Solana maintient un niveau technique clé alors que les flux entrants de USDC se renforcent

Alors que de nombreux regards restent fixés sur Bitcoin et Ether, Solana joue actuellement une partie beaucoup plus subtile. La crypto SOL reste au-dessus de 120 dollars, soutenue par un déplacement massif de la liquidité et de l’offre on-chain. Cependant, la demande du côté des traders demeure étonnamment timide. Et tant que cet écart persiste, l’avantage structurel de Solana n’est pas pleinement reflété dans le prix.

Un afflux massif de stablecoins, une offre de SOL en contraction

Binance connaît une baisse de ses réserves en cryptomonnaies, tandis que les entrées de stablecoins atteignent des niveaux records. Les flux entrants d’USDC ont dépassé 2,12 milliards de dollars, tandis que plus de 1,11 milliard de dollars en SOL ont quitté la plateforme. Autrement dit, la liquidité en stablecoins se renforce au moment même où l’offre de SOL sur les carnets d’ordres se réduit. Pour une crypto, ce type de configuration révèle les premiers signaux d’un “supply crunch” : le capital s’accumule en attente d’être déployé tandis que les tokens disponibles à la vente immédiate diminuent.

Dans une telle configuration, les stablecoins agissent comme des munitions en attente. Lorsque les flux d’USDC se concentrent sur un écosystème comme Solana, cela signale souvent que des investisseurs institutionnels ou des whales se positionnent, mais sans avoir encore appuyé fermement sur le bouton d’achat. Le marché perçoit la présence de cette liquidité potentielle, ce qui aide à défendre les principaux supports, notamment la zone des 120 dollars.

Un autre détail révélateur : la sortie de 450 millions de dollars en USDT au profit de l’USDC. Il ne s’agit pas seulement d’un simple arbitrage entre stablecoins. C’est aussi un indicateur de confiance. Historiquement, une utilisation accrue de l’USDC sur Solana accompagne des phases de construction plus saines, davantage orientées vers l’investissement et l’infrastructure que vers la pure spéculation à court terme. Pour une crypto orientée performance comme SOL, c’est une base plutôt constructive.

Des niveaux on-chain qui balisent le terrain : 135 et 142 dollars en ligne de mire

Les données de coût moyen on-chain montrent deux grands blocs d’acheteurs : environ 17,8 millions de SOL achetés autour de 142 dollars et 16 millions de SOL autour de 135 dollars. Ces zones ne sont pas de simples prix sur un graphique. Elles matérialisent des foules d’investisseurs dotés de mémoire, d’émotions et d’une tolérance à la douleur limitée.

Lorsque de grands clusters se situent sous le prix, ils agissent souvent comme un coussin. Les détenteurs sont proches du seuil de rentabilité ou déjà en profit. Ils ont donc intérêt à défendre la zone, voire à renforcer leurs positions si le marché se détend. Cela explique en partie la résilience du support autour de 120 dollars : la structure d’achat récente n’est pas complètement fragilisée.

À l’inverse, de gros clusters au-dessus du prix créent des plafonds potentiels. Les investisseurs piégés, acheteurs à 135 et 142 dollars, peuvent être tentés de vendre dès que le prix revient à leur niveau d’entrée pour “sortir proprement”. Tant que SOL ne parvient pas à reconquérir durablement ces deux niveaux, la crypto reste enfermée dans une zone de neutralité, avec une pression vendeuse latente dès que le marché monte trop vite. Le véritable pivot haussier se jouera précisément là : un rebond à 135, puis 142 dollars, avec du volume réel.

Les dérivés ralentissent, reset du PnL : un terrain de réaccumulation

Alors que l’on-chain raconte une histoire d’accumulation et de contraction de l’offre, le marché des dérivés, lui, se refroidit. Le volume des futures SOL baisse d’environ 3 %, tandis qu’au même moment, les contrats sur Bitcoin et Ether augmentent significativement, avec des hausses de 43 % et 24 %. Les traders crypto se montrent donc sélectifs : l’appétit pour l’effet de levier se concentre ailleurs que sur Solana.

Ce calme relatif n’est pas forcément une mauvaise nouvelle. Moins de levier signifie souvent moins de liquidations brutales et moins de bruit spéculatif. Selon les métriques de profit non réalisé, le marché SOL est revenu à des niveaux de rentabilité proches de ceux d’octobre 2023, période où le token se négociait autour de 20 dollars. Autrement dit, l’euphorie a été purgée. L’explosive surperformance de 2024–2025 a laissé place à une phase où les excès se sont évaporés et où les mains les plus faibles ont déjà capitulé.

Les indicateurs de profit/perte net réalisé ont enregistré de lourdes pertes réalisées en novembre, similaires à celles observées lors du creux de février–avril 2025. Historiquement, ce type de configuration apparaît souvent juste avant des cycles de reprise plus forts. Mais rien n’est automatique. Pour transformer ce terrain de réaccumulation en véritable catalyseur haussier, les acheteurs spot doivent revenir, les traders de dérivés doivent augmenter leur exposition, et la liquidité stable doit enfin commencer à se convertir massivement en SOL.