2025, l'année de l'enrichissement de Trump

Rédigé par : John Cassidy

Traduction : Saoirse, Foresight News

À l’approche de l’anniversaire du retour de Donald Trump à la Maison Blanche, suivre le rythme de l’enrichissement opportuniste de sa famille s’avère être un défi de taille. Il semble qu’une nouvelle affaire ou révélation fasse surface chaque semaine. Étant donné que la famille Trump et de nombreuses entreprises qui lui sont liées sont de nature privée, nous ne pouvons pas avoir une vision complète de leur situation financière. Mais en suivant les annonces d’entreprise, les documents officiels et les enquêtes approfondies de plusieurs médias, un tableau clair se dessine progressivement : l’ampleur de l’enrichissement de la première famille des États-Unis est sans précédent dans l’histoire américaine. Auparavant, d’autres proches de présidents, tels que Donald Nixon, Billy Carter ou Hunter Biden, s’étaient également impliqués dans des affaires commerciales douteuses. Mais en termes de montants, d’étendue géographique et de liens directs avec les actions de l’exécutif — en particulier la tentative de Trump de faire des États-Unis la « capitale mondiale des crypto-monnaies » — le mandat du « Trump Group » est absolument inédit.

Préparatifs initiaux

La chronologie remonte à septembre 2024, soit deux mois avant l’élection présidentielle. À cette époque, Trump annonçait que sa famille allait s’associer à son vieil ami, le promoteur immobilier Steve Witkoff, ainsi qu’à deux entrepreneurs internet peu connus, Zachary Fookman et Chase Herro, pour fonder une nouvelle société de crypto-monnaie — World Liberty Financial, à laquelle ses trois fils, Eric, Donald Jr. et Barron, participeraient. Trump déclarait sur les réseaux sociaux : « La crypto-monnaie est quelque chose que nous devons faire, que cela me plaise ou non, je dois avancer. » En octobre, il avait manifestement surmonté ses scrupules à promouvoir des actifs numériques de valeur douteuse auprès de ses partisans. Dans le texte promotionnel rédigé pour la vente de jetons de World Liberty Financial, il affirmait : « C’est votre chance de façonner l’avenir de la finance. »

Selon Reuters, pour chaque dollar levé par World Liberty Financial via la vente de jetons, la famille Trump en recevait 70 cents. Les médias spécialisés en crypto-monnaies indiquent que la demande initiale pour ce jeton était faible, mais qu’un acheteur important s’est manifesté : Justin Sun, fondateur de la plateforme crypto Tron et milliardaire d’origine chinoise, qui a investi 30 millions de dollars. À l’époque, la SEC américaine poursuivait Justin Sun et ses sociétés pour fraude et autres infractions, ce que Sun niait. Dans son tweet annonçant l’investissement, Justin Sun écrivait : « Tron s’engage à rendre l’Amérique à nouveau grande et à mener l’innovation. Passons à l’action ! »

Après avoir remporté l’élection, Trump a poursuivi la pratique de son premier mandat : refuser de se séparer de ses entreprises, se contentant de les placer dans un trust révocable. Bien que ce trust soit géré par ses fils aînés Eric et Donald Jr., Trump reste le véritable propriétaire du Trump Group. Les conflits d’intérêts potentiels sont évidents : si les politiques ou actions du président réélu profitent à ses entreprises familiales, lui et sa famille peuvent en tirer un avantage économique.

Après l’élection, Donald Jr. a encore élargi ses activités commerciales — en rejoignant le fonds de capital-risque « 1789 ». Ce fonds a été fondé par deux financiers conservateurs, Omeed Malik et Charles Bask, ainsi que par l’héritière de hedge funds conservateurs Rebekah Mercer. Selon le New York Post, « 1789 » a levé d’importants fonds auprès de fonds souverains du Moyen-Orient. Les premiers investissements du fonds étaient concentrés dans les médias conservateurs (y compris la société de Tucker Carlson), mais au moment où Donald Jr. l’a rejoint, le champ d’investissement s’était élargi aux biens de consommation, à la défense, à la technologie et à d’autres secteurs.

Le 17 janvier 2025, soit trois jours avant la cérémonie d’investiture de Trump pour son second mandat, il s’est à nouveau lancé dans la crypto-monnaie en lançant un nouveau meme coin — MELANIA. Contrairement à World Liberty, qui conférait des droits de gouvernance liés à l’entreprise, ces deux jetons ne sont que des meme coins : TRUMP est actuellement le meme coin numérique le plus populaire au monde, et ce n’est qu’un début.

