la volatilité macroéconomique. Alors que la demande d’or physique aux États-Unis a diminué, les ETF comme GLD sont devenus le principal canal d’exposition à l’or. Avec des banques centrales prévoyant de poursuivre leurs achats d’or et des risques géopolitiques persistants, GLD offre un argument convaincant pour une exposition tactique — une couverture non seulement contre l’inflation, mais aussi contre la fragilité du système financier mondial lui-même.
La rumeur monte : Trump très malade, quel impact sur le Bitcoin ?
Les marchés financiers détestent l’incertitude. Et dans l’Amérique de 2025, rien ne provoque plus de remous qu’une rumeur sur l’état de santé du président Donald Trump. À 79 ans, redevenu chef de la Maison-Blanche en janvier 2025, il incarne pour ses partisans la revanche conservatrice et pour ses adversaires un risque permanent pour la démocratie. Une rumeur qui secoue les marchés Depuis quelques jours, des bruits insistants circulent sur une maladie grave qui affecterait Trump. Fatigue, malaise cardiaque, voire cancer : les hypothèses se multiplient, sans confirmation officielle. Mais déjà, les analystes se tournent vers les conséquences d’un tel scénario. Et une question particulière s’impose : qu’adviendrait-il du Bitcoin si Trump était trop malade pour gouverner ? Trump et Bitcoin : une relation complexe De l’hostilité à la récupération En juillet 2019, Trump tweetait : « Je ne suis pas fan de Bitcoin et des autres cryptomonnaies, qui ne sont pas des monnaies… » … à un rapprochement progressif Mais la donne a changé. En 2024, durant sa campagne, Trump s’est rapproché de conseillers crypto-friendly et a déclaré vouloir « protéger le droit des Américains à miner du Bitcoin » La famille Trump et la crypto Ses fils, Eric et Donald Jr., ont investi dans des NFT et des ventures minières. La présidence 2025 marque donc un basculement : Trump n’est plus seulement un critique, mais un acteur indirect de l’écosystème. J.D. Vance, le successeur constitutionnel Qui est J.D. Vance ? Auteur de Hillbilly Elegy (2016), ancien capital-risqueur soutenu par Peter Thiel, J.D. Vance est devenu vice-président en 2025. Son rapport à la tech et à la crypto Proche de Thiel, Vance s’est exprimé dès 2022 sur son intérêt pour les innovations financières : « Les États-Unis ne peuvent pas se permettre de rester en retrait alors que Bitcoin devient un actif stratégique mondial. » Contrairement à Trump, Vance est idéologiquement plus proche de l’univers crypto. Trois scénarios pour le Bitcoin Panique immédiate : chute de 20 à 30 % si l’annonce de maladie grave est confirmée, par liquidation des ETF et corrélation avec les actions. Transition rapide vers Vance : un président perçu comme pro-crypto pourrait amortir le choc, voire relancer la confiance. Volatilité prolongée : si l’état de santé reste ambigu, Bitcoin resterait coincé dans des cycles de panique et de rebond. Pourquoi la santé de Trump compte-t-elle pour Bitcoin ? Trump a intégré la crypto dans son narratif populiste. Son affaiblissement signifierait la perte d’un allié politique implicite. La succession par Vance pourrait cependant transformer l’incertitude en opportunité pour le marché. Les précédents historiques Nixon (1974) : sa démission a bouleversé les marchés et affaibli le dollar. Reagan (1981) : l’attentat contre lui a provoqué une chute brève suivie d’un rebond, grâce à la continuité institutionnelle. Biden (2023) : des rumeurs de santé avaient brièvement secoué Wall Street mais sans conséquences durables. Les réactions possibles du marché Traders professionnels : explosion des volumes sur futures/options, couverture via stablecoins. Institutionnels : retrait temporaire, puis retour si Vance rassure. Retail investors : réactions irrationnelles — ventes paniquées ou achats compulsifs. Les voix de l’écosystème crypto Michael Saylor (MicroStrategy) a répété sur CNBC en juin 2023 : « Chaque vois que l’ordre politique trembre, Bitcoin devient plus fort » Nouriel Roubini, dans Financial Times, affirmait : « Bitcoin reste une bulle spéculative liée aux cycles politiques et non un actif refuge ». Cathie Wood (ARK Invest) déclarait lors d’une conférence Bloomberg en novembre 2024 : « La volatilité est inévitable mais la thématique sur le long terme demeure intacte : Bitcoin en tant que protection contre la volatilité ». Les répercussions internationales Europe : renforcement de MiCA, plus de prudence vis-à-vis des stablecoins. Chine : promotion du yuan numérique comme alternative stable. Amérique latine : El Salvador pourrait renforcer son discours souverainiste autour du BTC. Une prophétie auto-réalisatrice ? Les marchés réagissent aux récits autant qu’aux faits. Même sans confirmation officielle, la rumeur suffit à créer de la volatilité. Plus elle circule, plus Bitcoin bouge — donnant l’impression que la rumeur est fondée. Conclusion – Bitcoin au cœur du récit politique La santé de Donald Trump n’est pas seulement une affaire médicale : c’est une question de confiance dans le système américain. À court terme : choc violent, volatilité extrême. À moyen terme : une présidence Vance pourrait rassurer le secteur crypto. À long terme : Bitcoin survivra, car il est conçu pour dépasser les aléas politiques. En somme, cette rumeur illustre une réalité : Bitcoin vit de récits. Et la maladie supposée de Trump en est un, capable de faire trembler les cours, mais aussi de renforcer le narratif de Bitcoin comme “actif au-dessus des hommes”. La morale de l’histoire: Le bon dieu nous l’a donné, le bon dieu nous le reprend
