Crypto : Les États-Unis débloquent enfin le staking pour les ETF

Le marché crypto institutionnel vient de franchir une étape majeure. Le Trésor américain et l’IRS autorisent désormais les ETF et les fiducies crypto à participer au staking et à redistribuer les récompenses à leurs investisseurs. Cette décision pourrait bien bouleverser l’univers de l’investissement en actifs numériques.

Les USA autorisent le staking pour les ETF crypto

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a officialisé lundi cette évolution majeure. Les agences fédérales offrent désormais « une voie claire » aux produits négociés en bourse pour miser des actifs numériques. 

Concrètement, les ETF crypto peuvent désormais générer des rendements supplémentaires via le staking et les redistribuer à leurs investisseurs. Une aubaine pour un marché institutionnel qui réclamait cette clarification depuis des mois.

Les conditions imposées restent strictes, mais cohérentes. Les fiducies doivent être cotées sur une bourse nationale de valeurs mobilières. Elles ne peuvent détenir que des liquidités et un seul type d’actif numérique, conservé chez un dépositaire agréé. 

Les risques pour les investisseurs doivent également être clairement atténués. Un cadre rigoureux qui vise à protéger les particuliers tout en libérant le potentiel du staking institutionnel .

Bill Hughes, conseiller principal chez Consensys, salue une avancée « significative » pour l’adoption du staking. « Ce cadre réglementaire sécurisé apporte une clarté attendue depuis longtemps », explique-t-il . Les promoteurs de fonds, dépositaires et gestionnaires d’actifs peuvent désormais intégrer les revenus du staking dans leurs produits sans craindre de sanctions. Un obstacle juridique majeur vient de tomber.

Cette décision s’inscrit dans la continuité de l’approbation par la SEC, en septembre dernier, de normes de cotation génériques pour les ETF crypto.

L’IRS et le Trésor ont directement pris en compte cette modification pour actualiser leurs recommandations. Une coordination interagences qui témoigne d’une volonté politique d’encadrer plutôt que de freiner l’innovation financière.

Solana montre la voie avec des ETF à haut rendement

Le timing de cette annonce coïncide avec un phénomène révélateur. Depuis fin octobre, l’ ETF Solana de Bitwise (BSOL) connaît un démarrage spectaculaire. Plus de 545 millions de dollars ont afflué en moins de deux semaines, dont 30 millions en une seule journée.

Ce succès s’explique par sa structure innovante. L’ETF propose un staking intégral avec un rendement annuel de 7 %, sans que les investisseurs n’aient à détenir directement l’actif. Un modèle qui change la donne pour les institutions financières traditionnelles, désormais capables de générer des revenus passifs tout en respectant le cadre réglementaire.

Le contraste avec les produits existants est saisissant. Pendant que BSOL collecte des capitaux, les ETF Bitcoin ont perdu 2,1 milliards de dollars et ceux d’Ethereum 579 millions sur la même période. Les gestionnaires d’actifs privilégient clairement les blockchains offrant un rendement intégré plutôt qu’une simple exposition au prix. Grayscale l’a bien compris en lançant son propre ETF Solana (GSOL), qui totalise déjà 114 millions de dollars.

Les nouvelles directives de l’IRS vont amplifier cette tendance. Les émetteurs d’ ETF Bitcoin et Ethereum pourront bientôt proposer des versions « staking » de leurs produits. Le potentiel est considérable : sur Ethereum, où 28 % de l’offre totale est stakée, les rendements oscillent entre 3 % et 4 % par an. Une source de revenus substantielle pour des fonds gérant plusieurs milliards.

Les États-Unis ouvrent ainsi une nouvelle ère pour l’investissement crypto institutionnel. En autorisant le staking pour les ETF, Washington transforme ces produits en véritables générateurs de rendement. La course aux ETF crypto à haut rendement ne fait que commencer.