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Rapport de recherche｜Analyse détaillée du projet Lombard Token & analyse de la capitalisation boursière de BARD
Rapport de recherche｜Analyse détaillée du projet Lombard Token & analyse de la capitalisation boursière de BARD
Bitget2025/09/17 09:20
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Par:Bitget
I. Présentation du projet
Lombard Finance est un protocole axé sur l'intégration du bitcoin dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi), visant à offrir aux détenteurs de bitcoin des opportunités de liquidité et de rendement, tout en leur permettant de conserver un contrôle total sur leurs actifs.
Son produit phare, LBTC, est un jeton de staking liquide indexé 1:1 sur le bitcoin. Les utilisateurs peuvent déposer du BTC dans le protocole Lombard, le staker via le protocole Babylon pour générer des rendements, et utiliser le LBTC dans des protocoles DeFi pour des opérations telles que le prêt et le trading.
Lombard Finance propose une infrastructure full-stack comprenant :
- LBTC : jeton de staking liquide, utilisable en cross-chain.
- Lombard Vaults : coffres gérés par des institutions de gestion des risques de premier plan.
- DeFi Marketplace : services DeFi de prêt, trading, etc., disponibles sur plusieurs blockchains.
- Lombard SDK : permet aux développeurs d'intégrer les dépôts natifs de BTC et les rendements directement dans n'importe quelle chaîne, protocole ou portefeuille.
- Staking : staking direct via les quatre fournisseurs de finalité de Babylon, opérés par Galaxy, Kiln, P2P et Figment.
À septembre 2025, Lombard Finance est déployé sur 12 blockchains, attire plus de 260 000 utilisateurs de LBTC, avec une TVL atteignant 600 millions de dollars, démontrant une forte dynamique de croissance.
II. Points forts du projet
1. Libérer la valeur du bitcoin et améliorer la liquidité
Lombard se concentre sur la libération de la liquidité des principaux actifs tels que le bitcoin, permettant aux détenteurs d'obtenir des fonds liquides via le staking de leurs actifs sans avoir à vendre l'actif sous-jacent. Cela améliore fondamentalement la liquidité du bitcoin et d'autres crypto-actifs, et élargit leur utilisation dans l'écosystème DeFi.
2. Mécanisme innovant de staking et de prêt surcollatéralisé
La plateforme permet aux utilisateurs de staker du bitcoin ou d'autres actifs pris en charge pour obtenir des stablecoins (tels que USDT, USDC). Grâce à une conception de surcollatéralisation, les risques de prêt sont efficacement contrôlés, assurant la sécurité du protocole et la protection des actifs des utilisateurs.
3. Architecture décentralisée et mesures de sécurité multiples
La plateforme Lombard est développée sur Ethereum et d'autres plateformes de contrats intelligents, utilisant une architecture de prêt automatisée et prenant en charge l'interopérabilité cross-chain avec des actifs non-Ethereum comme le bitcoin. Pour prévenir les risques de point unique, la plateforme intègre des portefeuilles multi-signatures, des audits de sécurité tiers et des fonds d'assurance dans son dispositif de gestion des risques.
4. Valeur écosystémique multidimensionnelle du jeton LBARD
LBARD est le jeton natif de la plateforme Lombard, servant aux paiements de frais, à la gouvernance du protocole et à la distribution des incitations. Les détenteurs peuvent participer aux votes de gouvernance et obtenir des récompenses via le staking, favorisant l'activité et le développement durable de la plateforme.
III. Modèle économique
Quantité totale de jetons
Fixée à 1 milliard de $BARD. Pendant le TGE (événement de génération de jetons), 22,5 % (225 millions) seront immédiatement mis en circulation en tant que récompenses pour les premiers utilisateurs et participants. Le reste de l'offre sera débloqué progressivement sur 48 mois après le TGE afin d'assurer un développement durable à long terme.
