Le Bitwise spot Solana ETF attire 69,5 millions de dollars lors de son lancement, tandis que les nouveaux fonds HBAR et Litecoin n’enregistrent aucun flux

Le nouveau fonds négocié en bourse (ETF) spot Solana de Bitwise aux États-Unis, BSOL, a enregistré des entrées nettes de 69,5 millions de dollars lors de son lancement mardi, selon les données de Farside et SoSoValue, marquant le premier ETF spot Solana américain avec une exposition directe à 100 % à SOL.

En incluant 222,9 millions de dollars de capital d’amorçage, les actifs nets totaux du fonds s’élèvent à 292,4 millions de dollars après le premier jour. À titre de comparaison, le BITB de Bitwise avait également connu les plus fortes entrées lors du lancement des ETF spot Bitcoin américains en janvier 2024, avec 237,9 millions de dollars, tandis que l’ETHA de BlackRock avait enregistré les plus fortes entrées pour un ETF spot Ethereum américain lors de son lancement en juillet suivant, avec 266,5 millions de dollars.

BSOL a atteint un volume d’échanges de 10 millions de dollars dès la première heure de cotation, générant ensuite un volume de 57,9 millions de dollars pour la journée — le plus élevé pour un lancement d’ETF cette année, comme l’a noté Eric Balchunas, analyste principal ETF chez Bloomberg, sur X.

« Et ce qui est incroyable, c’est qu’il a été doté d’un capital d’amorçage de 220 millions de dollars. Il aurait pu investir ce capital dès le premier jour, ce qui aurait abouti à environ 280 millions de dollars, soit même plus que le lancement de l’ETHA. Un départ solide dans tous les cas », a déclaré Balchunas.

Les entrées dans un ETF mesurent l’argent neuf entrant dans le fonds, tandis que le volume d’échanges mesure le nombre d’actions achetées et vendues sur le marché — ainsi, les entrées peuvent être plus élevées lorsque de nouvelles actions importantes sont créées mais que peu d’investisseurs les échangent par la suite.

En juillet, REX-Osprey a lancé le premier ETF américain offrant une exposition à SOL avec des récompenses de staking natives, SSK, sous le régime de l’Investment Company Act de 1940, plutôt que la voie plus courante du Securities Act de 1933 utilisée par BSOL et les ETF spot Bitcoin et Ethereum. Bien que SSK ne soit pas un ETF spot standard selon la loi de 1933, le fonds détient du SOL réel — au moins 50 % directement staké — le reste étant alloué à des véhicules de staking tels que des produits négociés en bourse et des tokens de staking liquide. SSK a attiré 11,4 millions de dollars d’entrées lors de son lancement, atteignant un total cumulé de 413,6 millions de dollars depuis.

Pendant la fermeture du gouvernement américain, la SEC a permis aux émetteurs d’ETF d’avancer sans examen direct du personnel en déposant des déclarations d’enregistrement S-1 finales sans amendement de report, qui deviennent automatiquement effectives après 20 jours, en soumettant un formulaire 8-A pour enregistrer les actions à la négociation, et en s’appuyant sur de nouvelles normes génériques d’inscription approuvées pour les parts de fiducie basées sur des matières premières. Ces changements procéduraux ont permis des lancements comme celui de l’ETF Solana BSOL de Bitwise malgré des opérations limitées de la SEC.

« Solana se dirige vers le grand public — et nous pensons que ce n’est que le début », a déclaré Bitwise lundi, confirmant le lancement de mardi.

Le nouvel ETF spot Solana de Grayscale, GSOL, devrait être lancé mercredi.

Les ETF HBAR et Litecoin n’enregistrent aucun flux le premier jour

Canary Capital a également lancé mardi les premiers ETF spot HBAR (HBR) et Litecoin (LTCC) aux États-Unis, en suivant la même procédure que le BSOL de Bitwise. Cependant, selon SoSoValue, les deux fonds n’ont enregistré aucun flux pour la journée, malgré des volumes d’échanges respectifs de 8,6 millions de dollars et 1,4 million de dollars.

L’analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, a précédemment expliqué que les parts d’ETF sont créées ou rachetées en grandes unités uniquement lorsqu’il existe un déséquilibre significatif entre l’offre et la demande — c’est pourquoi il est courant de voir des journées sans flux signalés.

Pendant ce temps, les ETF spot Bitcoin et Ethereum américains ont enregistré respectivement 202,4 millions de dollars et 246 millions de dollars d’entrées mardi, selon les données compilées par The Block.

« En 2025, les ETF BTC ont vu des entrées nettes de 26,9 milliards de dollars, mais hors BlackRock, ils ont en fait enregistré 1,3 milliard de dollars de sorties », a déclaré Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, dans un rapport mardi. « Une partie de la domination d’IBIT provient désormais de sa liquidité et de son échelle dominantes, mais la réputation de BlackRock est probablement un facteur supplémentaire qui contribue à attirer des capitaux. »

« BlackRock est absent des prochains ETF altcoins, ce qui pourrait limiter les flux globaux, tout en ouvrant la concurrence à d’autres émetteurs pour attirer des entrées et assurer la domination de l’ETF SOL », a-t-il poursuivi. « Sur la base des flux solides vers les ETF à effet de levier existants, nous nous attendons à ce que les ETF SOL attirent la demande la plus forte, tandis que les altcoins plus obscurs devraient susciter un intérêt limité. »