La réforme de la crypto au Japon vise à stimuler une renaissance économique numérique

Le Japon envisage d'intégrer la supervision des cryptomonnaies dans son cadre juridique existant sur les valeurs mobilières, une initiative qui suscite un débat parmi les régulateurs et les parties prenantes du secteur. La Financial Services Agency (FSA) étudie des amendements qui pourraient faire passer la classification d’actifs crypto bien connus comme Bitcoin et Ethereum de la Payment Services Act (PSA) à la Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). Cette reclassification devrait avoir un impact significatif sur la fiscalité, réduisant l’actuelle taxe de 55 % sur les gains issus des cryptomonnaies à 20 %, l’alignant ainsi sur le taux d’imposition applicable aux actions et obligations [3].

Les changements proposés s’inscrivent dans une stratégie plus large visant à moderniser l’approche réglementaire du Japon vis-à-vis des cryptomonnaies et à encourager l’innovation dans l’espace Web 3.0. Katayama Satsuki, membre de la Chambre des conseillers et présidente de la commission budgétaire du Parti libéral-démocrate, a souligné l’importance de cette réforme, notant qu’elle constitue un élément clé de la politique de la “Nouvelle Capitalisme” du Japon [3]. La réforme devrait entrer en vigueur dans un à deux ans, bien que des retards soient anticipés en raison des négociations politiques et du statut minoritaire actuel de la coalition au pouvoir dans les deux chambres du parlement [3].

Les efforts de la FSA pour affiner le paysage réglementaire vont au-delà de la fiscalité. En 2022, l’agence a proposé une nouvelle législation limitant l’émission de stablecoins aux banques agréées et aux sociétés de transfert de fonds, une mesure visant à renforcer la protection des consommateurs et à atténuer les risques de blanchiment d’argent [1]. Cela s’aligne sur des initiatives similaires aux États-Unis, où le President’s Working Group on Financial Markets a suggéré fin 2021 de traiter les émetteurs de stablecoins comme des banques [1]. L’approche de la FSA inclut également l’élargissement de son autorité sur les intermédiaires tels que les fournisseurs de portefeuilles et la mise en œuvre de mesures de vérification d’identité (KYC) plus strictes [1].

L’évolution réglementaire du Japon a également vu l’introduction de stablecoins libellés en yen. JPYC, un stablecoin adossé à des dépôts et des obligations d’État, est en attente d’approbation réglementaire et devrait s’étendre aux paiements pour les NFTs et d’autres actifs du monde réel [2]. L’approbation de JPYC par la FSA marquerait une étape importante dans l’intégration des stablecoins dans l’écosystème financier du pays. Parallèlement, le gouvernement explore le potentiel des ETF sur cryptomonnaies et des stablecoins dans le cadre de sa stratégie visant à positionner le Japon comme un centre mondial de la finance numérique [3].

Malgré ces avancées, des défis subsistent. Les vols très médiatisés sur des plateformes comme Coincheck ont mis en évidence la nécessité de mesures robustes de cybersécurité et de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) [1]. La FSA a réagi en renforçant la réglementation des plateformes d’échange, exigeant leur enregistrement auprès de l’agence et leur conformité à des normes strictes [1]. Ces mesures traduisent une attention croissante portée à l’intégrité du marché et à la protection des investisseurs.

La réforme fiscale proposée et les mises à jour réglementaires devraient avoir des implications majeures pour le secteur crypto japonais. Avec un volume d’échanges domestique progressant plus lentement que les tendances mondiales, le gouvernement considère les technologies émergentes comme la crypto et le Web 3 comme essentielles pour revitaliser l’économie [3]. Le Premier ministre Shigeru Ishiba a souligné le rôle de l’innovation numérique pour répondre aux défis démographiques et économiques du Japon, notamment face à la baisse du taux de natalité et à la concentration de la population à Tokyo [3]. Le gouvernement vise à exploiter les technologies Web 3 pour renforcer la compétitivité industrielle et impulser une transformation sociale [3].

Bien que le calendrier de mise en œuvre reste incertain, l’urgence de la réforme suggère que des propositions spécifiques pourraient être présentées d’ici la fin 2024, avec des actions législatives susceptibles de débuter début 2026 [3]. Les principaux acteurs poussant à la réforme incluent des membres de l’équipe projet Web 3 du Parti libéral-démocrate et des leaders du secteur issus de la Japan Cryptocurrency Business Association [3]. Alors que le Japon navigue dans la complexité des réformes réglementaires et des dynamiques politiques, l’issue de ces efforts sera suivie de près par les marchés et investisseurs mondiaux.

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