Le taux de chômage au Canada a atteint 7,1 % en août, le plus élevé en plus de neuf ans en dehors de la pandémie, ce qui ajoute de la pression sur la Banque du Canada pour qu'elle procède à une baisse des taux d'intérêt plus tard ce mois-ci.
Statistique Canada a annoncé vendredi que l'économie avait perdu 66 000 emplois en août, principalement à temps partiel. Les services professionnels et techniques ont été les principaux à l'origine de ces pertes, tandis que les secteurs sensibles aux échanges commerciaux, comme le transport, l'entreposage et la fabrication, ont également enregistré de lourdes pertes d'emplois.
Les économistes augmentent les chances d'une baisse des taux
Andrew Grantham, économiste principal à la CIBC, a déclaré que les dernières données montrent que la faiblesse ne se limite plus aux secteurs touchés par les tarifs douaniers américains. « Le rapport sur l'emploi, plus faible que prévu, a vu les marchés financiers anticiper une plus grande probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en septembre, ce qui a entraîné une baisse des rendements obligataires », a-t-il déclaré à ses clients.
La prochaine décision de politique monétaire de la Banque du Canada est prévue pour le 17 septembre. La banque centrale a maintenu son taux directeur à 2,75 % au cours des trois dernières réunions, invoquant l'incertitude commerciale et la persistance de l'inflation. Cependant, le rapport sur l'emploi s'ajoute aux données de la semaine dernière montrant que le PIB s'esttracde 1,6 % sur un an au deuxième trimestre, avec seulement un léger rebond de 0,1 % prévu pour juillet.
Août a marqué un deuxième mois consécutif de pertes d'emplois, après une baisse de 41 000 en juillet. Le nombre de chômeurs a augmenté de 34 000, portant le taux de licenciements à 1 %, contre 0,9 % un an plus tôt. Douglas Porter, économiste en chef de la Banque de Montréal, a indiqué que l'économie avait perdu 38 500 emplois depuis le début de la guerre commerciale en janvier, dont 58 100 dans le secteur manufacturier.
Les pressions inflationnistes façonnent les perspectives politiques
L'inflation pourrait être le facteur décisif. L'indice des prix à la consommation a augmenté de 1,7 % en juillet, même si les indicateurs de base sont restés élevés, avec une moyenne sur trois mois de l'IPC (version réduite) et de l'IPC (version médiane) à 2,4 %. Claire Fan, économiste chez RBC, a déclaré que le rapport sur l'inflation d'août, attendu la veille de la décision sur les taux, « pèsera considérablement » sur l'élaboration de la politique monétaire.
Entre-temps, le taux d'emploi au Canada a chuté de 0,2 point à 60,5 % en août, tandis que la croissance annuelle des salaires a ralenti à 3,2 %. Le chômage des jeunes s'est établi à 14,5 %, le chômage desdent d'été à 17,9 %, le plus élevé depuis 2009.
À l'échelle régionale, le taux de chômage en Alberta a atteint 8,4 %, tandis que celui de la Colombie-Britannique a grimpé à 6,2 %. Windsor (11,1 %), Oshawa (9 %) et Toronto (8,9 %) sont restées les villes les plus durement touchées.
Les États-Unis s'apprêtent à rouvrir les négociations sur l'AEUMC dans un contexte de tensions tarifaires
Dans le même ordre d’idées, les États-Unis se préparent à lancer des négociations sur la renégociation de leur plus grand accord de libre-échange , l’Accord États-Unis-Mexique-Canada (AEUMC).
Le Bureau du représentant américain au Commerce devrait lancer des consultations publiques sur la révision de l'accord d'ici le mois prochain, une étape requise d'ici le 4 octobre en vertu de la loi d'application de 2020. Selon des sources proches du dossier, une demande de contribution des entreprises et des syndicats pourrait être formulée dès cette semaine. Cependant, l'équipe de Trump a déjà annoncé une publication imminente avant de la reporter.
Le début des consultations constituera le premier acte officiel d'un processus qui devrait durer un mois pour renégocier l'accord signé par Trump en 2020, qui prévoit un examen obligatoire tous les six ans. Suite à une pétition pour commentaires, l'administration devra tenir au moins une audience publique et informer le Congrès sur l'accord en janvier 2026, avant la tenue de la première réunion trilatérale officielle d'examen de l'AEUMC d'ici le 1er juillet 2026.
L'AEUMC a été présenté comme une réalisation commerciale majeure du premier mandat de Trump, remplaçant l'Accord de libre-échange nord-américain de 1992, qu'il avait critiqué pendant la campagne électorale pour avoir déplacé des usines et des emplois américains vers d'autres pays, en particulier le Mexique.
Pourtant, lors de son second mandat, Trump a affaibli l'AEUMC en imposant – puis en réduisant – des droits de douane élevés au Canada et au Mexique, prétextant qu'ils étaient justifiés par le trafic de drogue transitant par ces deux pays. Il a initialement imposé un droit de douane de 25 % peu après son entrée en fonction, avant d'exempter les marchandises conformes aux règles du pacte. Selon un rapport de janvier, ces droits de douane visaient également à renforcer l'influence des États-Unis dans les renégociations et à accélérer les négociations.
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