21Shares : Bitcoin n'est pas entré dans un marché baissier profond, la volatilité et la consolidation pourraient se poursuivre jusqu'à la fin de l'année

Selon ChainCatcher, Maximiliaan Michielsen, analyste chez l'émetteur d'ETP d'actifs cryptographiques 21Shares, a analysé que la chute du prix du bitcoin en dessous de 100 000 dollars a suscité des inquiétudes sur un marché baissier, mais il estime que cette baisse n'est qu'un ajustement à court terme, et non le début d'un marché baissier profond ou prolongé. Bien que la volatilité et la consolidation puissent se poursuivre jusqu'à la fin de l'année, les fondamentaux qui soutiennent ce cycle restent solides, soutenant ainsi des perspectives positives à long terme.

La récente faiblesse du bitcoin est principalement influencée par trois facteurs : des liquidations forcées, la vente par des investisseurs détenant de grandes quantités de bitcoin et des sorties de capitaux des ETF, ainsi qu'un resserrement de la liquidité provoqué par des événements macroéconomiques.

Depuis octobre, le marché a connu un processus de désendettement totalisant 3,2 milliards de dollars, dont 300 millions de dollars de liquidations au cours de la semaine dernière. Les gros investisseurs ont également pris leurs bénéfices, ayant vendu environ 1,2 milliard de dollars de bitcoin depuis octobre. Parallèlement, les ETF bitcoin au comptant ont enregistré une sortie de capitaux de 866 millions de dollars jeudi dernier, soit la deuxième plus importante sortie journalière de l'histoire. En outre, la fermeture du gouvernement américain a conduit le Trésor à retirer environ 15 milliards de dollars de liquidités du système financier, aggravant ainsi la tension sur la liquidité.

Malgré cela, le marché présente toujours des signaux positifs. La pression de vente des investisseurs à long terme a nettement diminué, et les actifs sont transférés vers de nouveaux détenteurs plus stables. Par ailleurs, les conditions de liquidité devraient s'améliorer, la politique de resserrement quantitatif des États-Unis devant prendre fin en décembre, et les dépenses publiques devant reprendre. De plus, l'offre monétaire mondiale continue de croître, ce qui soutient généralement le bitcoin. Dans le contexte macroéconomique, la demande des investisseurs pour se prémunir contre la dépréciation des monnaies fiduciaires augmente, renforçant l'attrait du bitcoin en tant qu'outil de réserve de valeur.

Bien que le bitcoin soit actuellement entré techniquement dans un marché baissier à court terme, l'analyse suggère que cette baisse ressemble davantage à un réajustement de valorisation qu'à un marché baissier profond avec une chute de plus de 80%. Il est crucial de noter qu'aucun catalyseur classique de marché baissier n'est actuellement présent : pas de défauts sur titres, pas de fraude systémique, pas de choc réglementaire, ni de cycle de resserrement macroéconomique. Les données historiques montrent que ce type de correction se termine généralement en 1 à 3 mois et marque souvent une phase de consolidation avant la prochaine hausse. À long terme, les fondamentaux du bitcoin restent solides et les perspectives du marché demeurent constructives.