La Réserve fédérale abaisse les taux d'intérêt et met fin à la réduction de son bilan

La Réserve fédérale a abaissé son taux d'intérêt directeur de 25 points de base à 3,75–4,00 % mercredi, marquant sa deuxième baisse de taux cette année.

La banque centrale a indiqué que la croissance économique reste modérée tandis que les créations d'emplois ont ralenti et que le chômage a légèrement augmenté. Cependant, l'inflation demeure « quelque peu élevée », ce qui incite la Fed à rester prudente quant à un nouvel assouplissement de sa politique.

La Fed équilibre les risques d'inflation et du marché du travail

La décision a également confirmé que la Fed mettra fin à l'assouplissement quantitatif le 1er décembre, suspendant ainsi la réduction de son bilan plus tôt que prévu.

Le communiqué a mis en avant des risques croissants à la baisse pour l'emploi, un changement par rapport aux réunions précédentes qui se concentraient principalement sur l'inflation. 

La Fed a déclaré qu'elle évaluera sa politique future « en fonction des données entrantes » et de « l'équilibre des risques » par rapport à son double mandat.

Le président Jerome Powell et la plupart des membres du comité ont soutenu la mesure, tandis que deux s'y sont opposés. Stephen Miran a soutenu une baisse plus importante de 50 points de base, invoquant des données sur l'emploi plus faibles. 

Market Expectations For December Rate Cuts. Source:

Contexte économique

Les indicateurs disponibles montrent que la croissance se poursuit à un rythme modéré, mais les principaux indicateurs du marché du travail s'affaiblissent. Le taux de chômage reste faible, bien que la Fed ait reconnu qu'il a légèrement augmenté depuis l'été.

L'inflation s'est accélérée depuis le début de 2025, renforçant les inquiétudes selon lesquelles les prix pourraient rester au-dessus de l'objectif de 2 % plus longtemps que prévu.

Les marchés à terme évaluent désormais à 70 % la probabilité d'une nouvelle baisse de 25 points de base en décembre. 

Cependant, Powell devrait insister sur une approche fondée sur les données lors de la conférence de presse.

Perspectives pour les marchés crypto

Ce changement de politique pourrait renforcer l'appétit pour le risque à court terme. Bitcoin et les principales altcoins bénéficient souvent de l'expansion de la liquidité et de la baisse des rendements obligataires.

Des KOL majeurs tels que Michael Saylor de MicroStrategy et Robert Kiosaki avaient précédemment prédit que le prix du Bitcoin dépasserait 150 000 $ d'ici la fin de 2025. 

Cependant, une inflation persistante pourrait limiter l'enthousiasme général. Si les anticipations d'inflation repartent à la hausse, les actifs à risque — y compris les crypto — pourraient faire face à une pression renouvelée due à un afflux de dollars plus fort.

Crypto Market Remains Unresponsive To the Expected Rate Cuts. Source:

Les analystes estiment que l'équilibre entre l'assouplissement et l'inflation définira la prochaine phase du marché crypto. 

Un soutien de liquidité soutenu pourrait permettre à Bitcoin de franchir des niveaux de résistance clés, tandis qu'un ton plus restrictif en décembre pourrait inverser ces gains.