USDH arrive : Hyperliquid défie l’USDC, les traders exultent

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Hyperliquid passe à la vitesse supérieure. Le projet ouvre un vote on-chain pour attribuer le ticker USDH et, surtout, baisse ses frais spot de –80%. L’objectif est clair : stimuler la liquidité et attirer les équipes capables de bâtir un stablecoin “maison”.

Ainsi, l’initiative pourrait aussi rebattre les cartes côté USDC. En effet, une migration des dépôts vers un stablecoin natif créerait de nouveaux revenus pour les détenteurs du token du protocole.

Un ticker USDH attribué par vote on-chain

Hyperliquid libère le ticker USDH, jusqu’ici réservé. Par conséquent, des équipes candidates doivent soumettre une proposition détaillée, avec l’adresse de déploiement prévue. Les validateurs voteront via des transactions sur Hyperliquid L1, selon le même mécanisme que les votes de retrait de listing. Ce cadre se veut transparent et, surtout, aligné avec l’écosystème.

1. Spot fees on quote assets will be reduced by 80%.
2. Validators will soon vote to choose which team will develop the stablecoin aligned with the Hyperliquid $USDH ecosystem.
3. Spot quotes will soon be permissionless with a minimum HYPE stake and a slashing system. pic.twitter.com/x6j5QYefKM

— Hyperliquid News (@HyperliquidNews) September 5, 2025

Le cahier des charges est explicite. L’équipe choisie devra construire un stablecoin “Hyperliquid-first”, aligné et compliant. Autrement dit, le protocole veut un actif émis nativement, pensé pour sa plateforme, et conforme aux exigences réglementaires.

Les validateurs seront choisis en fonction de la capacité réelle à lancer et maintenir un stablecoin robuste. Aussi, l’importance du ticker USDH pousse Hyperliquid à encadrer le processus avec une gouvernance resserrée. C’est pourquoi le vote est entièrement on-chain, traçable et calibré pour aboutir rapidement.

Enfin, Hyperliquid annonce qu’il y aura un mécanisme de staking et des critères de slashing, publiés plus tard. En conséquence, l’accès s’ouvrira progressivement, tout en préservant des garde-fous incitatifs.

Frais spot divisés par cinq pour doper la liquidité

Sur le plan des marchés, Hyperliquid frappe fort. Les paires spot entre deux assets de cotation verront leurs frais utilisateurs baisser de 80%. Concrètement, les traders paieront moins, et les teneurs de marché bénéficieront d’un environnement plus efficace. De ce fait, la profondeur de carnet devrait s’améliorer, avec moins de friction pour l’exécution.

Cette mesure s’inscrit dans la prochaine mise à niveau du réseau. Toutefois, la baisse de frais ne se limite pas à un geste marketing. Elle vise une meilleure efficience du capital, un spread plus serré et, par conséquent, davantage d’activité sur les paires clés.

Reste la question du stablecoin. Aujourd’hui, d’importants dépôts en USDC circulent dans l’écosystème Hyperliquid. Si une partie significative bascule sur USDH, la dynamique pourrait changer. En effet, des estimations internes évoquent environ 5,5 milliards de dollars d’USDC en dépôts côté Hyperliquid.

À un taux annualisé de 4%, cela représenterait près de 220 millions de dollars par an si ces fonds migraient entièrement vers USDH. Aussi, l’impact équivaudrait à une hausse d’environ 17% des retours pour les détenteurs du HYPE, toutes choses égales par ailleurs. À l’inverse, une telle bascule impliquerait une baisse d’environ 7% de l’offre d’USDC en circulation.

Toutefois, ces ordres de grandeur restent conditionnels. C’est pourquoi Hyperliquid mise sur un vote on-chain exigeant et une feuille de route claire.  Le match USDH contre USDC/ Tether s’ouvre, et il se jouera autant sur la technologie que sur la confiance.

Source : Discord Hyperliquid

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