Enrichissement massif

Après le retour de Trump à la Maison Blanche, des forces du monde entier se sont empressées d’établir de bonnes relations avec lui, et les événements se sont succédé, beaucoup impliquant la crypto-monnaie, des capitaux étrangers, ou les deux. L’une de ses premières mesures a été d’ordonner à chaque département de passer en revue la réglementation affectant l’industrie des actifs numériques et de proposer des recommandations pour « abroger ou modifier » ces règles. En février, la SEC, sous une nouvelle direction, a demandé à la cour de suspendre la poursuite contre Justin Sun — à ce moment-là, la participation de Sun dans World Liberty Financial avait atteint 75 millions de dollars.

En mars, Trump a organisé à la Maison Blanche un sommet sur la crypto-monnaie (organisé par le « tsar de la crypto », le capital-risqueur de la Silicon Valley David Sacks) et a annoncé son intention de créer une « réserve stratégique de bitcoin » pour les États-Unis. Fin mars, Eric et Donald Jr. ont fusionné la société qu’ils venaient de créer le mois précédent avec l’entreprise canadienne de minage de bitcoin Hut 8, prenant une participation dans la nouvelle société American Bitcoin. Selon le Wall Street Journal, cette société vise à devenir la plus grande entreprise de minage de bitcoin au monde et à constituer sa propre réserve de bitcoins.

Au printemps de la même année, les frères Trump ont également étendu leurs activités dans d’autres domaines, en se concentrant particulièrement sur la région du Golfe. En avril, le promoteur immobilier saoudien Dar Global a annoncé son intention d’ouvrir un hôtel Trump à Dubaï et de construire un complexe de golf Trump au Qatar — la société avait déjà collaboré avec la famille Trump sur plusieurs projets de marque Trump au Moyen-Orient, et Eric Trump s’est rendu dans la région du Golfe pour assister à la présentation.

Sur le territoire national, Donald Jr. a assisté à la cérémonie de lancement d’un autre de ses investissements commerciaux : le club haut de gamme de Washington, Executive Branch. Il est rapporté que les frais d’adhésion au club s’élèvent à 500 000 dollars. Selon les médias, Donald Jr. est l’un des propriétaires du club, aux côtés de ses partenaires du fonds « 1789 », Malik et Bask, ainsi que des deux fils de Steve Witkoff, Zach et Alex (tous deux cofondateurs de World Liberty Financial). Selon CNBC, les invités à la cérémonie de lancement comprenaient le secrétaire d’État Marco Rubio, la procureure générale Pam Bondi, le président de la SEC Paul Atkins et le président de la Federal Communications Commission Brendan Carr.

La crypto-monnaie et la recherche d’investisseurs étrangers restent au cœur de la stratégie d’enrichissement de la famille Trump. Un reportage approfondi de Reuters publié en octobre sur leur « distributeur automatique mondial de crypto-monnaies » indique qu’en mai, lors d’une conférence sur la crypto-monnaie à Dubaï, Eric Trump a présenté World Liberty Financial à des investisseurs potentiels, dont l’homme d’affaires d’origine chinoise Guren Bobby Zhou, arrêté au Royaume-Uni pour blanchiment d’argent présumé — Zhou nie toutes les accusations et n’a pas encore été condamné. Reuters note également qu’une société émiratie liée à Zhou a ensuite acheté pour 100 millions de dollars de jetons WLFI de World Liberty Financial. De toute évidence, ce type d’investissement étranger n’est pas isolé : l’analyse de Reuters montre que plus des deux tiers des achats de jetons WLFI proviennent de portefeuilles numériques susceptibles d’être liés à des acheteurs étrangers.

Trump a également profité de « cadeaux » officiels. La Constitution américaine stipule clairement que les fonctionnaires fédéraux, y compris le président, ne peuvent accepter de cadeaux de gouvernements étrangers sans l’accord du Congrès. Mais en février, Trump, qui se plaignait depuis longtemps du retard de construction du nouvel « Air Force One », s’est rendu à l’aéroport international de Palm Beach pour inspecter un luxueux Boeing 747 appartenant au gouvernement qatari. En mai, quelques jours avant de partir pour une visite au Qatar, aux Émirats arabes unis et en Arabie saoudite, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux que le Pentagone accepterait ce Boeing 747 offert par la famille royale du Qatar comme « cadeau gratuit » pour remplacer l’actuel « Air Force One ». La porte-parole de la Maison Blanche, Caroline Levitt, a déclaré dans un communiqué : « L’acceptation de cadeaux de gouvernements étrangers est pleinement conforme à toutes les lois applicables, et l’administration Trump s’engage à une totale transparence. »

Une autre transaction impliquant les pays du Golfe, qui a profité à la famille Trump, a reçu moins d’attention : le fonds d’investissement MGX, contrôlé par le gouvernement des Émirats arabes unis, a investi 2 milliards de dollars dans Binance, la plus grande plateforme mondiale d’échange de crypto-monnaies, en utilisant un stablecoin émis par World Liberty Financial. Les stablecoins sont censés être des crypto-monnaies plus sûres, adossées à des actifs tels que le dollar américain, et offrent un moyen d’effectuer des transactions dans le domaine des crypto-monnaies sans craindre de fortes fluctuations de prix.