Règlement juridique d’IREN et expansion dans l’IA : un catalyseur pour une croissance exceptionnelle à la convergence crypto-IA
Dans le paysage en rapide évolution de 2025, la convergence de la cryptomonnaie et de l’intelligence artificielle (IA) s’est imposée comme une tendance majeure, créant des opportunités sans précédent pour les entreprises capables de naviguer sur ces deux marchés. IREN Limited (IREN) se situe à l’intersection de ces deux mégatendances, exploitant un modèle de revenus à double moteur qui combine le minage de Bitcoin et l’infrastructure IA. Les développements récents—notamment un règlement juridique de 20 millions de dollars avec NYDIG et un pivot stratégique vers l’IA—positionnent IREN comme une étude de cas convaincante en matière de résolution des risques et de potentiel de croissance. Résolution stratégique des risques : le règlement avec NYDIG Le litige d’IREN avec NYDIG concernant des prêts de 107,8 millions de dollars en défaut, liés à 35 000 appareils de minage Bitcoin Antminer S19, a longtemps jeté une ombre sur ses opérations. Le règlement d’août 2025, qui a résolu les litiges au Canada et en Australie, a non seulement protégé les filiales, dirigeants et actionnaires contre de futures réclamations, mais a également levé une incertitude juridique majeure [1]. En payant 20 millions de dollars—bien en dessous de la dette initiale—IREN a préservé son capital tout en obtenant l’approbation du tribunal pour finaliser l’accord [2]. Cette résolution a permis à l’entreprise de recentrer ses efforts sur son expansion IA, une initiative qui a déjà généré des revenus trimestriels records de 187,3 millions de dollars et un bénéfice net de 176,9 millions de dollars [5]. Les implications du règlement vont au-delà de la clarté juridique. Il souligne la capacité d’IREN à gérer des projets à haut risque et à forte intensité de capital tout en maintenant une flexibilité opérationnelle. Contrairement à ses pairs qui auraient pu faire face à des litiges prolongés, la résolution rapide d’IREN démontre une gestion disciplinée des risques—une qualité essentielle dans le secteur volatil de la crypto-IA [3]. Potentiel de revenus à double moteur : l’IA comme nouvelle frontière Le pivot d’IREN vers l’IA n’est pas un abandon de ses racines dans le minage de Bitcoin, mais un renforcement stratégique de ses compétences clés. L’entreprise a tiré parti de son expertise dans les centres de données économes en énergie et l’électricité renouvelable pour se forger un avantage concurrentiel dans l’infrastructure IA. En acquérant 2 400 GPU NVIDIA Blackwell B200 et B300—s’ajoutant à ses 1 900 unités Hopper existantes—IREN exploite désormais l’une des flottes de GPU les plus avancées du secteur [1]. Cette expansion la positionne pour profiter du boom de l’infrastructure IA, dont la croissance annuelle composée est estimée à 37 % jusqu’en 2030 [4]. Le modèle à double moteur d’IREN crée un effet de volant d’inertie : le minage de Bitcoin génère des flux de trésorerie stables pour financer l’infrastructure IA, tandis que les services IA diversifient les revenus et réduisent l’exposition à la volatilité du prix du Bitcoin. Par exemple, les revenus des services cloud IA de l’entreprise ont bondi de 33 % pour atteindre 3,6 millions de dollars au troisième trimestre 2025, avec des projections de 200 à 250 millions de dollars de revenus annualisés d’ici fin 2025 [1]. Parallèlement, le minage de Bitcoin reste rentable, avec un coût total de 36 000 dollars par BTC—bien en dessous du prix du marché—et une capacité de minage de 50 EH/s [2]. L’infrastructure d’énergie renouvelable d’IREN renforce encore son avantage concurrentiel. Fonctionnant à une efficacité de 15 J/TH et à des coûts de 0,028 $/kWh, ses centres de données surpassent des concurrents comme Marathon Digital et Riot Platforms [4]. Cette efficacité énergétique réduit non seulement les coûts opérationnels, mais s’aligne également sur les tendances ESG, attirant des investisseurs et clients soucieux de l’environnement [6]. Solidité financière et financement stratégique La performance financière d’IREN pour l’exercice 2025 souligne sa résilience. Avec 501 millions de dollars de revenus totaux—484,6 millions issus du minage de Bitcoin et 16,4 millions des services IA—et 86,9 millions de dollars de bénéfice net, l’entreprise a démontré une rentabilité robuste [5]. Une émission de 550 millions de dollars d’obligations convertibles en juin 2025 a encore renforcé sa flexibilité financière, permettant des investissements dans l’infrastructure IA et le centre de données Horizon 1 au Texas [6]. Ces fonds sont alloués à l’expansion de la capacité GPU, au développement d’installations à refroidissement liquide et à la montée en puissance des services cloud IA—tout en maintenant une réserve de trésorerie de 565 millions de dollars [1]. Les analystes l’ont remarqué. Canaccord Genuity Group a relevé l’objectif de cours d’IREN à 37 dollars—soit une augmentation de 60 %—contre 23 dollars, citant son modèle à double revenu et sa capacité d’expansion opérationnelle [2]. L’envolée de 222 % de l’action entre avril et juillet 2025 reflète la confiance croissante dans la capacité d’IREN à naviguer dans la convergence crypto-IA [1]. Conclusion : un pari à forte conviction à l’ère crypto-IA Le règlement juridique d’IREN avec NYDIG et son expansion dans l’IA illustrent une résolution stratégique des risques et une innovation axée sur