Le prix de Solana pourrait connaître un « long » hiver si ce risque de « squeeze » se réalise

Le prix de Solana (SOL) a du mal à maintenir son élan, même si l’enthousiasme autour du lancement de son ETF grandit. Le token a chuté de 2,2 % au cours des dernières 24 heures et d’environ 1 % sur le mois, ce qui laisse entendre que les traders restent prudents.

Bien qu’il ait progressé de plus de 11 % sur un an, la configuration à court terme devient tendue, et le prochain mouvement de 10 % pourrait décider si le prix du coin s’oriente vers un long hiver.

Les Hodlers et les détenteurs à moyen terme commencent à encaisser

La faiblesse du prix de Solana commence à apparaître on-chain. Le changement net de position des hodlers, qui mesure si les détenteurs à long terme augmentent ou réduisent leurs avoirs, est négatif depuis trois jours.

Le 25 octobre, cet indicateur s’élevait à –3,82 millions de SOL. Au 27 octobre, il avait légèrement augmenté à –3,90 millions de SOL, indiquant que davantage de tokens sortent des portefeuilles à long terme.

Solana HODLers Still Cashing Out: Solana HODLers Still Cashing Out

Bien que cela ne soit pas aussi grave que la lecture de –4,86 millions de SOL du 20 octobre, cela montre tout de même une pression de vente croissante de la part des investisseurs à long terme, qui prennent probablement des bénéfices ou réduisent leur exposition avant une période de volatilité.

Le même schéma apparaît dans les HODL waves de Solana. Il s’agit d’un indicateur qui suit la part de l’offre totale détenue par chaque cohorte de portefeuilles (basée sur la durée).

Les détenteurs à moyen terme (3 à 6 mois) ont réduit leur part de 12,76 % de l’offre totale au 28 septembre à 11,39 % au 27 octobre. Cela représente une baisse de 10,7 % de leur part de propriété en un mois. Cela montre que ce groupe sort progressivement alors que le marché reste stable.

Mid-Term SOL Holders Dumping: Mid-Term SOL Holders Dumping

Ensemble, ces indicateurs suggèrent que la conviction à long terme sur Solana s’essouffle malgré l’engouement autour de l’ETF. Les portefeuilles qui avaient contribué à stabiliser les précédentes baisses se retirent désormais, laissant le prix plus exposé aux fluctuations du sentiment à court terme.

L’effet de levier augmente malgré des signes baissiers

Le marché des produits dérivés envoie un avertissement plus fort. Il semble que les traders ignorent les signaux baissiers on-chain.

Sur Bybit uniquement, le ratio long–short montre que plus de 80 % des positions sont longues, avec environ 884,15 millions de dollars de levier long contre 288,42 millions de dollars d’exposition short.

Solana Liquidation Map: Solana Liquidation Map

Ce déséquilibre est risqué car si les prix de SOL chutent, les positions longues à effet de levier sont forcées de vendre pour couvrir les pertes — un “long squeeze”.

La zone de danger se situe autour de 188 $, où une cascade pourrait effacer jusqu’à 548 millions de dollars de positions à effet de levier. Cette ligne coïncide avec le niveau de support clé de Solana. Probablement le plus important entre un rebond et un crash.

Solana Leverage Buildup: Solana Leverage Buildup

Ainsi, même si les traders misent sur un rebond, cet optimisme excessif pourrait rapidement se retourner contre eux si la configuration baissière du graphique se réalise.

Le schéma et la divergence signalent des problèmes pour le prix de Solana

Le graphique journalier de Solana montre un wedge élargi ascendant, un schéma baissier qui s’élargit à mesure que la volatilité augmente. Depuis le 26 octobre, le prix a du mal à rester au-dessus de 201 $, faisant face à des rejets répétés.

En même temps, le Relative Strength Index (RSI), qui mesure la force des achats par rapport aux ventes, a atteint des sommets plus élevés. Cela s’est produit alors que le prix du SOL enregistrait des sommets plus bas entre le 13 et le 26 octobre. Il s’agit d’une divergence baissière cachée, suggérant que l’élan s’essouffle même si les traders essaient de pousser le prix à la hausse.

Solana Price Analysis: Solana Price Analysis

Si Solana perd son support à 179 $ (presque 10 % en dessous du niveau actuel), une clôture journalière sous ce niveau pourrait l’envoyer vers 168 $. Cela déclencherait probablement la quasi-totalité des positions longues, comme mentionné précédemment. Cependant, le premier niveau clé ici est 188 $, car même ce seuil liquiderait presque 548 millions de dollars de positions longues.

Si la panique s’installe, une baisse plus profonde pourrait tester 155 $. À l’inverse, seule une clôture journalière au-dessus de 235 $ invaliderait la structure baissière et restaurerait la confiance des haussiers.