Raoul Pal prévoit un pic du Bitcoin à la mi-2026, affirmant que ce sont désormais les cycles macroéconomiques généraux — et non plus le cycle de halving de quatre ans — qui gouvernent BTC. Il cite la persistance d’un ISM sous les 50 et l’allongement des maturités des bons du Trésor américain comme raisons pour lesquelles le pic du Bitcoin en 2026 pourrait être retardé par rapport au calendrier des cycles précédents.
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Le pic du Bitcoin en 2026 serait dicté par des cycles macroéconomiques prolongés, et non uniquement par le halving.
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La faiblesse persistante de l’ISM et l’allongement des maturités des bons du Trésor américain ont ralenti la rotation de la liquidité.
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Raoul Pal relie ce retard de l’expansion à un décalage du timing des actifs à risque ; la probabilité du pic se concentre sur le deuxième trimestre 2026.
Pic du Bitcoin en 2026 : Raoul Pal explique pourquoi les cycles macro retardent le prochain rallye du BTC — découvrez ses raisons et ce qu’il faut surveiller dès maintenant.
Quelle est la prévision de Raoul Pal concernant le timing du Bitcoin ?
Raoul Pal prévoit un pic du Bitcoin à la mi-2026, arguant que la crypto suit désormais les cycles macroéconomiques globaux plutôt que le strict calendrier du halving tous les quatre ans. Il fonde cette analyse sur la faiblesse prolongée de l’ISM et l’allongement des maturités des bons du Trésor américain, qui ont ralenti la rotation de la liquidité et l’expansion des actifs à risque.
Comment la faiblesse de l’ISM affecte-t-elle le cycle du Bitcoin ?
Pal met en avant l’indice manufacturier de l’Institute for Supply Management (ISM) des États-Unis comme principal indicateur macroéconomique. L’ISM est resté sous la barre des 50 pendant la majeure partie des trois dernières années, signalant une contraction. Cette faiblesse prolongée a freiné les rallyes durables des actifs à risque, retardant l’expansion post-halving habituelle du Bitcoin.
Pourquoi l’allongement des maturités des bons du Trésor américain repousserait-il le pic du Bitcoin à 2026 ?
Entre 2021 et 2022, la maturité moyenne des bons du Trésor américain citée par Pal est passée d’environ quatre à cinq ans. Des maturités plus longues peuvent ralentir la vitesse à laquelle la liquidité circule sur les marchés. Cette rotation étirée, selon Pal, ajoute effectivement du temps aux cycles spéculatifs et repousse la probabilité du pic vers 2026.
Raoul Pal, ancien dirigeant de Goldman Sachs devenu analyste macro, présente ce changement comme une remise à zéro de l’horloge des cycles plutôt qu’une rupture définitive. Il maintient que le Bitcoin reste cyclique, mais que le rythme a été allongé par des facteurs macroéconomiques.
Quels sont les indicateurs clés à surveiller maintenant ?
- Indice manufacturier ISM : un passage durable au-dessus de 50 indiquerait une transition vers l’expansion.
- Tendances des maturités des bons du Trésor américain : un raccourcissement des maturités pourrait accélérer la rotation de la liquidité et favoriser les rallyes des actifs à risque.
- Ampleur des actifs à risque : une force soutenue sur plusieurs classes d’actifs (actions, crédit) augmenterait les chances d’un pic du Bitcoin plus précoce.
| Cycles historiques | ~12–18 mois après le halving | — |
| Vue de Pal | — | Pic au T2 2026 (prolongé d’environ 12 mois) |
Questions fréquemment posées
Quand les investisseurs doivent-ils attendre le rallye du Bitcoin si Pal a raison ?
Si la thèse de Pal se vérifie, les investisseurs devraient s’attendre à un rallye plus soutenu se développant durant le premier semestre 2026, avec la zone de pic la plus probable au deuxième trimestre 2026. Des poussées de force plus courtes pourraient survenir avant, mais une expansion durable dépendra du redressement des indicateurs macroéconomiques.
Dans quelle mesure les signaux de l’ISM et des maturités des bons du Trésor sont-ils fiables pour le timing crypto ?
Les tendances de l’ISM et des maturités des bons du Trésor sont des indicateurs macroéconomiques établis qui influencent la liquidité mondiale et l’appétit pour le risque. Bien qu’ils ne soient pas déterminants, ils offrent des signaux mesurables historiquement corrélés au timing et à la vigueur des cycles d’actifs spéculatifs.
Points clés à retenir
- Macro d’abord, halving ensuite : le Bitcoin semble suivre de plus près les cycles économiques globaux que le calendrier du halving.
- Surveillez l’ISM et les Treasuries : une expansion durable de l’ISM et un raccourcissement des maturités des Treasuries augmenteraient les chances d’un rallye BTC plus précoce.
- Fenêtre de pic : Pal situe le pic le plus probable du Bitcoin au T2 2026 — patience et suivi macroéconomique recommandés.
Conclusion
L’analyse de Raoul Pal suggère que le cycle du Bitcoin a été allongé par la faiblesse persistante de l’ISM et l’allongement des maturités des bons du Trésor américain, décalant le pic probable du Bitcoin vers la mi-2026. Les investisseurs devraient surveiller les publications ISM, les profils de maturité des Treasuries et l’ampleur des actifs croisés pour évaluer le timing et la conviction. COINOTAG continuera de suivre ces indicateurs et l’évolution du marché.
