Le plus grand marché haussier on-chain est-il sur le point de démarrer ? Êtes-vous prêt ?

Vous arrivez au bon moment, juste à temps pour le plus grand bull market on-chain de l’histoire de la crypto. Dans cet article, je vais analyser comment, pourquoi et quand il va se produire, et répondre à la question que tout le monde devrait se poser.

Les principales cryptos et l’on-chain

Commençons par Bitcoin, toutes les autres cryptomonnaies ne valent même pas la peine d’être mentionnées. Au moment où j’écris ces lignes, Bitcoin se négocie à 111 000 dollars. À court terme, le ratio risque/rendement ici n’est pas très attractif. Bien sûr, sur le long terme, la trajectoire est évidente.

"En tant que débutant en crypto, l’un des moyens les plus rapides de révéler votre inexpérience est de demander : pourquoi Bitcoin a-t-il explosé aujourd’hui ? Sa route vers le million de dollars est inévitable, il n’y a jamais besoin de raison." — Degenspartan

Pendant la présidence de Trump, même ses fils ont évoqué un objectif de prix à 150 000 dollars. C’est raisonnable, mais soyons honnêtes : un rendement de 1,5 à 2 fois n’est pas suffisant pour moi.

Ceci n’est que le début

État actuel de l’on-chain

Les indicateurs des stablecoins sur Ethereum et Solana atteignent des sommets historiques. Il s’agit très probablement de la première vague de capitaux des trésoreries crypto déployés on-chain. À mesure que le prix des principales cryptos approche de leurs plus hauts historiques, la demande pour les stablecoins augmente également.

Cependant, l’ambiance dans la communauté crypto ressemble à celle du sommet d’un bear market. Crypto Twitter est envahi par des traders de Meme coins reconvertis, anciens vendeurs de formations forex dépassées, et des "entrepreneurs" de la finance traditionnelle dont les projets n’ont que 12 utilisateurs.

Pourquoi ?

Les stablecoins semblent bien se porter

Trump brise le cycle

Le mandat présidentiel de Trump a brisé le cycle traditionnel de halving de quatre ans. Bitcoin est désormais profondément intégré à Wall Street, on peut même dire que BlackRock a pris le contrôle. La question centrale aujourd’hui : Bitcoin va-t-il se comporter comme un actif refuge (l’or) ou comme une version à effet de levier du Nasdaq ?

Les narratifs du marché sont déjà pleinement intégrés, voire surévalués. Ce qui compte vraiment maintenant : les flux de liquidité entrants et sortants.

Les transactions on-chain sont plus difficiles que jamais, et le lancement des Trump Meme coins a marqué le sommet du dernier cycle. Depuis, de nombreux Meme coins sont tombés à zéro ; même si le jeu continue entre les joueurs, les données on-chain ne mentent pas.

Confirmation du bottom ?

Un méta-narratif en gestation

Nous sommes actuellement dans une période creuse en termes de narratif. Manque de liquidité, pas de fil conducteur clair. Trois grands narratifs sont en phase de test :

1. Actifs de confiance

Les Meme coins évoluent vers un modèle d’entreprise, les communautés deviennent quasi religieuses et se tournent vers la génération de revenus. Le seuil d’entrée a été relevé : l’humour seul ne suffit plus. L’avenir appartiendra aux Meme coins soutenus par du capital, des équipes de narratifs et les communautés crypto existantes. Une véritable guerre des communautés se prépare.

2. Marché du capital des créateurs

Pumpfun et des plateformes similaires fusionnent la culture Meme avec le streaming. Ce modèle en est encore à ses débuts, peut-être trop tôt, et les premières phases sont souvent les plus lucratives. Mais s’il continue à se développer, il pourrait révolutionner la façon dont l’économie des créateurs accède à la liquidité.

3. DeFi

Très appréciée des traders quantitatifs, mais méprisée par les spéculateurs. Avec la quête de rendement de la finance traditionnelle, elle connaîtra une croissance explosive, mais les vraies opportunités spéculatives se trouvent ailleurs. Certains projets (comme PENDLE) pourraient bien performer, mais la DeFi est avant tout une infrastructure, pas une frénésie spéculative.

Désolé, mon frère

Le véritable catalyseur : la régulation

À l’ère de l’intelligence artificielle, les véritables catalyseurs sont ceux que le marché ne peut pas immédiatement évaluer : des moments imprévisibles et des comportements émotionnels. Et aujourd’hui, le plus grand catalyseur ? La régulation.

Avez-vous entendu parler du « Clarity Act » ?

Cette loi américaine définira quand un actif numérique est une valeur mobilière (sous la juridiction de la SEC) ou une marchandise (sous la CFTC), établira un cadre de maturité pour la blockchain, et créera des règles sur mesure pour les stablecoins et la DeFi. Cette loi a été adoptée à la Chambre des représentants en juillet 2025, attend le vote du Sénat, et devrait entrer en vigueur fin 2025 ou début 2026.

Qu’est-ce que cela signifie ?

Des fonds, à hauteur de plusieurs milliards, voire de milliers de milliards, auront enfin un cadre pour être déployés on-chain. Les marchés traditionnels sont à sec. Le capital-risque a besoin d’une nouvelle destination, et la crypto deviendra le choix incontournable.

Une explosion de liquidités

Méta-narratif on-chain

Oubliez le terme ICM, cette marque est désormais discréditée. Appelez-le plutôt le méta-narratif on-chain. La tokenisation de tout : immobilier, projets d’IA, startups, tous les projets lèveront des fonds on-chain via des tokens meme. Rapide, décentralisé, avec un minimum de restrictions.

La question n’est pas de savoir si cela va arriver, mais quand et à quelle échelle. La fusion entre la finance traditionnelle et la crypto est inévitable.

Stratégie d’investissement et perspectives

Les stratégies dominantes changent constamment, et votre avantage réside dans le timing, la diversification et la discipline stricte.

Diversifiez dans des équipes solides dotées d’un avantage culturel et narratif.

Attention : ce qui fonctionne aujourd’hui ne fonctionnera peut-être plus demain.

Gardez des liquidités. Sans liquidités, vous risquez de manquer les plus gros gains.

Il est encore tôt, la bulle n’a pas commencé. Volatilité élevée, émissions de tokens incessantes et afflux de capitaux.

Mais soyez prudents, la plupart d’entre vous sont déjà ruinés ou malchanceux. Ne dilapidez pas tout trop tôt, les opportunités à venir seront si nombreuses que vous ne saurez plus où donner de la tête.

Lent, mais jamais trop lent

Pour finir

Préparez-vous, le voyage on-chain le plus fou de votre vie est sur le point de commencer !

Tenez bon, frères, les fonds sont déployés !