Un monde en dehors de SWIFT (II) : Le grand livre souterrain de Moscou : Garantex, Cryptex et les systèmes de règlement parallèles

Titre original : « En dehors de SWIFT (II) Le grand livre souterrain de Moscou : Garantex, Cryptex et le système de règlement fantôme »

Auteur original : Anita

Note de Rhythm : Cet article fait partie de la série « En dehors de SWIFT ». Pour la première partie, voir : . Voici le contenu principal :

Trois ans après que l’Occident a coupé la connexion de la Russie avec SWIFT, le Kremlin n’a pas sombré dans l’asphyxie financière. Au contraire, une gigantesque « machine financière fantôme » fonctionne dans la tour fédérale de Moscou.

Cette machine ne dépend plus de JPMorgan, ni ne craint les ordres de gel du dollar. Selon les documents du Trésor américain, les rapports d’analyse blockchain et les données d’enquête de l’ICIJ, cette machine est essentiellement composée de trois engrenages imbriqués :

Garantex (hub du marché noir), Cryptex (sauvegarde secrète) et le système Exved / A7 (canal B2B national et « rouble on-chain »).

Le phénix Garantex — le point de croisement entre la mafia et le capital pétrolier

Sur la liste des sanctions du Trésor américain, Garantex est un nom déjà surligné en rouge ; dans le système russe de commerce gris et de fuite de capitaux, il est l’« agence de compensation générale » indispensable.

1. En surface une plateforme d’échange, en dessous deux rivières souterraines

Les informations publiques montrent que Garantex a été fondée en 2019 à Moscou, avec un bureau enregistré dans la tour fédérale, par Stanislav Drugalev, Sergey Mendeleev et d’autres. En avril 2022, elle a été sanctionnée par l’OFAC américaine pour des transactions liées au marché darknet Hydra, au ransomware Conti, etc., au moins 100 millions de dollars de transactions ayant été directement identifiées comme liées à des activités criminelles. Pourtant, après les sanctions, elle reste « l’un des principaux canaux de sortie et d’entrée de fonds russes dans le monde ».

L’enquête de l’ICIJ pousse la caméra derrière la structure actionnariale, et l’image commence à se déformer :

· Une société profondément liée à Garantex s’appelle Fintech Corporation — elle est à la fois propriétaire de l’application Garantex et opérateur de marques telles que « Garantex Academy » ;

· Les registres d’entreprises russes montrent que Fintech détient 50 % d’une société de recouvrement de créances, « Academy of Conflicts », l’autre moitié étant contrôlée par Alexander Tsarapkin, un « chef de gang » condamné pour extorsion et ayant purgé sept ans de prison pour extorsion en bande organisée ;

· Un actionnaire clé de Fintech, Pavel Karavatsky, a siégé au conseil d’administration de la banque Peresvet, laquelle a ensuite été reprise par Rosneft (compagnie pétrolière nationale russe) ; dans ses débuts, Fintech utilisait encore les coordonnées et le domaine mail de la filiale logistique de Rosneft.

En remontant la chaîne froide des registres d’entreprises, on trouve un capital pétrolier d’État + société de recouvrement violente + plateforme d’échange crypto sanctionnée.

Cela ne signifie pas que « Rosneft dirige Garantex », mais cela montre que la capacité de Garantex à continuer d’absorber des flux de stablecoins de plusieurs milliards de dollars, même sous la pression de l’OFAC, de Tether et de l’UE, ne repose pas uniquement sur la « technologie et l’esprit d’entreprise ».

C’est un engrenage central intégré dans un réseau plus vaste de capitaux gris d’État.

Cryptex — le « plan B » qui évolue sur le flanc de Garantex

Lorsque Garantex devient un exemple sous les projecteurs de la régulation, « ne miser que sur elle » devient trop risqué pour les fonds noirs et gris. Le marché développe naturellement des lignes de secours, dont Cryptex est l’exemple le plus typique.

1. L’« échangeur fantôme » nommé par l’OFAC

En apparence, Cryptex est aussi une « plateforme russe d’échange de cryptomonnaies », permettant l’échange instantané entre monnaie fiduciaire et actifs virtuels. Mais le 26 septembre 2024, l’OFAC du Trésor américain l’a ajoutée à la liste des sanctions, avec son opérateur Sergey Sergeevich Ivanov, l’accusant de fournir « des services de blanchiment et de règlement pour des fraud shops, des groupes de ransomware, des marchés darknet et d’autres activités criminelles ».

L’analyse on-chain de Chainalysis montre que, depuis 2018, Cryptex a traité environ 5,88 milliards de dollars de transactions en cryptomonnaies, dont une part importante provient d’adresses « à haut risque voire manifestement illégales ». Une autre plateforme liée à Ivanov, PM2BTC, a été désignée par FinCEN comme « préoccupation majeure en matière de blanchiment d’argent (primary money laundering concern) », près de la moitié de ses activités étant liées à des activités criminelles.

