Ryan Watkins, cofondateur du fonds spéculatif Syncracy Capital, basé sur des thèses, a partagé sa vision selon laquelle les sociétés de trésorerie cryptographiques qui accumulent des jetons pourraient bientôt passer d'investissements spéculatifs à des puissances économiques durables pour les blockchains.
Dans un article de blog , Watkins a présenté une analyse récente indiquant que les trésoreries d'actifs numériques (DAT) détiennent collectivement environ 105 milliards de dollars d'actifs. Cela inclut Bitcoin , l'Ether et d'autres cryptomonnaies importantes. Il convient de noter que les DAT sont des sociétés cotées en bourse qui lèvent des fonds pour acheter et gérer des cryptomonnaies à leur bilan.
Concernant les actifs récemment détenus par DAT, Watkins a affirmé que la plupart des investisseurs sur le marché des cryptomonnaies n'ont pas encore pris conscience de cette évolution. Il a donc encouragé les investisseurs à se tenir informés, car il estime que certaines de ces entreprises pourraient devenir des opérateurs fiables, capables de financer, de gérer et de développer les réseaux des jetons qu'elles détiennent.
Watkins envisage que les sociétés de trésorerie cryptographiques deviennent des acteurs de changement dans l'écosystème blockchain
Watkins avait précédemment analysé le marché des cryptomonnaies et constaté que la plupart des investisseurs se concentraient principalement sur de trading à court terme , telles que les primes sur la valeur liquidative, les mises à jour sur les levées de fonds, et se posaient des questions telles que « quel sera le prochain jeton ? ». Selon lui, cette focalisation ne faisait que négliger une vision plus globale.
Il a souligné : « Nous envisageons que certains DAT deviennent des sociétés publiques à but lucratif similaires aux fondations cryptographiques, mais avec des objectifs plus larges pour investir du capital, gérer des entreprises et participer à la gouvernance. »
Entre-temps, des sources fiables ont révélé que certains DAT détiennent déjà une part considérable de l'offre de jetons. Cela a permis à ces entreprises de transformer leurs trésoreries en bien plus qu'un simple espace de stockage, en les transformant en outils de formulation de politiques et de développement de produits au sein du secteur.
Watkins a développé l'analyse récente des cryptomonnaies en soulignant le rôle crucial de l'échelle dans le secteur. Il a cité Solana en exemple, soulignant que les fournisseurs de services RPC et les teneurs de marché qui stakent davantage de SOL peuvent améliorer le débit des transactions et tirer profit des écarts de prix. De même, dans le cas d'Hyperliquid, il a expliqué que les interfaces qui stakent des quantités plus importantes de HYPE pourraient réduire les frais d'utilisation ou augmenter les bénéfices sans engendrer de coûts supplémentaires.
Selon son argument, posséder des réserves importantes et stables d'actifs natifs est essentiel pour aider ces entreprises à se développer et à prospérer. Pour démontrer leurs caractéristiques uniques, Watkins a comparé ces approches à l'accent mis par Strategy sur le Bitcoin, centré sur la gestion du capital d'un actif non programmable. Contrairement à cette stratégie, il a expliqué que les jetons des plateformes de contrats intelligents trac que HYPE, SOL et ETH sont programmables et peuvent être utilisés directement sur la blockchain.
Watkins a comparé les DAT réussis à l'état d'esprit de croissance adopté chez Berkshire Hathaway
Watkins a également découvert que les DAT détenant des HYPE, SOL et ETH peuvent percevoir des commissions en les staking, en offrant des liquidités, en les prêtant, en participant à la gouvernance et en acquérant des éléments importants de l'écosystème, tels que des validateurs, des nœuds RPC ou des indexeurs. Cela change la donne pour les entreprises, car cela transforme leurs trésoreries en sources de revenus.
Pour souligner un aspect crucial de cette stratégie, Watkins a comparé structurellement les DAT performants à un ensemble de modèles populaires. Ces facteurs intègrent le capital permanent présent dans les fonds à capital fixe et les sociétés de placement immobilier (SPI), l'accent mis sur les bilans, courant chez les banques, et la philosophie de croissance adoptée par Berkshire Hathaway.
Selon lui, ce qui les distingue, c'est que les rendements sont générés par les cryptomonnaies par action, et non par les frais de gestion. Cela rapproche ces investissements de paris directs sur les réseaux sous-jacents, plutôt que de l'approche habituelle des gestionnaires d'actifs.
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