Bitcoin (BTC) a augmenté mercredi, gagnant 7,5 % au cours des dernières 24 heures pour s'échanger au-dessus de 93 000 $, alors que les analystes s'attendaient à de nouveaux sommets.
Cela s'est produit dans un contexte d'afflux record de capitaux, d'une hausse du realized cap et d'une volatilité en baisse, ce qui suggère une évolution de la structure du marché, selon un nouveau rapport conjoint de Glassnode et Fanara Digital.
Points clés à retenir :
Bitcoin a attiré un montant record de 732 milliards de dollars de nouveaux capitaux depuis le creux du cycle de 2022.
Franchir la résistance à 93 000 $ est crucial pour maintenir la reprise.
Graphique horaire BTC/USD. Source : Cointelegraph/ TradingView Bitcoin attire 732 milliards de dollars de nouveaux capitaux
La récente correction de Bitcoin l'a vu chuter jusqu'à 36 % par rapport à son sommet historique de 126 000 $ atteint le 6 octobre, suscitant des craintes d'un hiver crypto.
Cependant, de nouvelles recherches menées par Glassnode et Fanara Digital ont révélé que Bitcoin a attiré plus de 732 milliards de dollars de nouveaux capitaux nets depuis le creux du cycle de 2022.
« Le cycle 2022–2025 à lui seul a attiré plus de capitaux que tous les cycles précédents réunis », indique le rapport, faisant passer le realized cap à environ 1,1 billion de dollars, tandis que le prix spot a augmenté de plus de 690 % pour atteindre 126 000 $ au sommet, contre 16 000 $.
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Cela reflète « l'impact profond de l'adoption institutionnelle et l'émergence de véhicules d'investissement réglementés, tels que les ETF spot », indique le rapport, ajoutant :
« L'ampleur des flux de capitaux tout au long du cycle actuel souligne une transformation structurelle de la profondeur du marché de Bitcoin et de sa base d'investisseurs. »
Bitcoin : Realized cap depuis le creux du cycle. Source : Glassnode
Le realized cap de Bitcoin est une mesure du capital effectivement investi dans tous les BTC sur le réseau et constitue généralement le premier indicateur à se contracter lors des marchés baissiers. Le graphique ci-dessus suggère que ce n'est pas le cas.
Pendant ce temps, la volatilité à long terme de Bitcoin a presque été divisée par deux, passant de 84,4 % au sommet du bull run de 2021 à 43 %, soulignant un affaiblissement durable de la volatilité systémique.
Ce déclin reflète « la profondeur croissante du marché de Bitcoin et la participation institutionnelle » via les ETF et les sociétés de trésorerie, note le rapport, ajoutant :
« Cette compression de la volatilité met en évidence la transition de Bitcoin vers un actif de plus en plus ancré institutionnellement. »
Bitcoin : Volatilité réalisée annualisée. Source : Glassnode En général, les marchés baissiers commencent avec une volatilité en hausse et une liquidité en baisse, et non lorsque la volatilité est dans un déclin structurel à long terme.
Le rapport montre également que la demande pour les ETF Bitcoin spot a été « exceptionnelle » depuis leur lancement en janvier 2024. Ces produits d'investissement détiennent désormais environ 1,36 million de BTC, soit 168 milliards de dollars d'actifs sous gestion, ce qui représente environ 6,9 % de l'offre en circulation.
« Cela souligne l'intégration croissante de Bitcoin dans les portefeuilles institutionnels et met en avant le rôle clé que jouent désormais les ETF dans la structuration du marché. »
Le prix du Bitcoin doit franchir les 93 000 $
Les données de Cointelegraph Markets Pro et TradingView ont montré que le BTC s'échangeait en dessous d'une zone de forte liquidité à la vente.
« BTC a fait face à un fort rejet à 93 000 $ la semaine dernière, mais alors que le prix tente de franchir à nouveau ce niveau aujourd'hui, nous voyons de larges clusters de liquidations de positions short se former », a déclaré Glassnode dans un post sur X mercredi, ajoutant :
« Les liquidations de positions short peuvent servir de carburant à la hausse, car les acheteurs forcés amplifient l'élan. »
Heatmap des liquidations Bitcoin. Source : Glassnode L'analyste Daan Crypto Trades a identifié la « résistance horizontale locale » au-dessus de 93 000 $, suggérant également que transformer cette zone en nouveau support serait la clé pour propulser la paire BTC/USD vers 98 000 $.
Le prix du BTC a réalisé un « plus haut plus haut et un plus bas plus haut, donc techniquement, la structure du marché est redevenue haussière sur cette période », a déclaré l'analyste, ajoutant :
« 97 000 $-98 000 $ reste une zone intéressante en termes de liquidité. Cela entrerait en jeu si la zone actuelle est franchie. »
Graphique quatre heures BTC/USD. Source : Daan Crypto Trades Comme l'a rapporté Cointelegraph, de plus en plus d'analystes sont optimistes quant à la reprise de Bitcoin, l'indicateur Bollinger BandWidth offrant l'espoir d'une envolée du prix du BTC à la manière de 2023 d'ici la fin de l'année.