Si Garantex est davantage un « pool de compensation rouble-stablecoin pour la Russie et l’étranger », Cryptex / PM2BTC occupe la position d’« entrée de blanchiment plus légère et plus anonyme pour la criminalité ».

2. Ce qui ne peut être tué, ce n’est pas une plateforme, mais toute une structure

Structurellement, Cryptex joue le rôle typique de « remplaçant sur le flanc » : lorsque les adresses on-chain de Garantex sont blacklistées, de nombreux shops du darknet, groupes d’escroquerie et opérateurs de ransomware redirigent leurs canaux de règlement vers des échangeurs sans KYC comme Cryptex ou PM2BTC ; et lorsque Cryptex est lui-même sanctionné, un nouveau « Cryptex 2.0 » réapparaît sous un autre nom.

C’est un modèle de « contournement décentralisé » (decentralized evasion) :

(1) La régulation frappe le nom, le marché fait pousser le modèle lui-même.

(2) Dans ce réseau, Garantex est l’hôte principal de poids ;

(3) Cryptex et PM2BTC sont les nœuds frontaux spécialisés dans « la réception d’argent sale, le blanchiment puis l’envoi vers Garantex ou d’autres canaux ».

Exved, A7A5 et PSB — l’ébauche d’une « banque fantôme » souveraine

Si Garantex est le marché noir, Cryptex le secteur gris, alors le groupe Exved + A7 / A7A5 + PSB s’apparente davantage à un laboratoire national on-chain.

Il ne sert pas à échapper à une seule transaction, mais à réécrire la façon dont « la Russie paie à l’étranger ».

1. Exved : un canal B2B USDT sous couvert de conformité

En décembre 2023, une plateforme de « règlement numérique » nommée Exved a discrètement été lancée à Moscou.

Le positionnement officiel est simple :

a. Fournir des services de paiement numérique transfrontalier aux entités russes (entreprises)

b. Permettre le règlement extérieur en USDT de Tether

Presque tous les rapports publics soulignent trois points : Exved cible spécifiquement les entreprises exportatrices et importatrices, pas les particuliers ; elle offre une interface pour les entreprises, affichant en front-end « dollar, USDT ou rouble offshore », tandis que le back-end effectue le règlement final via des comptes offshore et des partenaires ; le projet est techniquement soutenu par l’équipe InDeFi Smart Bank et a reçu l’approbation de la Banque centrale de Russie et du Service fédéral de surveillance financière (Rosfinmonitoring).

Du point de vue réglementaire, Exved est un projet pilote innovant avec KYC.

Structurellement, il ressemble davantage à : une « coquille conforme + canal stablecoin » construite pour les entreprises après le verrouillage des banques traditionnelles par les sanctions.

Elle ne s’occupe pas directement d’émettre une nouvelle monnaie, mais intègre l’USDT existant dans une enveloppe B2B reconnue par l’État.

2. A7 et A7A5 : la véritable apparition du « stablecoin fantôme » version rouble

Si Exved reste au niveau de « l’utilisation de l’USDT pour les règlements transfrontaliers », A7 / A7A5 va plus loin — mettre le rouble lui-même on-chain.

Le rapport « A7 Leak » d’Elliptic dissèque clairement ce système :

a. A7 est un groupe spécialisé dans les paiements transfrontaliers et l’évitement des sanctions pour les entreprises russes ;

· 51 % des actions sont détenues par l’oligarque moldave Ilan Shor — condamné pour le « trou bancaire » de 2014 en Moldavie et sanctionné par les États-Unis pour avoir aidé la Russie à saper les élections moldaves ;

· L’autre grand actionnaire est la banque de défense publique russe Promsvyazbank (PSB).

b. A7A5 est le stablecoin rouble développé par A7 :

· L’émetteur est Old Vector LLC, enregistrée au Kirghizistan ;

· Chaque A7A5 est censé être adossé 1:1 à un dépôt en roubles sur un compte PSB ;

· À la mi-2025, environ 41,6 milliards d’A7A5 sont en circulation, pour un volume total de transactions d’environ 68 milliards de dollars ;

· Selon Reuters, citant Elliptic et TRM Labs, le volume cumulé des transferts d’A7A5 a dépassé 40 milliards de dollars, avec des pics quotidiens de plus de 1 milliard de dollars, la capitalisation passant de 170 millions à 521 millions de dollars en deux semaines.