la croissance. En résolvant une lourde responsabilité juridique et en réinvestissant dans l’infrastructure IA, l’entreprise s’est positionnée pour bénéficier de deux des tendances les plus transformatrices de 2025. Son modèle à double moteur—combinant la stabilité des flux de trésorerie du minage de Bitcoin avec le potentiel de marge élevée de l’IA—crée une entreprise résiliente capable de prospérer tant en marché haussier qu’en marché baissier. Pour les investisseurs, IREN représente une opportunité rare : une entreprise dotée d’une excellence opérationnelle avérée, d’une feuille de route claire pour l’expansion de l’infrastructure IA et d’une base financière suffisamment solide pour financer ses ambitions. À mesure que la convergence crypto-IA s’accélère, la capacité d’IREN à exploiter les synergies entre ces marchés pourrait générer des rendements exceptionnels pour les années à venir. Source : [1] IREN Limited accepte de payer un règlement de 20 millions de dollars à NYDIG concernant un litige sur des prêts d’équipements de minage Bitcoin en défaut [2] Expansion stratégique d’IREN dans l’IA et le minage de Bitcoin [3] IREN et NYDIG mettent fin à trois ans de bataille juridique sur un prêt de 105 millions de dollars [4] Transition stratégique d’IREN du minage de Bitcoin vers des centres de données prêts pour l’IA [5] IREN publie les résultats de l’exercice FY25 [6] Action IREN Ltd (IREN) : lève 550 millions de dollars pour alimenter la crypto-IA
Le thriller Bitcoin « Killing Satoshi » mettra en vedette la star hollywoodienne Pete Davidson
La superstar hollywoodienne Pete Davidson devrait jouer dans un thriller Bitcoin intitulé « Killing Satoshi ». Ce film, centré sur le créateur pseudonyme Bitcoin , cherche à porter sa vie et son existence même, qui ont fait l'objet de vifs débats, au grand écran. Outre Pete Davidson, Doug Liman, une autre star célèbre d'Hollywood, a été engagé pour réaliser le film. Selon les rapports, le film est un thriller de conspiration qui cherche à percer l'un des mystères les plus persistants du 21e siècle, à savoir l'identité secrète dent Satoshi Nakamoto et pourquoi la réponse est devenue une menace pour la structure du pouvoir mondial. Comme Davidson, Casey Affleck, lauréat d'un Oscar, devrait également jouer dans le film, même si ses personnages et ceux de Davidson sont actuellement gardés secrets. Un thriller Bitcoin avec Pete Davidson devrait également marquer le retour de Ryan Kavanaugh, le chef des médias qui a financé plusieurs films de l'industrie, avant que son studio ne fasse faillite en 2015. Kavanaugh est devenu un partisan plus important de la cryptographie au cours des dernières années et produit le film aux côtés de Lawrence Grey et Shane Valdez. Jared Underwood d'Aperture Media sera le producteur exécutif du film Bitcoin . Initialement planifié et développé par Kavanaugh, le film est financé par sa société de production, Proxima, en partenariat avec Aperture Media Partners. Voir aussi Bitcoin de Saylor commence à s'effondrer alors que l'action Strategy plonge et que la prime disparaît Le tournage devrait débuter en octobre à Londres, les producteurs envisageant une sortie en 2026. La sortie du film intervient alors que Davidson a récemment annoncé que sa petite amie, Elsie Hewitt, et lui attendaient leur premier enfant. Le film, qui devrait présenter la création du Bitcoin en 2009, montrera également comment cet actif a ébranlé les fondements de la finance mondiale. Bitcoin représente la liberté pour ses partisans, qui, dans une certaine mesure, voient en Satoshi Nakamoto un héros qui a permis aux individus de reprendre le contrôle de leur argent. De leur côté, les gouvernements et les grandes entreprises perçoivent sa création comme une menace. Les producteurs annoncent un drame bourré d'action Selon la plupart Bitcoin , Satoshi Nakamoto a extrait plus d'un million Bitcoin entre 2009 et 2010, ce qui le placera confortablement parmi les 20 personnes les plus riches du monde, avec une réserve actuelle Bitcoin d'une valeur de 64 milliards de dollars. À ce jour, le mystère demeure : aucun des portefeuilles attribués à Nakamoto n'a jamais transféré les jetons qu'ils contenaient, hormis les transactions tests effectuées au tout début. Cela signifie que la fortune reste intacte. « J'adore les histoires de David et Goliath. 'Killing Satoshi' suit des antihéros improbables qui affrontent les personnes les plus puissantes de la planète dans une bataille épique qui touche au cœur même de la notion d'argent et de ceux qui le contrôlent », a déclaré Liman. « Je suis ravi de collaborer à nouveau avec Casey Affleck et de donner la réplique à l'incroyable Pete Davidson. » Voir aussi Sequans dévoile une vente d'actions de 200 millions de dollars pour financer la stratégie de trésorerie Bitcoin « Ce film ne se limite pas à parler Bitcoin et de ses origines mystérieuses et insaisissables, mais s'intéresse véritablement à ce qu'il représente. Nous abordons ce film de la même manière que « Social Network » et son analyse de Facebook. Ce film devrait également nous permettre de découvrir ce qu'est réellement Bitcoin », a ajouté Kavanaugh. Selon les producteurs, le film devrait mêler intrigues politiques, espionnage de haute technologie et course contre le crime alors que les forces du monde entier se battent pour le contrôle. Vous voulez votre projet devant les meilleurs esprits de Crypto? Comptez-le dans notre prochain rapport de l'industrie, où les données respectent l'impact.
