• Le fondateur d’Aave a soutenu qu’Uniswap néglige la gouvernance décentralisée avec sa nouvelle proposition « UNIfication » récemment dévoilée.
  • Uniswap a lancé un nouveau protocole CCA pour améliorer la formation du marché des tokens et offrir une découverte de prix efficace on-chain pour les nouveaux actifs.

La proposition « UNIfication » d’Uniswap a suscité le débat et a même attiré des critiques de la part du fondateur d’Aave, Stani Kulechov. Dans un post détaillé sur X, Kulechov s’est interrogé sur la conformité de la proposition avec les principes de gouvernance décentralisée qui sous-tendent la DeFi.

Kulechov a commencé par reconnaître l’intention derrière l’initiative d’Uniswap Labs, déclarant :

Bien que j’apprécie l’engagement de Hayden et d’Uniswap Labs à recentrer l’attention sur le protocole Uniswap, et même si cela peut être la bonne direction pour eux, je trouve que la proposition ne conduit pas au meilleur résultat lorsqu’elle est appliquée plus largement à la DeFi et à d’autres DAO.

Ses remarques font référence à des inquiétudes selon lesquelles la consolidation des responsabilités opérationnelles sous Uniswap Labs, une partie de la proposition, pourrait réduire l’implication de la communauté et affaiblir le modèle de prise de décision décentralisée que de nombreuses DAO s’efforcent de préserver.

Dans ses commentaires, Kulechov a mis en avant l’infrastructure de gouvernance propre à Aave comme contre-exemple, la décrivant comme un système éprouvé façonné par de multiples événements de stress sur le marché. Il a déclaré :

La résilience est la raison principale pour laquelle de nombreux utilisateurs et intégrateurs font confiance à Aave, et pourquoi Aave est devenu l’un des protocoles DeFi les plus fiables.

Il a souligné que la DAO d’Aave utilise un processus de gouvernance préalablement validé et impliquant de multiples parties prenantes, garantissant que seuls des actifs de haute qualité sont listés et que le risque est soigneusement géré.

Selon Kulechov, ce cadre a démontré à plusieurs reprises sa résilience lors de crises majeures de l’industrie, y compris l’effondrement de FTX, l’implosion de Terra/LUNA, plusieurs cycles de marché baissier, la récente volatilité du Black Friday, et de nombreux autres événements de stress spécifiques à la DeFi.

Kulechov a ensuite défendu la gouvernance décentralisée de manière générale, suggérant que la proposition d’Uniswap sous-estime potentiellement ce que la prise de décision communautaire peut accomplir :

La prise de décision décentralisée peut très bien fonctionner lorsque les parties prenantes ont suffisamment d’intérêts en jeu et des expertises distinctes, leur permettant de valider les propositions et de se contrôler mutuellement.

Qu’est-ce que la proposition d’Uniswap ?

Le 10 novembre, Uniswap Labs et la Uniswap Foundation ont conjointement soumis la proposition « UNIfication » à la DAO Uniswap, présentant un plan complet visant à aligner les incitations à travers l’écosystème et à positionner Uniswap comme l’échange par défaut pour toute valeur tokenisée.

La proposition s’appuie sur l’ampleur remarquable du protocole, plus de 4 trillions de dollars de volume total, des milliers de développeurs, des millions de fournisseurs de liquidité et des centaines de millions d’utilisateurs, arguant qu’Uniswap est prêt pour sa prochaine étape évolutive.

Les éléments clés incluent l’activation des frais de protocole et leur orientation vers le burn de tokens UNI, ainsi qu’un burn rétroactif de 100 millions d’UNI provenant de la trésorerie pour tenir compte des frais des années précédentes qui n’avaient jamais été activés.

La proposition introduit également les Protocol Fee Discount Auctions (PFDA), un mécanisme conçu pour internaliser le MEV et augmenter les rendements des LP, ainsi que les aggregator hooks, qui transformeraient Uniswap v4 en un agrégateur de liquidité on-chain capable de collecter des frais provenant de sources externes.

De plus, les frais du séquenceur Unichain seraient dirigés vers le même mécanisme de burn, avec une activation progressive des frais, commençant par les pools v2 et certaines pools v3 qui génèrent collectivement 80 à 95 % des frais de LP sur le mainnet Ethereum.

Parallèlement à ces réformes structurelles, Uniswap a également introduit les Continuous Clearing Auctions (CCA), un nouveau mécanisme conçu pour améliorer les lancements de tokens équitables et transparents.

Développé en collaboration avec Aztec, le CCA est conçu pour résoudre les inefficacités dans la formation précoce des marchés de tokens en exécutant des enchères on-chain qui gèrent la tarification, les offres et le règlement de manière transparente. Notamment, Aztec est devenu le premier projet à exploiter le CCA lors de son lancement.