Prévisions de Banmu Xia pour les deux prochaines années : bitcoin entre dans le début d’un marché baissier, le cycle haussier des actions américaines est loin d’être terminé

Titre original : « Logique des prévisions pour les deux prochaines années »

Auteur original : Ban Muxia, trader renommé

Préface

Ceux qui ont lu mes partages de stratégies à moyen terme sur Weibo en 2023 se souviennent probablement que mon cadre de prévision du marché repose sur « cycle + liquidité (anticipation) + configuration technique ». Plus tard, après avoir ajouté la théorie des vagues à l’analyse technique, les questions liées au cycle sont devenues encore plus claires. Après plus d’un an d’ajustements, la combinaison de la théorie des vagues avec mon cadre d’analyse précédent a permis d’atteindre un taux de précision supérieur à 60 % dans mon journal de trading. Je souhaite donc partager avec vous mes prévisions pour les deux prochaines années basées sur ce cadre d’analyse.

​​​​1. Cycle

Bitcoin a mis fin à son traditionnel cycle de 4 ans et est entré dans le début d’un marché baissier. Récemment, l’explosion de nombreux anciens altcoins le confirme : à la fin de chaque marché haussier de Bitcoin, les anciens altcoins connaissent toujours une envolée spectaculaire. Cependant, ce cycle baissier pourrait être considérablement raccourci en raison de la bulle de l’IA sur les marchés actions américains.

L’or se situe dans un grand cycle de transition entre les anciens et les nouveaux systèmes monétaires. Tant que ce cycle de transition n’est pas terminé, l’or continuera de monter. Ainsi, après la fin de cette correction, il est possible de conserver l’or à long terme pendant 10 ans.

Le cycle des actions américaines correspond essentiellement au cycle de la dette des États-Unis. Selon plusieurs experts économiques, le cycle de la dette américaine est entré dans sa phase finale, mais n’est pas encore terminé, car certains indicateurs de surchauffe n’ont pas encore été observés, même si certains signes de surchauffe apparaissent déjà.

Cette révolution de l’IA va-t-elle nécessairement générer une bulle ? Presque à coup sûr, car à chaque grande révolution technologique, les participants craignent de rater une opportunité, ce qui conduit à des dépenses excessives en capital, voire à un endettement massif et à la création de récits.

Tout cela constitue la base d’une vision très optimiste pour les deux prochaines années.

2. Liquidité (anticipation)

Pour la liquidité, je ne regarde que la situation de la liquidité américaine. Récemment, en raison de la fermeture du gouvernement et du resserrement quantitatif continu, la liquidité américaine est très tendue, l’écart SOFR-RRP atteignant les niveaux de la période du Covid, ce qui pourrait expliquer en partie la récente baisse des actions américaines et de Bitcoin. Je ne suis donc pas optimiste à court terme sur les marchés actions américains et Bitcoin.

Cependant, la fin imminente de la fermeture du gouvernement américain va améliorer la situation tendue de la liquidité. Dans cette anticipation, le marché a rebondi rapidement. Mais il ne s’agit que d’une amélioration, pas d’une condition suffisante pour poursuivre un marché haussier.

À partir de décembre, la Fed devrait arrêter le resserrement quantitatif et il est très probable qu’elle recommence à élargir son bilan. À ce moment-là, l’environnement de liquidité pour les actions américaines et Bitcoin s’améliorera considérablement. Mais il ne s’agit que d’un retour à la normale de la liquidité, similaire à octobre 2019. Le véritable assouplissement massif pourrait attendre mai de l’année prochaine, lorsque Trump contrôlera la Fed, similaire à mars 2020.

Tout cela constitue la base d’une vision de marché volatile à court terme, d’une légère hausse à moyen terme, et d’une forte hausse à long terme.

3. Analyse technique

Bitcoin :

Comme le montre le graphique, Bitcoin est dans une grande correction de vague 4 (l’opinion dominante considère que la vague 1 commence avec l’apparition de Bitcoin, mais ici je prends le point bas du 12 mars 2020 comme point de départ de la vague 1, car cela n’affecte pas l’analyse ultérieure, donc je n’ai pas modifié). En général, la vague 4 est une correction latérale, surtout si la vague 2 était une correction abrupte. C’est pourquoi j’anticipe une correction latérale de Bitcoin dans les prochains mois ; l’analyse des cycles et de la liquidité ne soutient pas non plus une forte baisse de Bitcoin.

Pour l’estimation du point bas de ce cycle baissier de Bitcoin et du sommet du prochain cycle haussier, voir mon post Weibo du 3 novembre.

Or :

Comme le montre le graphique, l’or est dans une correction par rapport à son marché haussier de 10 ans. Ce type de correction ne peut difficilement se terminer en deux ou trois semaines. Mais comme l’or se trouve dans un grand cycle de transition monétaire, soutenu par les achats continus des banques centrales des pays émergents, l’ampleur de cette correction ne sera pas trop importante.

Ainsi, le niveau de 0,382 de retracement à 3100 peut être pris comme objectif en cas d’extrême. Il est plus probable que la correction se termine entre 3350 et 3750. Si vous craignez de manquer la prochaine hausse de 10 ans de l’or, vous pouvez acheter en dessous de 3750.

Actions américaines :

La correction des actions américaines est la plus incertaine, mais tant que le cycle haussier n’est pas terminé, chaque correction est une opportunité d’achat.

La bulle de l’IA arrivera inévitablement, mais va-t-elle forcément éclater ? C’est peut-être le destin de chaque début de révolution technologique. Les entreprises qui s’endettent massivement et procèdent à des acquisitions à fort effet de levier par peur de rater une opportunité, peuvent voir leur rendement du capital très faible au début de la révolution technologique, car le marché n’est pas encore mature. Dès que cela se manifeste, le récit peut commencer à se fissurer. Si, à ce moment-là, la Fed resserre sa politique monétaire en raison d’une inflation accrue causée par une liquidité excessive, la bulle éclatera.

Voici quelques indicateurs à surveiller pour sortir au sommet de la bulle à l’avenir : 1. Apparition de fusions-acquisitions à des prix exorbitants. 2. Hausse de l’inflation et anticipation d’un resserrement monétaire important par la Fed. 3. Toute action liée à l’IA explose, avec des valorisations extrêmement exagérées.

Bien sûr, il ne s’agit pas de vendre immédiatement dès que ces événements se produisent, mais de commencer à être vigilant, à profiter de la bulle tout en préparant un plan de prise de bénéfices.