Il n’est pas exagéré de dire que la transaction entre MGX et Binance a un contexte plutôt étrange. L’an dernier, le fondateur de Binance, le milliardaire sino-canadien Changpeng Zhao (CZ), a été condamné à quatre mois de prison fédérale aux États-Unis pour ne pas avoir mis en œuvre des procédures efficaces de lutte contre le blanchiment d’argent sur sa plateforme. En mars de cette année, le Wall Street Journal rapportait que Zhao cherchait à obtenir une grâce présidentielle. Le même mois, World Liberty Financial annonçait le lancement de son propre stablecoin, USD1 — et l’utilisation de ce nouveau stablecoin dans la transaction entre MGX et Binance a radicalement changé sa position sur le marché. Le Wall Street Journal notait : « Cette transaction a multiplié par 15 la circulation de cette crypto-monnaie, la propulsant du jour au lendemain parmi les plus grands stablecoins mondiaux. » Parallèlement, le compte de World Liberty Financial a reçu 2 milliards de dollars, des fonds pouvant être investis dans des bons du Trésor ou d’autres actifs — selon Bloomberg, cela pourrait générer 80 millions de dollars de revenus annuels, directement versés aux entreprises familiales Trump.

Pourquoi Binance et MGX ont-ils choisi d’utiliser le stablecoin USD1, qui n’avait pratiquement pas été testé sur le marché ? MGX a déclaré à Forbes que ce choix était motivé par le fait que le stablecoin était « géré par une institution indépendante américaine, avec des réserves placées dans des comptes sous séquestre audités par des tiers ». Mais l’explication la plus réaliste avancée par l’opinion publique est que Changpeng Zhao cherchait une grâce, tandis que les Émirats arabes unis voulaient s’attirer les faveurs du gouvernement américain, capable de leur accorder de précieux avantages politiques. Le New York Times, dans une analyse détaillée de la transaction, souligne que deux semaines après sa conclusion, la Maison Blanche a autorisé les Émirats arabes unis à importer des centaines de milliers de puces informatiques avancées auparavant soumises à des restrictions américaines à l’exportation.

L’été est généralement une période creuse pour les affaires, mais cette année, ce ne fut pas le cas pour la famille Trump. En juillet, sous l’impulsion du gouvernement, le Congrès a adopté le « GENIUS Act », établissant un cadre réglementaire pour les stablecoins — ce qui n’a pas dissipé les inquiétudes de certains, qui estiment que l’intégration des crypto-monnaies dans le système financier traditionnel comporte des risques. Le même mois, Trump Media & Technology Group a annoncé avoir acheté pour environ 2 milliards de dollars de bitcoins et d’autres titres liés, imitant la société de Michael Saylor, MicroStrategy, en se transformant d’une entreprise de médias sociaux en une « société coffre-fort de bitcoins ». Après cette annonce, le cours de l’action de la société a bondi — alors qu’il avait fortement chuté depuis le début de l’année. En août, la famille Trump a procédé à une opération financière sur World Liberty Financial : elle a investi dans une petite société cotée, qui a ensuite émis pour 750 millions de dollars d’actions afin d’acheter des jetons WLFI. Un article du Wall Street Journal note : « Ce type de transaction circulaire, où l’acheteur et le vendeur sont la même entité et où l’on échange ses propres produits, est plus courant dans la crypto-monnaie que dans la finance traditionnelle. » Début septembre, certains jetons WLFI ont commencé à être cotés sur des plateformes d’échange de crypto-monnaies ; deux jours plus tard, American Bitcoin, détenue par Eric et Donald Jr., a été introduite au Nasdaq, et le cours de l’action a immédiatement grimpé. Selon Bloomberg, ces opérations ont permis à la famille Trump de « gagner environ 1,3 milliard de dollars ».

