La roulette des baisses de taux : ce que 0, 25 ou 50 points de base signifie pour Bitcoin et les altcoins

La réunion de politique monétaire de la Federal Reserve (Fed) du 17 septembre s’annonce comme l’une des plus déterminantes pour les actifs à risque cette année, les traders crypto se préparant à une forte volatilité.

Les marchés anticipent massivement une baisse des taux, mais l’ampleur de cette mesure, qu’il s’agisse de 25 points de base, 50 points de base, ou du scénario peu probable d’aucun changement, pourrait déclencher des réactions très différentes sur Bitcoin et les altcoins.

Le scénario de base : 25 points de base

La plupart des analystes considèrent une baisse d’un quart de point comme le cas de base. Charlie Bilello a noté que le Fed Funds Rate devrait être réduit de 25 points de base cette semaine.

Pendant ce temps, des observateurs du marché obligataire comme Shazi estiment que la décision est déjà prise. Les rendements anticipent également trois baisses de ce type d’ici la fin de l’année.

« Le rendement du 10-Year Note passe officiellement sous les 4,00 % pour la première fois depuis le 4 avril. Les marchés anticipent désormais pleinement trois baisses de taux de 25 points de base d’ici la fin de l’année », a ajouté The Kobeissi Letter.

Néanmoins, cette certitude pourrait être à double tranchant, les analystes prévoyant déjà un événement de type « sell-the-news ».

« Il y a probablement 99 % de chances qu’une baisse des taux soit annoncée mercredi. Personne ne sera surpris. C’est pourquoi il s’agit souvent d’un événement “sell-the-news”. Une fois cette nouvelle passée, jeudi sera probablement haussier, et vendredi sera probablement chaotique mais finira dans le vert », ont noté les analystes d’IncomeSharks.

Par ailleurs, l’historique de Bitcoin avec les baisses de taux montre que l’enthousiasme laisse souvent place à de fortes ventes.

En conséquence, les traders doivent rester prudents et ne pas supposer qu’une baisse entraîne automatiquement un rallye.

« La dernière fois que la Fed a baissé ses taux, c’était le 18 décembre 2024. Bitcoin était à 106 000 $ et a chuté de 30 % en quelques semaines », a observé l’analyste Quinten.

Avec Bitcoin repassant au-dessus du seuil des 115 000 $, les traders craignent qu’une dynamique similaire ne se reproduise.

L’analyste Ted Pillows a esquissé deux scénarios baissiers à court terme. Le premier implique une chute vers 104 000 $ avant un retournement, tandis que le second met en avant une baisse plus profonde vers 92 000 $ pour combler un gap CME avant de repartir vers de nouveaux sommets.

La Fed va baisser les taux dans seulement 2 jours. JP Morgan et d’autres grands analystes s’attendent à une chute du marché avant un retournement. Scénario 1 : $BTC chutera vers le niveau des 104 000 $ avant un retournement. Scénario 2 : Bitcoin chutera vers 92 000 $, où il y a aussi un gap CME, avant un retournement et un…

— Ted (@TedPillows) 15 septembre 2025

La surprise des 50 points de base

Cependant, une baisse plus importante reste possible, bien que peu probable. Selon Gurgavin, Standard Chartered s’attend à une baisse de 50 points de base, bien que les probabilités de Kalshi n’indiquent que 9 % de chances.

STANDARD CHARTERED DIT QUE LA FED VA BAISSER LES TAUX DE 50 POINTS DE BASE CETTE SEMAINE EN RAISON D’UN RAPPORT SUR L’EMPLOI FAIBLE, ALORS QUE SELON KALSHI IL N’Y A QUE 9 % DE CHANCES QUE LA FED BAISSE LES TAUX DE PLUS DE 25 POINTS DE BASE CETTE SEMAINE

— GURGAVIN (@gurgavin) 15 septembre 2025

Les analystes considèrent qu’une telle décision serait haussière, prévoyant +2,5 trillions de dollars de liquidité sur le marché, ce qui pourrait faire flamber les altcoins.

Zero Hedge, un utilisateur populaire sur X, a noté l’évaluation de JPMorgan selon laquelle une baisse de 50 points de base n’a que 7,5 % de probabilité mais pourrait faire bouger les actions de 1,5 % dans un sens ou dans l’autre.

Probabilités FOMC de JPM. Deux points ressortent : 1 % de chances d’une hausse des taux. Cela confirmerait que la Fed n’a jamais été réellement indépendante mais est dirigée par l’occupant de la Maison Blanche. 7,5 % de chances d’une baisse de 50 points de base. Le marché pourrait baisser de 1,5 % ou monter de 1,5 %

— zerohedge (@zerohedge) 16 septembre 2025

Si cela se réalise, cet assouplissement plus agressif alimenterait probablement un rallye à court terme sur les cryptos, rompant le cycle « sell-the-news » en signalant que la Fed est prête à fournir une liquidité plus profonde.

Le choc du statu quo

Bien qu’aucun analyste ne préconise activement un statu quo, cette possibilité ne peut être écartée. Zero Hedge a souligné que même une hausse conserve une probabilité nominale dans les modèles de marché, mettant en lumière l’incertitude persistante.

Si Powell refuse de baisser les taux, le sentiment pourrait rapidement se détériorer. Comme l’ont observé des traders comme Hunts, le marché est déjà « sur un terrain fragile », la politique et les tarifs compliquant la situation.

« Les marchés crypto sont de nouveau sur un terrain fragile. Bitcoin a reculé par rapport à ses récents sommets alors que les traders évaluent la prochaine décision de la Fed. Une baisse de 25 points de base lors de la réunion FOMC de cette semaine semble probable, mais le président Trump exige des baisses encore plus importantes pour atténuer l’impact des tarifs et d’un marché de l’emploi en ralentissement », a expliqué Hunt.

Ce bras de fer entre politique et politique monétaire ajoute une volatilité supplémentaire à Bitcoin et aux altcoins, le sentiment restant incertain.

« …La question maintenant : la Fed va-t-elle jouer la sécurité ou frapper plus fort ? » a demandé Hunts.

Un statu quo déclencherait probablement une forte vente sur l’ensemble des actifs à risque, Bitcoin étant particulièrement exposé.

Au-delà de la décision, le ton compte

En fin de compte, tout dépendra non seulement de l’ampleur de la baisse mais aussi des indications de Powell. Les acteurs du marché crypto suivront attentivement le discours du président de la Fed pour y déceler d’éventuels indices. 

« Ce ne sera pas un “sell the news” si Powell adopte un ton accommodant, ce qui est extrêmement probable », a soutenu Kale Abe.

Les traders analyseront chaque mot à la recherche d’indices sur de futurs assouplissements, la vente saisonnière d’actions en septembre ajoutant un niveau de risque supplémentaire, comme l’a souligné YAARRR.

Les marchés crypto ont progressé pendant des mois sur l’espoir d’une politique monétaire plus souple.

Cependant, savoir si le 17 septembre marquera le début d’une nouvelle hausse ou d’une correction douloureuse dépendra du scénario qui se réalisera demain.