La Banque centrale européenne met en garde contre les risques d'arbitrage réglementaire transfrontalier des stablecoins et appelle à un cadre réglementaire unifié au niveau mondial.

Selon ChainCatcher, la Banque centrale européenne a publié aujourd'hui un aperçu de son examen de la stabilité financière (le rapport officiel sera publié mercredi), montrant qu'à la fin de 2025, la capitalisation totale des stablecoins a dépassé 280 milliards de dollars, représentant environ 8 % de l'ensemble du marché des crypto-actifs. Parmi eux, USDT et USDC représentent ensemble près de 90 %, et les actifs de réserve ont atteint la taille des 20 plus grands fonds monétaires mondiaux.

Le rapport de la Banque centrale européenne souligne que si les stablecoins sont largement adoptés, cela pourrait amener les ménages à transférer une partie de leurs dépôts bancaires vers des stablecoins, affaiblissant ainsi la source de financement de détail des banques et augmentant la volatilité du financement. Bien que MiCAR ait déjà interdit aux émetteurs européens de verser des intérêts afin de limiter ce type de transfert, les banques appellent toujours les États-Unis à adopter des restrictions similaires. De plus, la croissance rapide des stablecoins et leur lien avec le système bancaire pourraient également entraîner des retraits massifs de fonds en période de crise. Le rapport met en avant les risques liés au « mécanisme d'émission multiple transfrontalier », avertissant que les émetteurs de l'UE pourraient avoir du mal à répondre aux demandes de rachat mondiales, et appelle à la mise en place de garanties supplémentaires avant l'accès au marché, ainsi qu'à une harmonisation de la régulation à l'échelle mondiale.