Répartition des jetons
35 % sont alloués à la communauté et à l'écosystème, dont :
- Contributeurs précoces (Early Contributors) : 56 600 000, dont 55 000 000 pour l'airdrop, débloqués en deux saisons, Kaito Leaderboard 1 600 000, soit 5,66 % de l'offre totale ;
- Vente communautaire (Community Sale) : 15 000 000, entièrement débloqués au TGE, soit 1,5 % de l'offre totale ;
- Incitations écosystémiques (Ecosystem Activation & Development) : 278 400 000, dont 93 400 000 pour les incitations utilisateurs, débloqués immédiatement ; 185 000 000 pour le développement écosystémique à long terme, débloqués linéairement sur 24 mois. Soit 27,84 % de l'offre totale.
20 % sont alloués aux investisseurs précoces (Early Investors) : verrouillés 48 mois, débloqués linéairement après 12 mois ;
25 % sont alloués aux contributeurs principaux (Core Contributors) : verrouillés 48 mois, débloqués linéairement après 12 mois ;
20 % sont alloués à la fondation (Liquid Bitcoin Foundation) : 21,25 % (42 500 000) débloqués au TGE, le reste (78,75 %, soit 157 500 000) débloqué linéairement sur 3 ans.
Utilité du jeton
BARD est le jeton clé pour participer à l'écosystème Lombard, conçu pour remplir quatre fonctions principales :
1. Gouvernance BARD constitue le pilier de la gouvernance de Lombard, permettant à la communauté de participer activement aux décisions stratégiques du protocole. Les détenteurs votent sur des sujets clés tels que la composition du set de validateurs, la structure des frais, la feuille de route produit, et la distribution des fonds écosystémiques via la Liquid Bitcoin Foundation (LBF).
2. Sécurité BARD joue un rôle clé dans la protection de l'infrastructure centrale de Lombard. Dès le lancement, les détenteurs peuvent staker $BARD pour sécuriser les transferts cross-chain de LBTC basés sur Chainlink CCIP et l'infrastructure Symbiotic. Cela offre une couche de sécurité décentralisée au protocole, évolutive avec l'adoption croissante du protocole.
3. Développement de l'écosystème BARD catalyse l'effet réseau de Lombard, dirigeant les ressources pour accélérer l'adoption et étendre l'influence du protocole. Via la Liquid Bitcoin Foundation (LBF), les détenteurs de $BARD peuvent financer des fonds écosystémiques, établir des partenariats commerciaux, soutenir la R&D de pointe. Ces initiatives garantissent l'évolutivité de l'infrastructure Lombard, libèrent des opportunités économiques de plusieurs trillions de dollars et consolident la position centrale du bitcoin dans la finance on-chain.
4. Utilité du protocole Lombard
Dès le premier jour, $BARD permet aux détenteurs d'accéder et de participer à la gamme croissante de produits Lombard — offrant un accès prioritaire, des conditions préférentielles et des fonctionnalités améliorées. Au fil du temps, son utilité s'étendra grâce à l'innovation pilotée par la gouvernance, assurant que $BARD reste au cœur de l'infrastructure et de la suite de produits Lombard.
IV. Prévisions de capitalisation boursière
En tant que projet DeFi émergent, le Lombard Token se concentre initialement sur des applications financières principales telles que le prêt, le staking et le soutien à la liquidité. Il en est encore à ses débuts et n'est pas largement référencé sur les principales plateformes de données crypto. En supposant une offre en circulation de 1,2 milliard de jetons, la capitalisation boursière en circulation est d'environ 12 millions de dollars (prix actuel de 0,01 dollar), et environ 9,5 millions de dollars après dilution totale. Avec l'avancement du projet et l'amélioration de la reconnaissance du marché, Lombard Token a un potentiel d'innovation compétitive et pourrait devenir un acteur important dans le secteur DeFi.
Comparaison de valeur
Selon la performance de marché de jetons similaires dans l'écosystème bitcoin, l'offre en circulation actuelle de $BARD est de 225 millions de jetons, avec une fourchette de prix raisonnable estimée entre 0,27 $ et 0,77 $/jeton, soit une capitalisation boursière en circulation d'environ 100 millions à 225 millions de dollars. Sur la base de la valorisation médiane, le prix du $BARD pourrait se situer autour de 0,61 $/jeton, pour une capitalisation boursière en circulation d'environ 157,5 millions de dollars.