Renaissance du réseau : comment l’IA redonne vie aux centrales à charbon grâce au gaz et aux énergies renouvelables
L’essor des centres de données alimentés par l’IA entraîne une résurgence de la reconversion des centrales à charbon mises hors service à travers les États-Unis, alors que les développeurs et les compagnies d’électricité transforment ces installations vieillissantes en pôles de production d’énergie renouvelable et à gaz naturel. Avec une demande en électricité qui devrait augmenter jusqu’à 60 % d’ici 2050 pour soutenir l’infrastructure de l’IA, la course à la reconversion de ces centrales s’intensifie en raison de leurs interconnexions préexistantes au réseau, permettant un déploiement plus rapide que les nouveaux projets. Cette tendance est motivée par le besoin de rapidité et de fiabilité dans l’approvisionnement énergétique, comme le souligne Carson Kearl, analyste principal chez Enverus : « Notre réseau n’est pas à court d’opportunités — il est à court de temps » [1]. Le charbon a joué un rôle dominant dans la production d’électricité aux États-Unis pendant des décennies, mais sa part est passée de plus de 50 % en 2005 à seulement 16 % aujourd’hui, principalement en raison de l’essor du gaz de schiste et des énergies renouvelables. Malgré ce déclin, le charbon représente encore plus de la moitié des émissions de carbone liées à l’électricité du pays. La conversion des centrales à charbon en centrales à gaz naturel est considérée comme une stratégie clé de transition, permettant une réduction des émissions de 60 % par rapport au charbon. Enverus estime qu’au moins 70 gigawatts de capacité de charbon mise hors service — de quoi alimenter 50 millions de foyers — peuvent être reconvertis en sources d’énergie plus propres [1]. Xcel Energy, une grande compagnie d’électricité, est à l’avant-garde de cette transition, convertissant des centrales à charbon en installations fonctionnant au gaz et aux énergies renouvelables. Par exemple, l’entreprise reconvertit la centrale à charbon de Harrington au Texas pour une production à gaz et développe également de nouveaux projets éoliens et solaires dans la région. Dans le Minnesota, Xcel procède à la mise hors service de la centrale à charbon du comté de Sherburne et la remplace par un mix d’énergie solaire, éolienne et de stockage par batteries, incluant un système de batterie de 100 heures de Form Energy. Ces projets s’inscrivent dans l’objectif plus large de soutenir la croissance des centres de données, Xcel et Meta collaborant déjà sur une initiative conjointe [1]. La transition vers le gaz naturel est également accélérée par les développements dans la région des Appalaches, où EQT Corporation joue un rôle clé. L’entreprise fournit du gaz naturel à des projets tels que le Homer City Energy Campus et la Shippingport Power Station, tous deux reconvertis à partir d’anciennes centrales à charbon. Toby Rice, PDG d’EQT, a souligné l’importance du Mountain Valley Pipeline pour permettre l’essor énergétique de l’IA en transportant le gaz du Marcellus Shale vers les marchés du Sud-Est et au-delà [2]. Cette infrastructure est essentielle pour répondre à la demande croissante d’énergie des centres de données et autres opérations pilotées par l’IA. Bien que l’énergie renouvelable reste l’objectif à long terme, les incertitudes réglementaires et politiques actuelles — telles que l’expiration des crédits d’impôt pour l’éolien et le solaire après 2027 — ont conduit à une dépendance accrue au gaz naturel en tant que « carburant de transition ». Des entreprises comme Xcel Energy profitent de cette période intermédiaire pour construire des solutions énergétiques évolutives et flexibles. Cependant, le secteur anticipe également un avenir où de nouvelles installations nucléaires et géothermiques pourront contribuer au réseau, bien que les délais de mise en œuvre soient plus longs. En attendant, les projets alimentés au gaz, combinés au stockage par batteries et aux mélanges d’hydrogène, offrent une solution pragmatique pour répondre aux besoins énergétiques urgents de l’ère de l’IA [1]. L’administration Trump, favorable au charbon, a temporairement prolongé la durée de vie opérationnelle de certaines centrales à charbon en voie de fermeture, telles que Brandon Shores dans le Maryland et J.H. Campbell dans le Michigan. Ces prolongations ne sont pas considérées comme permanentes, mais plutôt comme des ajustements à court terme pour accompagner la période de transition. Parallèlement, les groupes industriels du charbon ont modifié leur communication, passant du « charbon propre » à un branding plus générique, reflétant l’influence décroissante du secteur alors que les renouvelables et le gaz gagnent du terrain. Malgré cela, les entreprises du charbon s’adaptent en se concentrant sur la production de gaz et les efforts de décarbonation, y compris la capture et le stockage du carbone, afin de rester pertinentes dans le paysage énergétique en évolution [1]. Source :
L’avantage psychologique de l’or : comment les biais comportementaux consolident son rôle de couverture stratégique en 2025
En 2025, l’or a transcendé son rôle traditionnel de réserve de valeur pour devenir un pivot psychologique sur les marchés mondiaux. Les prix ont dépassé 3 500 $ l’once en avril, défiant même les prévisions les plus optimistes, alors que les investisseurs et les banques centrales se sont tournés vers le métal dans un monde de plus en plus marqué par la volatilité. Cette envolée n’est pas seulement le résultat de forces macroéconomiques, mais reflète également des biais comportementaux profonds qui influencent la prise de décision en situation d’incertitude. Les moteurs comportementaux derrière la résurgence de l’or Au cœur de l’attrait de l’or se trouve l’effet de réflexion, un principe fondamental de l’économie comportementale. Ce principe postule que les individus inversent leurs préférences en matière de risque selon qu’ils perçoivent une situation comme un gain ou une perte. Sur des marchés stables, les investisseurs prennent souvent des risques pour obtenir des rendements plus élevés. Mais lorsque les tensions géopolitiques s’intensifient — comme les différends commerciaux entre les États-Unis et la Chine ou les sanctions américaines contre l’Iran — l’aversion au risque domine. L’or, avec son rendement nul mais sa performance non corrélée, devient alors un refuge naturel. L’aversion à la perte, un autre biais critique, amplifie ce comportement. Les investisseurs, craignant l’érosion du capital sur les actions ou les obligations, se réorientent vers l’or comme couverture contre les pertes perçues. Cela se manifeste dans la croissance explosive des ETF sur l’or tels que le iShares Gold Trust (GLD), qui a enregistré des entrées de 397 tonnes au premier semestre 2025 seulement. Les avoirs des ETF chinois, par exemple, ont bondi de 70 %, reflétant un mouvement mondial vers l’or en tant que tampon psychologique. Les