Selon le vétéran de Wall Street et mathématicien Fred Krueger, les marchés baissiers de Bitcoin se produisent pour exactement deux raisons : premièrement, lorsque la liquidité mondiale devient négative, dans le cas d'un resserrement de la Fed ; deuxièmement, la vente forcée due à un choc spécifique à Bitcoin (dans les cas de Mt. Gox, des mineurs ou de la fraude).
Krueger étaye son affirmation avec des chiffres, ajoutant que tout le reste n'est que du bruit. Les traders définissent un "marché baissier" comme une baisse de prix de 20 % ou plus pour un actif ; ainsi, les prix sont bas et devraient continuer à baisser pendant une période prolongée.
Krueger décrit plusieurs cas où Bitcoin est entré en marché baissier, ainsi que les déclencheurs associés.
En 2011, lorsque BTC est passé de 32 $ à 2 $, soit une chute de 93 %, cela a coïncidé avec la fin de l'assouplissement quantitatif et un resserrement du dollar. Le marché boursier est également entré dans une zone baissière discrète durant cette période.
De 2013 à 2015, lorsque Bitcoin est passé de près de 1 100 $ à 200 $, marquant une baisse de 85 %, cette période a coïncidé avec l'effondrement de Mt. Gox et une vente forcée massive.
De 2017 à 2018, lorsque le prix du Bitcoin est passé de 20 000 $ à 3 000 $, soit une baisse de 84 %, cette période a coïncidé avec le début des hausses de taux de la Fed et un resserrement quantitatif. La liquidité mondiale en dollars a également atteint un sommet, tandis que l'effet de levier des ICO a connu un désendettement violent.
En mars 2020, lorsque Bitcoin est passé de 9 000 $ à 3 800 $, chutant d'environ 60 % en quelques jours, cette période a été marquée par des appels de marge mondiaux ainsi qu'une pénurie de dollars.
Entre 2021 et 2022, lorsque Bitcoin est passé d'environ 69 000 $ à 15 500 $, soit une baisse de 77 %, cela a coïncidé avec un resserrement quantitatif, qui a vu les hausses de taux les plus rapides en 40 ans. Une série d'échecs internes dans l'industrie crypto, marquée par l'effondrement de Terra (LUNA), 3AC, Celsius et FTX, a déclenché une cascade de ventes forcées sur le marché.
Pas d'exceptions ?
Krueger a noté qu'à l'exception du repli de 2019, qui était un échec de rallye et non un marché baissier ; de l'interdiction du minage en Chine en 2021, qui pourrait être considérée comme une correction et non une réinitialisation de cycle ; et des baisses de 2023-2025 — qui n'ont vu ni resserrement ni vendeurs forcés — il n'y a pas eu de marchés baissiers Bitcoin post-2013 sans impulsion de liquidité négative ou liquidation forcée submergeant la demande.
Bitcoin a prolongé une tendance baissière commencée début octobre avec une série de sommets de plus en plus bas. Au moment de la rédaction, Bitcoin était en hausse de 3,21 % au cours des dernières 24 heures à 90 015 $, en baisse de 28,84 % par rapport à un sommet historique de 126 198 $ atteint en octobre. La principale cryptomonnaie était auparavant tombée à des plus bas proches de 80 000 $ fin novembre.



