La stratégie américaine de "couverture et expansion" de Tether place Circle sur la défensive en période de turbulences du marché.

Selon un rapport de Jinse Finance, Circle a longtemps positionné l’USDC comme une alternative conforme à l’USDT. Tether a lancé l’USAT, défiant directement la position de marché de l’USDC, ce dernier entretenant des liens étroits avec une grande plateforme d’échange de crypto-monnaies américaine. Dan Dolev, analyste principal chez Mizuho Securities, estime que le lancement de l’USAT constitue un facteur défavorable pour Circle. Il déclare : « Cela prouve que le degré de commoditisation de l’USDC est plus élevé que ce que l’on pensait initialement. C’est précisément la raison pour laquelle nous restons prudents à l’égard de Circle. » Auparavant, les analystes de Mizuho avaient indiqué que la croissance de l’USDC de Circle pourrait être plus lente que prévu. Avant le lancement de l’USAT, les analystes de Bernstein avaient exprimé un avis contraire, estimant que Circle continuerait de croître, quelle que soit la concurrence. Circle n’a pas encore commenté cette situation.