banques centrales et la dynamique structurelle haussière Les banques centrales ont renforcé le rôle stratégique de l’or. J.P. Morgan Research estime que 710 tonnes d’or ont été achetées chaque trimestre en 2025, avec des pays comme la Turquie, l’Inde et la Chine en tête. Cette tendance est motivée par la volonté de diversifier les réserves de change hors du dollar américain, dont la part mondiale est tombée à 57,8 % fin 2024. L’accessibilité de l’or — tant physiquement qu’à travers les ETF — en fait une alternative attrayante aux actifs libellés en dollars. L’Indice de Risque Géopolitique (GPR), qui mesure les tensions mondiales, a également joué un rôle clé. En 2025, l’indice a contribué à environ 4 % des rendements de l’or, agissant comme un signal comportemental pour inciter les investisseurs à se tourner vers les actifs refuges. Alors que l’indice GPR reste élevé, le rôle de l’or comme ancre psychologique devrait se renforcer. Convergence technique et psychologique Les indicateurs techniques corroborent le récit comportemental. Les positions longues non commerciales sur les contrats à terme sur l’or au COMEX ont atteint des sommets historiques, tandis que les avoirs en ETF restent inférieurs aux pics de 2020, suggérant un potentiel d’accumulation supplémentaire. Le modèle Hétérogène Autorégressif (HAR), ajusté pour le sentiment des investisseurs, met en évidence la prévisibilité de la volatilité de l’or et sa relation inverse avec l’optimisme alimenté par les réseaux sociaux. À mesure que le sentiment mondial se détériore, la volatilité de l’or se stabilise, renforçant son rôle de couverture psychologique. Pour les investisseurs, cette convergence des facteurs comportementaux et techniques constitue un argument convaincant. L’inverse corrélation de l’or avec les actions et les bons du Trésor américain en fait un outil de diversification dans un environnement de stagflation. L’effet de réflexion garantit qu’à mesure que l’incertitude s’intensifie, la demande pour l’or — et le GLD — dépassera probablement l’offre. Implications d’investissement et recommandations stratégiques Compte tenu du contexte actuel, l’or demeure un actif stratégique tant pour les investisseurs institutionnels que particuliers. Voici comment positionner un portefeuille : 1. Allouer aux ETF sur l’or : Des véhicules comme GLD offrent liquidité et exposition rentable à la demande comportementale pour l’or. 2. Surveiller les indicateurs géopolitiques : Suivre l’indice GPR et les achats d’or des banques centrales pour détecter précocement une hausse de la demande. 3. Équilibrer les préférences de risque : Utiliser l’or pour se couvrir contre la stagflation et la dévaluation monétaire, en particulier à mesure que le cycle de baisse des taux de la Fed progresse. En 2025, la valeur de l’or n’est plus seulement fonction de ses propriétés physiques, mais reflète la psychologie humaine. À mesure que les biais comportementaux continuent de façonner la dynamique des marchés, l’or — et ses équivalents ETF — resteront une pierre angulaire des stratégies de gestion du risque. Pour les investisseurs naviguant dans un monde incertain, la leçon est claire : en période de peur, l’avantage psychologique de l’or devient son atout majeur.
Le cap du million de dollars pour Bitcoin : la prédiction de Trump est-elle un signal d’investissement stratégique ?
La question de savoir si Bitcoin peut atteindre 1 million de dollars n'est plus une spéculation marginale, mais un débat sérieux parmi les investisseurs, les décideurs politiques et les économistes. La prédiction audacieuse d'Eric Trump — répétée lors de la conférence Bitcoin Asia 2025 — a gagné en crédibilité non seulement en raison de son nom, mais aussi grâce à une confluence de forces géopolitiques et institutionnelles qui redéfinissent le paysage crypto. Pour évaluer la validité de cet objectif de 1 million de dollars, il faut examiner l'alignement stratégique de la clarté réglementaire, de la demande institutionnelle et des vents macroéconomiques favorables. Catalyseurs géopolitiques : de l’actif de réserve à la couverture mondiale Les ordres exécutifs de l'administration Trump en 2025 ont redéfini le rôle de Bitcoin dans le système financier mondial. En établissant la Strategic Bitcoin Reserve et un U.S. Digital Asset Stockpile, le gouvernement a positionné Bitcoin comme un actif de réserve souverain, comparable à l'or mais avec la vélocité du numérique [3]. Cette initiative signale un changement géopolitique plus large : les nations considèrent de plus en plus Bitcoin comme une couverture contre la dévaluation des monnaies fiduciaires, en particulier à une époque d'expansion monétaire agressive. L'offre monétaire M2 des États-Unis a atteint 90 trillions de dollars en 2025, tandis que le virage accommodant de la Réserve fédérale a amplifié la demande pour des actifs à rareté intrinsèque [5]. À l'international, la régulation MiCA (Markets in Crypto-Assets) de l'UE et le CLARITY Act des États-Unis ont normalisé Bitcoin en tant que classe d'actifs légitime, réduisant l'ambiguïté réglementaire pour les institutions [5]. Parallèlement, des pays comme El Salvador et le Nigeria ont approfondi l'adoption de Bitcoin comme outil d'inclusion financière et de résistance à l'inflation [5]. Ces évolutions créent un cercle vertueux : à mesure que de plus en plus de gouvernements et d'entreprises traitent Bitcoin comme un actif de réserve, son utilité — et son prix — augmentent. Adoption institutionnelle : un marché adressable de 43 trillions de dollars L'institutionnalisation de Bitcoin est peut-être le moteur le plus sous-estimé de sa valeur à long terme. À la mi-2025, 59 % des investisseurs institutionnels avaient alloué 10 % ou plus de leurs portefeuilles à Bitcoin, avec de grandes entreprises comme MicroStrategy et BitMine accumulant des réserves d'une valeur de 15 à 20 milliards de dollars [5]. L'approbation des ETF Bitcoin au comptant, y compris l'IBIT de BlackRock, a libéré 86,79 milliards de dollars d'actifs sous gestion, démocratisant l'accès à des stratégies crypto de niveau institutionnel [2]. L'approche de déréglementation de l'administration Trump — en annulant la "broker rule" de l'IRS et en interdisant les CBDC américaines — a encore accéléré cette tendance. En privilégiant l'auto-conservation et en réduisant les charges de conformité, l'administration a facilité l'intégration de Bitcoin dans les portefeuilles institutionnels [4]. Ce changement reflète la transition de l'or d'une marchandise à un actif financier, Bitcoin servant désormais de contrepartie numérique au métal jaune [5]. La prime de rareté et les vents macroéconomiques favorables L'offre fixe de Bitcoin, limitée à 21 millions de pièces, crée une dynamique de prix fondée sur la rareté, surtout alors que la demande institutionnelle dépasse la nouvelle offre issue du minage [5]. L'événement de halving de 2024 a réduit les récompenses de bloc de 50 %, resserrant la courbe de l'offre et amplifiant la pression à la hausse. Parallèlement, les tendances macroéconomiques mondiales — inflation croissante, tensions géopolitiques et excès des banques centrales — ont fait de Bitcoin un outil de diversification attractif. Sa corrélation inverse avec le dollar américain (-0,29) et une volatilité de 30 % en 2025 en font une couverture convaincante [5]. Les critiques soutiennent que la volatilité et la nature spéculative de Bitcoin rendent un objectif de prix à 1 million de dollars irréaliste. Cependant, la convergence de la stabilité géopolitique (par exemple, la position anti-CBDC de Trump), des flux de capitaux institutionnels et de la clarté réglementaire suggère un récit différent. Si le gouvernement américain continue de traiter Bitcoin comme un actif de réserve stratégique, sa valeur pourrait suivre une trajectoire similaire à l'appréciation de l'or sur 100 ans, passant de 20 $/once à 2 000 $/once. Conclusion : une prévision crédible et conditionnelle La prédiction d'Eric Trump à 1 million de dollars n'est pas un coup de poker — c'est une prévision conditionnelle fondée sur une politique stratégique, l'adoption institutionnelle et des vents macroéconomiques favorables. Bien que la volatilité à court terme demeure un risque, les fondamentaux à long terme sont convaincants. Pour les investisseurs, la question clé n'est pas de savoir si Bitcoin peut atteindre 1 million de dollars, mais s'ils sont positionnés pour bénéficier des forces structurelles qui soutiennent son ascension. Source : [1] Bitcoin as the New Institutional Reserve Asset in 2025 [2] Bitcoin's Path to $1 Million: Policy, Institutional Demand, and Geopolitical Leverage [3] Fact Sheet: President Donald J. Trump Establishes the Strategic Bitcoin Reserve and U.S. Digital Asset Stockpile [4] Crypto Policy Under Trump: H1 2025 Report - Galaxy [5] Bitcoin's Institutional Revolution: Why $1. 3M by 2035 Is Not Just Possible
Dix ans après la fusion du siècle de Buffett, la séparation approche : des rumeurs indiquent que Kraft Heinz est sur le point de se scinder.
La société Kraft Heinz (KHC.US) est sur le point de finaliser un plan de scission, prévoyant de diviser ce grand groupe américain de produits alimentaires et de boissons en deux entités indépendantes, une annonce officielle pouvant intervenir dès la semaine prochaine. Selon des sources proches du dossier, ce géant de l’agroalimentaire envisage de séparer son activité épicerie (incluant des produits tels que les macaronis au fromage Kraft, le fromage Velveeta, la gelée Jell-O, les boissons Kool-Aid, etc.), cette entité étant valorisée à environ 20 milliards de dollars ; les activités restantes se concentreraient sur des catégories à plus forte croissance telles que le ketchup et les sauces, pour former une société indépendante de taille plus réduite. Cette scission constitue en réalité un « retour en arrière » sur la fusion de 2015 entre Kraft Foods Group et H.J. Heinz Company, une opération qui avait donné naissance au troisième plus grand groupe américain de produits alimentaires et de boissons. La fusion de 2015 avait été menée par Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, et 3G Capital. Selon l’accord de l’époque, les actionnaires de Kraft détenaient 49 % de la société fusionnée, tandis que ceux de Heinz en détenaient 51 % ; en plus des actions de la nouvelle société, les actionnaires de Kraft recevaient un dividende exceptionnel en numéraire de 16,50 dollars par action, entièrement financé par les actionnaires de Heinz (Berkshire Hathaway et 3G Capital) sous forme d’apport en capital. Au moment de la fusion, les deux sociétés affichaient un chiffre d’affaires cumulé d’environ 28 milliards de dollars, un chiffre qui a ensuite diminué progressivement jusqu’à 6,35 milliards de dollars. Buffett avait alors déclaré : « Je suis très heureux de participer à la fusion de ces deux excellentes entreprises et de leurs marques emblématiques. C’est exactement le type de transaction que j’apprécie — réunir deux institutions de classe mondiale pour créer de la valeur pour les actionnaires. Je suis plein d’optimisme quant aux opportunités futures de cette nouvelle entité fusionnée. » Pour stimuler la rentabilité, la nouvelle société Kraft Heinz a immédiatement lancé un plan de réduction des coûts et s’est lancée dans une frénésie d’acquisitions, dont une tentative avortée de rachat d’Unilever (UL.US) pour 143 milliards de dollars en 2017. Cependant, alors que la société était focalisée sur la réduction des coûts et la recherche d’acquisitions, elle n’a pas vu venir l’évolution des goûts des consommateurs vers des choix alimentaires plus sains. Avec la baisse de la demande pour des produits comme le fromage fondu et les hot-dogs, le chiffre d’affaires de la société a été mis sous pression, l’obligeant finalement à reconnaître que la valorisation des marques Kraft et Oscar Mayer était bien inférieure aux attentes, et à comptabiliser une dépréciation d’actifs de 15 milliards de dollars. De plus, le PDG de l’époque, Bernardo Hess, a également reconnu l’échec de la mise en œuvre du budget base zéro (c’est-à-dire que chaque dépense doit être justifiée à partir de zéro à chaque cycle budgétaire). En 2019, Hess déclarait : « Nous avons été trop optimistes quant aux économies de coûts attendues, qui ne se sont finalement pas matérialisées. » Face à cette série de difficultés, le cours de l’action Kraft Heinz n’a cessé de chuter. Après avoir atteint un sommet en 2017, le titre a perdu 61 % de sa valeur sur les dix années suivant la fusion, alors que l’indice S&P 500 progressait de 237 % sur la même période. Cette performance a contraint Berkshire Hathaway à comptabiliser une nouvelle dépréciation sur sa participation de 27,4 % dans Kraft Heinz, après une première dépréciation de 3 milliards de dollars en 2019, suivie d’une nouvelle de 3,8 milliards de dollars. La rentabilité de Kraft Heinz a également continué de se détériorer sous l’effet de la hausse des coûts de production, la société étant déficitaire en 2025. Faute d’autres solutions, l’entreprise envisage aujourd’hui une scission pour tenter de sortir de l’impasse, mais cette stratégie semble peu susceptible de sauver ce groupe alimentaire en difficulté. Alan Galecki, analyste sur la plateforme d’investissement Seeking Alpha, déclare : « Je ne vois pas comment la scission pourrait créer de la valeur, » et ajoute : « Je crains qu’on ne se retrouve au final avec deux sociétés ‘fragiles’. » L’équipe d’analystes de TQP Research ajoute : « Le projet de scission exige que les deux entités indépendantes affichent une forte croissance du résultat, mais l’expérience montre que la scission de Kraft Heinz a peu de chances de créer de la valeur nouvelle pour les actionnaires. » Wall Street semble partager cet avis. Depuis que les rumeurs de scission ont émergé le mois dernier, le cours de Kraft Heinz n’a progressé que de 3 %.
