La situation politique en France retombe dans la tourmente, la pression sur la dette souveraine s’accentue, suscitant des inquiétudes d’« italianisation ».

Le président français Emmanuel Macron

La France pourrait voir son quatrième Premier ministre en un an et demi quitter ses fonctions. Le Premier ministre François Bayrou fera face à un vote de confiance le 8 septembre ; s’il ne l’obtient pas, son gouvernement échouera sur le plan d’austérité budgétaire.

Le plan proposé par Bayrou inclut une réduction des dépenses d’environ 44 milliards d’euros (environ 51 milliards de dollars) afin de réduire le déficit, mais il rencontre une forte opposition au Parlement. Si le gouvernement tombe, le président français Macron devra nommer un nouveau Premier ministre, et l’instabilité politique pourrait encore compromettre la réforme budgétaire.

La dette publique française continue de grimper, atteignant actuellement 3 300 milliards d’euros. L’agence de notation S&P a déjà abaissé la note de crédit de la France cette année. Parallèlement, le rendement des obligations françaises dépasse désormais celui de la Grèce et est presque équivalent à celui de l’Italie.

Contrairement à la Grèce et à l’Italie, qui ont été contraintes d’adopter des politiques d’austérité en raison de crises de la dette au siècle dernier, l’impasse actuelle en France provient principalement d’un Parlement extrêmement divisé. Les partis de gauche défendent fermement le système de protection sociale ; les centristes et les conservateurs traditionnels prônent une augmentation du budget militaire sans hausse d’impôts ; l’extrême droite appelle à réduire la charge budgétaire en limitant l’immigration et en diminuant les contributions à l’Union européenne.

Depuis son arrivée au pouvoir en 2017, Macron a mené une vaste politique de réduction d’impôts, attirant les investissements étrangers et stimulant l’emploi, mais les manifestations des « gilets jaunes », les dépenses liées à la pandémie et les subventions énergétiques ont creusé davantage le déficit. La réforme des retraites, bien que passée de justesse malgré les protestations, n’a pas apaisé les tensions sociales.

Récemment, Bayrou a proposé de supprimer deux jours fériés, le lundi de Pâques et la journée de commémoration de la victoire de la Seconde Guerre mondiale, afin d’augmenter la production, ce qui a suscité une vive réaction du public et a été critiqué par le leader de droite Bardella comme « une attaque contre l’histoire et les traditions françaises ».

Les analystes s’inquiètent que la France ne s’engage dans une « italianisation » : la combinaison d’une dette élevée, de coûts de financement importants et de changements fréquents de gouvernement affaiblit sa stabilité au sein de la zone euro.