Réforme de la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, la CFTC pourrait potentiellement prendre en charge le marché au comptant

Original Article Title: What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
Original Article Authors: jrmiller, Sam Cooling, Bitcoins
Translation: Peggy, BlockBeats

Note de l'éditeur : Les frontières réglementaires floues de longue date autour des crypto-monnaies aux États-Unis sont en train d'être redessinées. Avec la nomination de Mike Selig à la présidence de la CFTC, de nouvelles législations proposées et des rôles plus clairs qui émergent entre la SEC et la CFTC, une rare délimitation des responsabilités au niveau politique est en train de se mettre en place : la SEC se concentre sur les valeurs mobilières ; la CFTC se concentre sur le marché au comptant des matières premières numériques.

Cet article résume le contenu du projet de loi, le calendrier des auditions et les changements potentiels dans les rôles des deux agences, offrant un point de départ clair pour comprendre la régulation des crypto-monnaies aux États-Unis. Voici la traduction de l'article original.

La CFTC et la SEC se partagent les pouvoirs de régulation des crypto-monnaies

Alors que l'administration Trump avance dans une nouvelle série de nominations au sein de l'équipe de régulation financière, le système de régulation des crypto-monnaies aux États-Unis connaît l'un des rééquilibrages de pouvoirs les plus clairs de ces dernières années.

Le candidat à la présidence de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Mike Selig, assistera à l'audition de confirmation devant le Comité sénatorial de l'agriculture le 19 novembre. Parallèlement, le Congrès examine une nouvelle législation visant à accorder formellement à la CFTC l'autorité réglementaire principale sur le marché au comptant des actifs numériques.

Cette évolution montre qu'après des années de chevauchements réglementaires et de conflits d'application, les agences de régulation américaines tentent de délimiter par la loi les responsabilités en matière de régulation des crypto-monnaies.

Mike Selig Speaking

Du projet de loi à la nomination, la voie réglementaire se dessine

Le projet de loi, porté par les sénateurs John Boozman et Cory Booker, comprend des dispositions clés telles que l'élargissement de l'autorité de la CFTC sur les matières premières numériques et l'obligation d'établir un mécanisme formel de collaboration avec la Securities and Exchange Commission (SEC). Le projet prévoit également de fournir de nouvelles ressources budgétaires pour le système de régulation du marché au comptant afin de soutenir l'application de la réglementation.

Cette orientation est en accord avec les récentes déclarations de la SEC. Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que la commission développait une « taxonomie des tokens » basée sur le test Howey et explorait des dispositifs d'exemption pour la vente d'actifs numériques.

Ces mesures indiquent l'objectif de la SEC d'établir des règles claires pour « déterminer quand un token n'est pas une valeur mobilière » et de coordonner avec la CFTC sur d'autres aspects.

Bien qu'il s'agisse en apparence d'un ajustement technique des règles, l'implication sous-jacente est que la SEC va redéfinir ses propres frontières, en se concentrant davantage sur les attributs de valeurs mobilières et en laissant les autres aspects à la CFTC.

Dans les déclarations publiques au Congrès, cette division du travail a déjà été clairement exprimée. Le sénateur John Boozman a déclaré que la CFTC est l'agence appropriée pour superviser le trading au comptant des matières premières numériques ; le sénateur Cory Booker a ajouté que le projet de loi donnera à la CFTC de nouveaux pouvoirs et les ressources nécessaires pour appliquer la surveillance du marché.

Alors que la position des deux agences continue de converger, la division de la structure réglementaire prend lentement forme : la SEC se concentre sur les valeurs mobilières ; la CFTC est responsable du marché au comptant des matières premières numériques.

Cela a longtemps été une frontière contestée dans l'industrie des crypto-monnaies et elle est maintenant, pour la première fois, délimitée à Washington dans des documents officiels.

Signaux réglementaires avant l'audition

Selon la notification du Comité sénatorial de l'agriculture, Selig est inscrit comme candidat au poste de « Président et Commissaire » et sera interrogé le 19 novembre dans la salle G50 du bâtiment Dirksen sur Capitol Hill. La programmation rapide de l'audition a conduit à des attentes externes selon lesquelles Washington souhaite achever rapidement la réorganisation de l'équipe et du cadre réglementaire.

Le projet de loi comprend également des dispositions telles que l'enregistrement des plateformes de matières premières numériques, la ségrégation des fonds des clients, la gestion des conflits d'intérêts et les structures tarifaires, tentant d'établir un cadre réglementaire fédéral qui faisait auparavant défaut. Les différends qui tournaient depuis des années autour des normes de conservation, de l'enregistrement des bourses et du chevauchement des compétences en matière d'application sont également inclus dans ce cycle de discussions législatives.

Le marché reste prudent, en attente du prochain signal

Suite à l'annonce, la volatilité du marché est restée limitée. Les traders se concentrent généralement sur l'audition elle-même et sur la prochaine version du projet de règles que la SEC publiera. Bien que l'orientation réglementaire de l'industrie des crypto-monnaies ne soit pas encore totalement claire, les discussions autour de la « division du travail » et des « frontières » sont plus proches que jamais d'une mise en œuvre formelle.

À court terme, la direction de ce différend de longue date reviendra à l'audition du 19 novembre.