Faiblesse technique de XRP et sentiment du marché : une perspective prudente
L’évolution du prix de XRP à la fin de 2025 révèle un équilibre fragile entre optimisme technique et prudence institutionnelle. Alors que le motif de triangle symétrique du token, compris entre 2,75 $ et 3,10 $, suggère une forte probabilité de cassure vers 5,00 $, des faiblesses structurelles critiques et des signaux institutionnels mitigés imposent une approche mesurée. Vulnérabilités techniques : un scénario de cassure à haut risque Le niveau de support de 2,80 $ pour XRP constitue un pivot essentiel dans son cadre technique. Une rupture sous ce seuil pourrait entraîner une baisse de 25 % jusqu’à 2,17 $, la limite inférieure du triangle symétrique convergeant avec les niveaux de retracement de Fibonacci [1]. À l’inverse, une clôture soutenue au-dessus de 3,08 $ — actuellement une résistance clé — pourrait valider des motifs haussiers, propulsant potentiellement le prix jusqu’à 6,19 $ [5]. Cependant, la tendance haussière du RSI vers la zone de surachat (~54) et le croisement haussier du MACD masquent une fragilité sous-jacente. La baisse hebdomadaire de 7,6 % de 3,06 $ à 2,8112 $ en août 2025 souligne la volatilité à court terme, la convergence de l’histogramme MACD suggérant un possible retournement si l’élan s’essouffle [2]. Les backtests historiques des cassures de triangles symétriques sur XRP entre 2022 et 2025 montrent un taux de réussite de 68 %, avec un rendement moyen de 12,3 % par cassure réussie, bien que la stratégie ait également subi une perte maximale de 23 % lors des périodes défavorables. L’activité des whales complique davantage la perspective technique. Alors que les grands détenteurs ont accumulé 3,8 milliards de dollars dans la fourchette 2,84–2,90 $, ils ont également vendu pour 1,91 milliard de dollars en juillet 2025, signalant des prises de bénéfices dans un contexte d’incertitude macroéconomique [4]. Cette dualité crée un équilibre précaire : la confiance institutionnelle dans la clarté juridique de Ripple et l’anticipation d’un ETF contraste avec les pressions de prises de bénéfices à court terme. Sentiment institutionnel : optimisme vs. pragmatisme La reclassification de XRP en tant que commodité par la SEC américaine en août 2025 a débloqué 7,1 milliards de dollars de flux institutionnels, tandis que l’On-Demand Liquidity (ODL) de Ripple a traité 1,3 trillion de dollars de transactions transfrontalières [6]. Cette clarté réglementaire a attiré plus de 300 partenariats institutionnels, dont Santander et J.P. Morgan, et alimenté 1,2 milliard de dollars d’entrées pour le ProShares Ultra XRP ETF [3]. Pourtant, les vents contraires macroéconomiques — tels que le virage accommodant de la Fed en septembre 2025 — ont déclenché un événement de liquidation de 690 millions de dollars sur les marchés crypto, y compris XRP [1]. L’appétit pour le risque institutionnel reste divisé. Alors que 93 % des adresses XRP sont en profit, 470 millions de XRP ont été vendus par des whales en août 2025, exerçant une pression sur les niveaux de support [6]. Les analystes projettent un objectif de 3,65–5,80 $ d’ici 2025 si XRP franchit 3,33 $, mais une rupture sous 2,85 $ pourrait ramener le prix à 2,40 $ [5]. L’issue de la décision de la SEC sur l’ETF en octobre 2025 et les tensions commerciales mondiales détermineront probablement si XRP consolide ou casse à la hausse. Une voie de prudence à suivre Les investisseurs doivent peser le potentiel technique de XRP face au pragmatisme institutionnel. L’utilité du token dans les paiements transfrontaliers et son adoption institutionnelle offrent une base solide, mais la volatilité à court terme et les risques de prises de bénéfices persistent. Une clôture quotidienne au-dessus de 3,65 $ validerait la dynamique haussière, mais un nouveau test de 2,65–2,48 $ demeure un risque critique [1]. Pour l’instant, XRP se trouve à un point de bascule précaire. L’interaction des indicateurs techniques, de l’activité des whales et des évolutions réglementaires suggère une issue binaire : une cassure vers 5,00 $ ou une capitulation vers 2,24 $. Le positionnement exige une gestion stricte du risque, car le prochain mouvement du marché pourrait dépendre d’une seule bougie. Source : [1] XRP forme un motif de triangle symétrique entre 2,75–3,10 $, signalant une forte probabilité de cassure vers 5,00 $ fin 2025. - L’accumulation de 440M XRP (3,8B $) par les whales et la confiance institutionnelle renforcent la dynamique haussière avant une résolution potentielle sous 7–10 jours. - La reclassification réglementaire, l’anticipation d’un ETF et les vents favorables macroéconomiques (Fed accommodante, demande croissante de paiements) amplifient le biais haussier. - Une rupture sous 2,75 $ risque un nouveau test de 2,65–2,48 $, soulignant la nécessité d’une gestion stricte du risque pour ce trade binaire. [https://www.bitget.com/news/detail/12560604936367] [4] Whale Exits vs. Retail Optimism – A Precarious Tipping Point [https://www.bitget.com/news/detail/12560604939407]
Le démantèlement juridique des tarifs de Trump et son impact sur les chaînes d'approvisionnement mondiales et les marchés boursiers
