Points clés à retenir :
Les sorties des ETF Ethereum et la prudence des traders montrent une confiance limitée dans la hausse du prix de ETH pour le moment.
Les faibles primes sur les produits dérivés suggèrent des perspectives modérées pour le prix d’Ether.
Ether (ETH) a chuté de 11 % au cours de la semaine passée, même après avoir atteint le seuil des 3 400 $ samedi. Cette baisse s’est produite parallèlement à une correction de 4 % de l’indice Nasdaq, qui a effacé les gains des deux semaines précédentes. Les traders débattent désormais de la possibilité pour ETH de retrouver le niveau des 3 900 $.
Des inquiétudes concernant la croissance économique mondiale sont apparues après des résultats trimestriels décevants d’entreprises axées sur la consommation et des craintes renouvelées concernant les valorisations élevées dans le secteur de l’intelligence artificielle. Parallèlement, le plus long shutdown gouvernemental de l’histoire des États-Unis continue de nuire à l’économie.
Prime annualisée des contrats à terme mensuels ETH. Source : laevitas.ch Les contrats à terme sur Ether se négocient avec une prime de 4 % par rapport aux marchés au comptant, inchangée par rapport à la semaine précédente. Les données montrent un appétit limité pour les positions haussières, bien que le niveau de panique sous 0 % ne soit pas encore atteint.
Dans des conditions de marché normales, cette prime se situe généralement entre 5 % et 10 % pour tenir compte de la période de règlement plus longue.
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L’anxiété du marché a augmenté après que les attentes des consommateurs américains ont chuté à leur plus bas niveau historique, selon une enquête de l’Université du Michigan.
La lecture de novembre, publiée vendredi, était la deuxième plus faible depuis au moins 1978 et a été largement attribuée au shutdown des dépenses publiques américaines en cours, selon AP.
ETH/USD (bleu) vs. Capitalisation totale des cryptos (rouge). Source : TradingView Une partie de la frustration des investisseurs d’Ether provient de la sous-performance hebdomadaire de 4 % de ETH par rapport au marché crypto plus large. Cela suggère qu’au-delà de la montée des risques macroéconomiques, d’autres facteurs ont probablement rendu les traders plus prudents vis-à-vis d’Ethereum.
Valeur totale verrouillée (TVL) sur Ethereum, USD. Source : DefiLlama La valeur totale verrouillée sur le réseau Ethereum est tombée à 74 milliards de dollars — son plus bas niveau depuis juillet — marquant une baisse de 24 % au cours des 30 derniers jours. Les investisseurs ont été pris au dépourvu après qu’une des principales plateformes de finance décentralisée (DeFi) d’Ethereum, Balancer v2, a été victime d’un exploit de 120 millions de dollars lundi.
Revenus mensuels des DApps Ethereum, USD. Source : DefiLlama Les revenus des DApps Ethereum ont diminué en octobre
Les applications décentralisées (DApps) Ethereum ont généré 80,7 millions de dollars de revenus en octobre, soit une baisse de 18 % par rapport à septembre. Cette diminution est particulièrement préoccupante pour les détenteurs de ETH, car une activité onchain plus faible exerce une pression à la baisse sur le rendement du staking natif.
La conception d’Ethereum inclut un mécanisme qui brûle des ETH lors des périodes de forte demande de traitement des données blockchain, contribuant ainsi à équilibrer l’activité du réseau et l’offre.
Adresses actives et transactions, 7 jours. Source : Nansen Cependant, la première semaine de novembre montre des signes précoces de vigueur pour Ethereum par rapport aux blockchains concurrentes. Les adresses actives ont augmenté de 5 % au cours des sept derniers jours, tandis que les transactions ont progressé de 2 %. En comparaison, Tron et BNB Chain ont tous deux enregistré une baisse de l’activité onchain.
Flux quotidiens des ETF Ethereum spot, USD. Source : CoinGlass Le sentiment des traders ETH a été affecté par le manque de demande pour les ETF Ethereum spot. Les produits cotés aux États-Unis ont enregistré 507 millions de dollars de sorties nettes en novembre, et il n’y a pas eu d’achats notables de réserves d’entreprise ETH, selon les données de Strategic ETH Reserve.
Actuellement, le seul catalyseur clair pour ETH est la prochaine mise à niveau Fusaka, prévue pour début décembre. Cette mise à jour vise à apporter plusieurs améliorations de la scalabilité et de la sécurité au réseau.
Cependant, avec des marchés de produits dérivés indiquant une faiblesse et des investisseurs méfiants face au ralentissement de l’économie mondiale, les chances d’une percée vers 3 900 $ à court terme semblent limitées.