V. Informations sur l'équipe et le financement
Équipe
L'équipe de Lombard Finance a été fondée en 2024 et se concentre sur la construction d'une infrastructure DeFi décentralisée pour le bitcoin. L'équipe principale comprend :
- Jacob Phillips : cofondateur, a occupé des postes de direction dans plusieurs projets blockchain, responsable de la planification stratégique et de l'orientation produit.
- Olivia Thet : directrice de l'ingénierie, a été responsable technique sur plusieurs projets DeFi.
- Matthew Donovan : responsable du développement commercial, a occupé des postes de direction dans la finance traditionnelle, chargé de l'expansion des partenariats et de la stratégie de marché.
- Charlotte Dodds : responsable marketing, possède de nombreuses années d'expérience en marketing de projets blockchain, spécialisée dans la construction de communauté et la communication de marque.
L'équipe possède une expérience diversifiée couvrant la banque d'investissement, les hedge funds, le capital-risque, la conception de produits crypto-natifs et l'ingénierie DeFi, combinant expertise en finance traditionnelle et blockchain.
Financement
À septembre 2025, Lombard Finance a levé un total cumulé d'environ 111,7 millions de dollars, selon les tours de financement suivants :
- Seed Round : juillet 2024, levée de 16 millions de dollars, principaux investisseurs : Polychain Capital, Foresight Ventures, Mantle, etc.
- Strategic Round : octobre 2024, levée de 1 million de dollars, pour soutenir l'expansion et le développement du projet.
- Community Sale : du 26 août au 2 septembre 2025, via la plateforme Buidlpad, objectif de levée de 6,75 millions de dollars, montant réel souscrit de 94,7 millions de dollars, soit un taux de sursouscription de 1400 %.
VI. Risques potentiels
1. Risques de sécurité technique :
Lombard coordonne la gestion d'actifs multi-chain et cross-chain, s'appuyant sur la garde décentralisée et l'émission de LBTC. Les contrats intelligents et les ponts cross-chain présentent des vulnérabilités potentielles et des risques d'attaque. Si les mesures de sécurité sont insuffisantes, les actifs des utilisateurs pourraient subir des pertes, affectant la réputation et la confiance de la plateforme.
2. Risques de concurrence sur le marché et d'adoption utilisateur :
Dans le domaine de la liquidité du bitcoin et de la DeFi, Lombard fait face à une concurrence féroce de la part de protocoles établis comme WBTC, RenBTC, etc., et dépend du rythme d'adoption global de la DeFi sur bitcoin. Si la plateforme ne parvient pas à établir des barrières produits distinctives ou une synergie écosystémique claire, sa part de marché et la valeur de circulation du jeton seront sous pression.
3. Analyse globale du risque de pression vendeuse :
Pression vendeuse à court terme (début du TGE) : principalement des premiers contributeurs et de la vente communautaire, représentant environ 7 % de l'offre totale, pression limitée.
Pression vendeuse à moyen terme (après 12 mois) : les investisseurs précoces et les contributeurs principaux commencent à débloquer, avec une moyenne mensuelle de 9 millions de jetons libérés. Si la capacité d'absorption du marché est insuffisante, cela pourrait entraîner une volatilité des prix.
Pression vendeuse à long terme (2-3 ans) : incitations écosystémiques et déblocage linéaire de la fondation, libération mensuelle, pression relativement stable, pouvant être absorbée par les applications écosystémiques.
Globalement, le mécanisme de libération des jetons $BARD combine verrouillage initial + libération linéaire à moyen et long terme, ce qui aide à limiter les ventes massives. Le risque de pression vendeuse est contrôlable, mais la pression à moyen terme après 12 mois doit être surveillée.
VII. Liens officiels
Website : https://www.lombard.finance
Twitter : https://x.com/Lombard_Finance
Clause de non-responsabilité : Ce rapport est généré par l'IA, la vérification humaine ne sert qu'à valider l'information et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
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