Les défis juridiques aux tarifs de 2025 du président Donald Trump ont provoqué un bouleversement majeur dans le commerce mondial et les marchés boursiers. Une cour d'appel fédérale a récemment statué que la plupart de ces tarifs dépassaient l'autorité présidentielle en vertu de l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), les déclarant illégaux. Cette décision a déclenché une cascade d'incertitudes, obligeant les investisseurs institutionnels à réajuster leurs portefeuilles et à remodeler les chaînes d'approvisionnement mondiales. Alors que la Cour suprême se prépare à se prononcer d'ici le 14 octobre, les implications pour l'allocation d'actifs, la performance sectorielle et la dynamique des marchés régionaux sont profondes. Incertitude juridique et excès de pouvoir tarifaire La décision de la cour d'appel, rendue à 7 contre 4, a mis en évidence une limite constitutionnelle cruciale : l'autorité d'imposer des tarifs est un pouvoir législatif, non exécutif. L'administration Trump a défendu ces tarifs comme nécessaires à la sécurité nationale et à la correction des déséquilibres commerciaux, mais la cour n'a trouvé aucune justification de ce type sous l'IEEPA. Cette ambiguïté juridique a laissé les tarifs dans une situation de flou, leur sort dépendant d'une décision de la Cour suprême qui pourrait redéfinir la portée du pouvoir économique présidentiel. Si la cour confirme la décision, le gouvernement américain pourrait faire face à des conséquences financières et diplomatiques, y compris d'éventuels remboursements des taxes à l'importation perçues sous les tarifs contestés. Ajustements des chaînes d'approvisionnement mondiales L'incertitude juridique a déjà perturbé les chaînes d'approvisionnement mondiales. Des pays comme le Mexique et la Corée du Sud ont ajusté leurs propres politiques tarifaires pour atténuer leur exposition aux pressions commerciales américaines. Parallèlement, des marchés émergents tels que le Vietnam et l'Inde ont attiré 81 milliards de dollars d'investissements directs étrangers (IDE) en 2025, alors que les entreprises diversifient leurs chaînes d'approvisionnement en s'éloignant de la Chine. J.P. Morgan estime que le taux moyen effectif des tarifs américains a grimpé à 18–20 % en 2025, contre 2,3 % fin 2024, créant un environnement commercial fragmenté. Par exemple, des tarifs de 34 % sur l'électronique chinoise ont réduit les marges pour des entreprises comme Apple, tandis que des tarifs de 25 % sur l'acier mexicain ont augmenté les coûts de production des constructeurs automobiles américains. Volatilité des marchés boursiers et réallocation stratégique Les marchés boursiers ont reflété la turbulence du commerce mondial. Les stratégies défensives, telles que l'augmentation de l'exposition à des secteurs à faible volatilité comme les services publics et les biens de consommation de base, ont gagné en popularité alors que les investisseurs cherchent à se couvrir contre l'incertitude. Le S&P 500 a chuté de 12,9 % début 2025, tandis que l'indice de volatilité VIX a grimpé à 45,31, reflétant une aversion accrue au risque. Les investisseurs institutionnels privilégient également les actions internationales et des marchés émergents par rapport aux actifs américains, qui ont connu des ajustements de valorisation modestes dans un contexte de volatilité mondiale. Des rotations sectorielles stratégiques sont évidentes. Les producteurs d'acier et d'aluminium, protégés par les tarifs, ont vu la demande augmenter, avec des entreprises comme Nucor et U.S. Steel en bénéficiant. À l'inverse, les secteurs dépendants des importations, comme l'électronique et l'agriculture, subissent une compression des marges, poussant les investisseurs à se couvrir via des produits dérivés ou des ETF. Les investissements dans la technologie de conformité — en particulier dans l'automatisation douanière basée sur l'IA et les solutions blockchain — émergent comme un domaine clé de croissance, le marché des logiciels de conformité douanière devant connaître une expansion significative d'ici 2033. Diversification géographique et secteurs défensifs Les investisseurs institutionnels privilégient la diversification géographique, allouant des fonds à des régions présentant une inflation stable et des réformes structurelles, telles que le Pérou et l'Argentine. Les économies d'Amérique latine comme le Brésil et le Mexique profitent des tendances de relocalisation, tandis que des pays comme le Chili et le Pérou tirent parti de relations commerciales diversifiées avec la Chine et l'UE. Les secteurs défensifs, notamment la santé et l'or, ont attiré des flux entrants, le prix de l'or ayant bondi de 40 % sur un an pour atteindre 3 280 $/oz. Perspectives Alors que la décision de la Cour suprême approche, les investisseurs doivent équilibrer la volatilité à court terme avec une réallocation stratégique à long terme. Le démantèlement juridique des tarifs de Trump souligne la nécessité pour les portefeuilles de privilégier la liquidité, la flexibilité et l'exposition à des secteurs et des zones géographiques résilients. Que la cour confirme ou infirme la décision de la juridiction inférieure, la leçon générale est claire : à l'ère de l'incertitude des politiques commerciales, l'adaptabilité est la clé pour naviguer dans une économie mondiale fragmentée.
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