Plus important encore, il n’existe pas de relation de substitution avec l’USDT, mais une structure à deux niveaux :

D’après les discussions internes révélées par Elliptic, les employés d’A7 ont envisagé d’utiliser au moins 1 à 2 milliards de dollars d’USDT pour faire du market making d’A7A5 sur diverses plateformes — d’abord injecter de la liquidité avec l’USDT, puis échanger contre de l’A7A5 pour donner l’apparence d’un « marché de stablecoin profond » ;

En juillet 2025, le canal Telegram officiel d’A7 a directement annoncé l’injection de 100 millions de dollars d’USDT en liquidité sur l’A7A5 DEX, afin de répondre à la demande du marché pour le « meilleur prix A7A5 ↔ USDT ».

Avec cette combinaison, le rôle d’A7A5 devient très clair : c’est une « dette rouble on-chain » adossée au bilan de PSB, utilisant l’USDT comme moteur de crédit, pour éviter le risque de gel de Tether.

Pour les entreprises russes, cela signifie que même exclues de SWIFT, avec des comptes bancaires incapables d’effectuer des paiements transfrontaliers, elles peuvent toujours :

Rouble → dépôt chez PSB → A7A5 → règlement on-chain → reconversion en monnaie locale ou USDT.

De l’extérieur, c’est un produit technique ; du point de vue géopolitique, c’est plutôt un « canal fantôme de banque centrale version rouble » construit en dehors du système SWIFT.

Le rapport « A7 Leak » d’Elliptic contient un passage particulièrement frappant :

· Le groupe A7 ne se contente pas d’aider les entreprises russes à acheter des pièces détachées ou à négocier des frais de transport, il sert aussi à soutenir des opérations politiques en Moldavie ;

· Les documents divulgués et les enregistrements on-chain montrent que les fonds de Shor, via des stablecoins, ont alimenté un réseau d’applications et d’organisations appelé « Taito », servant à rémunérer les participants à des activités politiques et à payer la propagande ;

· Les États-Unis et l’UE, dans leurs motifs de sanctions, accusent explicitement Shor « d’utiliser des fonds et des réseaux de désinformation pour saper la démocratie moldave », A7 et ses canaux crypto étant considérés comme une infrastructure clé de ces activités.

Cela ne signifie pas que l’on puisse conclure simplement que « PSB + A7A5 = acheter des votes en USDT pour des électeurs d’une région », les documents publics ne permettent pas de tracer la ligne aussi précisément.

Mais il est certain que la même infrastructure financière sert à la fois à contourner les sanctions pour les entreprises russes et à financer des opérations d’influence politique.

Lorsque la banque souveraine (PSB), le groupe de paiement fantôme (A7) et le stablecoin on-chain (A7A5) sont liés,

L’argent n’est plus seulement une « variable économique », mais devient une arme géopolitique programmable et transfrontalière.

Sous SWIFT, c’est le dollar ; hors SWIFT, c’est le réseau fantôme

Si l’on schématise tout cela, on obtient la structure suivante :

· Garantex : rassemble les particuliers russes, le commerce gris, l’argent sale et une partie des fonds liés à l’énergie dans un « pool de compensation rouble ↔ stablecoin » du marché noir ;

· Cryptex / PM2BTC et autres échangeurs sans KYC : offrent une porte d’entrée et de blanchiment pour les ransomwares, les shops d’escroquerie et certains acteurs sanctionnés ;

· Exved + A7 / A7A5 + PSB : étendent ce réseau du « secteur privé et noir » au « paiement B2B semi-officiel » et au « projet souverain de rouble on-chain » — transformant ce qui ne pouvait être comptabilisé que sur le bilan de la banque centrale en un token pouvant circuler sur Tron, Ethereum, etc.

Dans ce réseau, l’USDT est le sang, les dépôts en roubles chez PSB sont le squelette, Garantex / Cryptex sont les capillaires, et A7A5 est la nouvelle valve cardiaque — son existence permet à ce cycle de continuer à battre en dehors de SWIFT.

Ce n’est pas une simple raillerie à l’encontre des sanctions, mais un véritable stress test de la limite de l’ordre financier mondial.

Lorsqu’une grande puissance exclue de SWIFT commence à utiliser habilement les stablecoins, les plateformes fantômes et son propre « rouble on-chain » pour mener à bien commerce et opérations politiques, la question n’est plus : « La Russie peut-elle être coupée ? », mais : « En dehors du dollar et de SWIFT, un système d’égouts financiers indestructible va-t-il émerger ? »

Et la machine qui tourne dans la tour fédérale de Moscou n’est que le premier tronçon de cet égout.

Références

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<4> FinCEN – Advisory FIN-2023-A002

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<6>OFAC Notice – September 26, 2024

<7>U.S. Treasury Press Release – April 5, 2022

<8>Chainalysis Crypto Crime Report 2023

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