À l’automne, les transactions et controverses se sont poursuivies. En octobre, Trump a accordé la grâce à Changpeng Zhao, provoquant un tollé, mais il a affirmé ne pas connaître cet entrepreneur de la crypto-monnaie, ajoutant que la grâce avait été accordée « à la demande de nombreuses personnes intègres ». En novembre, les démocrates de la commission judiciaire de la Chambre des représentants ont publié un rapport du personnel affirmant que Trump « a utilisé son pouvoir pour devenir un milliardaire de la crypto-monnaie, offrant une large protection aux fraudeurs, escrocs et autres cybercriminels — lesquels ont versé des millions de dollars de ‘tributs’ au président et à sa famille ». En réponse à ce rapport, la porte-parole de la Maison Blanche, Levitt, a déclaré : « Le président et sa famille n’ont jamais été, et ne seront jamais, impliqués dans des conflits d’intérêts. Le gouvernement tient ses promesses de faire des États-Unis la capitale mondiale de la crypto-monnaie grâce à des actions administratives et à des politiques raisonnables telles que le soutien au GENIUS Act, favorisant l’innovation et les opportunités économiques. »

Bilan global

Il existe plusieurs estimations du montant total de l’enrichissement de la famille Trump. Reuters estime qu’au premier semestre de cette année, la famille a tiré environ 800 millions de dollars de la vente de crypto-monnaies ; le Financial Times indique que sur les 12 mois jusqu’en octobre 2025, le total dépasse 1 milliard de dollars. Si l’on inclut les revenus non liés à la crypto-monnaie (accords de licence, cadeaux, transactions médiatiques spéciales, règlements juridiques, etc.), le think tank Center for American Progress, proche des démocrates, estime que depuis la réélection de Trump, la famille a engrangé un « bénéfice total » de 1,8 milliard de dollars. Sur une période plus longue, mon collègue David Kirkpatrick estime que depuis 2016, Trump a tiré 3,4 milliards de dollars de profits liés à sa fonction présidentielle.

Il convient de noter que ces chiffres concernent uniquement les revenus en espèces, sans inclure l’augmentation de la richesse comptable de Trump et de sa famille — notamment grâce à la détention d’actions dans World Liberty Financial et d’autres entreprises de crypto-monnaie. En septembre, après que le jeton WLFI a commencé à être négocié sur les plateformes d’échange de crypto-monnaies, certaines statistiques indiquaient que la valeur comptable des actifs crypto de la famille atteignait 5 milliards de dollars, voire plus.

Cependant, au cours des derniers mois, la capitalisation boursière de presque tous les actifs crypto (y compris ceux liés à la famille Trump) a fortement chuté : la valeur du meme coin TRUMP a baissé d’environ 80 %, celle du meme coin MELANIA a chuté de 98,5 % ; l’action de Trump Media & Technology Group (qui, d’un point de vue financier, est désormais essentiellement un véhicule d’acquisition de bitcoins) a chuté de près de 70 % depuis le début de l’année, et de près de 40 % depuis l’augmentation massive de ses avoirs en crypto-monnaies ; World Liberty Financial est une entreprise privée sans actions cotées, mais la valeur de son jeton WLFI a baissé de plus d’un tiers depuis début septembre ; l’action d’American Bitcoin, liée à Eric Trump, a chuté de plus de 75 % sur la même période.

Pour la famille Trump et ses partenaires commerciaux, ce krach du marché est la conséquence douloureuse de leur stratégie de « tout miser sur la crypto-monnaie ». À l’avenir, leurs perspectives dépendront largement de l’évolution du bitcoin et des autres crypto-monnaies. Mais même après la récente chute, la valeur comptable des actifs numériques de la famille Trump reste de plusieurs milliards de dollars ; même si le marché des crypto-monnaies tombait à zéro demain, la famille conserverait les liquidités déjà encaissées depuis le retour de Trump à la Maison Blanche — et il est possible qu’elle continue à s’enrichir à l’avenir.

Au début du mois, le Financial Times rapportait que le « Bureau du capital stratégique du Pentagone », créé par l’administration Biden en 2022 pour financer le développement de nouvelles technologies à valeur d’application pour la sécurité nationale, avait accordé un prêt de 620 millions de dollars à une start-up de terres rares, Vulcan Earth, liée à Donald Jr. Cette société a récemment reçu un investissement du fonds « 1789 » (dont Donald Jr. est partenaire). Le porte-parole de Donald Jr. a déclaré au Financial Times qu’il n’avait pas participé à la transaction entre la société et le gouvernement ; les responsables du Pentagone, du ministère du Commerce et le PDG de Vulcan Earth ont tous tenu le même discours.

Malgré cela, ce prêt a suscité des interrogations. Le Financial Times souligne : « Cette année, au moins quatre sociétés du portefeuille du fonds ‘1789’ ont obtenu des contrats avec l’administration Trump, pour un total de 735 millions de dollars. » D’un certain point de vue, cela montre peut-être que le fonds « 1789 » a adopté une stratégie commerciale avisée — alignant ses investissements sur les nouvelles priorités du Pentagone sous l’administration Trump ; mais d’un autre point de vue, cela ressemble davantage à une nouvelle vague d’enrichissement pour la famille Trump. Lorsque les affaires publiques et les intérêts privés de ce gouvernement sont aussi étroitement liés, il devient difficile de distinguer la vérité.