Les mineurs Bitcoin paniquent, le marché spot se réveille : un rallye BTC inattendu en vue ?

Depuis quelques semaines, les signaux se superposent dans une situation paradoxale. Les mineurs vacillent, l’activité spot reprend vie, et plusieurs indicateurs on-chain intègrent des zones rarement atteintes en dehors des périodes de creux. Capriole Investments estime autour de 83 873 $ alors que le BTC évolue autour de 91 800 $. Une légère marge d’à peine 5 %, qui suffit à raviver un vieux débat. Y a-t-il un lien entre la souffrance des mineurs et les retournements haussiers du marché ?

BTC définitivement hors de portée : la relève Pepenode

L’ère du minage Bitcoin à la portée de tous est révolue depuis très longtemps. Et cela ne sera probablement plus jamais le cas, au vu des mastodontes qui occupent la scène désormais.

Face à ce constat, Pepenode offre une alternative. Un cryptomonnaie s’inscrivant dans l’emblématique écosystème de Pepe The Frog en revisitant les fondamentaux d’un accès libre à la cryptomonnaie. La formule : un système de minage totalement virtuel et ne nécessitant aucun investissement matériel.

L’idée ici, est de récompenser à la juste hauteur de l’engagement, et la formule séduit. En témoigne, une prévente à plus de 2 millions $ et un intérêt communautaire qui ne cesse de grandir.

Les crypto-actifs représentent un investissement risqué.

Les mineurs sous pression : un seuil douloureux mais structurant

Aujourd’hui, le niveau de rentabilité du minage est presqu’égal aux coûts engagés. En effet, le prix du BTC tourne autour de 87 979 dollars côté revenus, ce qui laisse à peine 4,9 % de marge. Un chiffre très peu reluisant. Pourtant, l’histoire montre que ces zones étroites n’annoncent pas forcément un effondrement. Au contraire, elles marquent souvent le début d’un rééquilibrage naturel.

Lorsque les marges se compressent, les mineurs les moins efficaces se retirent. La difficulté finit par s’ajuster, la pression sur le marché se réduit et l’offre provenant des fermes de minage diminue. Cette mécanique, discrète mais puissante, crée une sorte de “support silencieux” sous le prix.

Une bataille d’attrition pour le Bitcoin

Mais ce cycle est long, parfois ingrat. Et le secteur minier traverse actuellement un moment particulièrement rude. L’activité du réseau ne faiblit pas : en octobre, le hashrate a atteint un sommet historique de 1,16 ZH/s. Plus de concurrence , des coûts énergétiques élevés, et des revenus par hash qui s’effondrent.

À cela s’ajoutent des périodes de remboursement qui explosent au-delà de 1 200 jours pour certaines machines, ainsi qu’un recours croissant à l’endettement. Beaucoup de mineurs tentent de se diversifier vers l’IA et le calcul haute puissance, mais les revenus générés restent trop modestes pour compenser la baisse du Bitcoin.

Le Dynamic NVT glisse dans la zone “valeur” : signal encourageant, mais prudent

Autre donnée intrigante : le Dynamic NVT, un indicateur qui compare la valeur du réseau à son activité transactionnelle. Il vient en effet, de passer sous sa bande basse, à 194. Historiquement, lorsqu’il entre dans cette zone, cela signifie que le marché sous-évalue l’activité réelle du réseau.

Cette situation ne se produit pas souvent. Lorsqu’elle arrive, elle précède généralement des renversements majeurs mais pas toujours immédiatement. D’ailleurs, l’histoire a déjà démomntré que Bitcoin peut entrer dans cette zone, rebondir, puis revenir une dernière fois tester les niveaux inférieurs avant une reprise plus franche.

Si le schéma se répète, le marché pourrait encore offrir un dernier balayage sous les 80 000 dollars, une mèche violente qui nettoie les stops et force les capitulations finales. Ce serait douloureux, mais cohérent avec ce type de structure.

Entre stress minier et activité spot en hausse : un marché en reconquête

Ce qui rend le moment actuel fascinant, c’est l’opposition entre deux dynamiques :

• Les mineurs souffrent ;
• Le spot se renforce.

Chaque repli récent a attiré des acheteurs. Les volumes spot repartent à la hausse, signe que les investisseurs ne fuient pas le marché. Au contraire, ils se positionnent sur les creux, malgré un sentiment largement dominé par la peur.

Dans un marché baissier, il n’y a généralement pas de contrepartie. Ici, c’est l’inverse : les chiffres montrent qu’il y a toujours quelqu’un pour acheter les replis, même quand le narratif est sombre. C’est typique des zones de fin de cycle correctif.

Les informations présentées dans cet article ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Elles sont fournies à des fins exclusivement informatives. Le marché des crypto-actifs demeure hautement volatil et comporte des risques significatifs de pertes. Il est recommandé aux lecteurs de n’investir que les montants qu’ils peuvent se permettre de perdre, et de procéder à leurs propres recherches avant toute prise de position sur les marchés.

Source : Capriole Investments

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