La récente rupture du support de Bitcoin est-elle un signal de marché baissier ou un faux départ classique ?

La récente cassure du Bitcoin sous le seuil de support de 110 000 $ fin août 2025 a déclenché un vif débat parmi les traders et les analystes. S'agit-il d'un signe avant-coureur d'un marché baissier prolongé, ou d'un simple “fakeout” temporaire qui ouvrirait la voie à un rallye plus fort ? Pour répondre à cette question, il faut disséquer les signaux techniques et on-chain, les comparer aux précédents historiques et évaluer le contexte macroéconomique plus large.

Indicateurs techniques : divergence baissière et signaux institutionnels

Le tableau technique immédiat est sombre. Bitcoin évolue dans un canal descendant sur le graphique 4 heures, avec des niveaux de support clés à 110 000–112 000 $ et une résistance proche de 113 600 $ [1]. Une cassure sous 107 000 $ signalerait une phase baissière plus profonde, pouvant potentiellement tester le seuil psychologique des 100 000 $ [1]. Le RSI est entré en zone de survente à 34,50, tandis que le MACD affiche un croisement extrêmement baissier [4]. Ces indicateurs suggèrent une pression vendeuse à court terme, mais des conditions de survente ne garantissent pas à elles seules un rebond — une leçon tirée du marché baissier de 2018–2022, où Bitcoin a chuté de 77 % malgré des lectures RSI similaires [1].

La moyenne mobile sur 200 jours (SMA) à 101 000 $ est passée de support à résistance, un changement critique historiquement associé à des confirmations de marché baissier [5]. Si Bitcoin casse ce niveau, cela pourrait déclencher une cascade d’ordres stop-loss et forcer les acteurs institutionnels à réévaluer leurs positions. Cependant, le ratio NVT (Network Value to Transactions) à 1,51 suggère que la valorisation du Bitcoin est de plus en plus tirée par l’utilité et les facteurs macroéconomiques plutôt que par le volume de trading spéculatif [1]. Cette divergence entre faiblesse technique et force fondamentale complexifie le récit baissier.

Parallèles historiques : leçons des cassures passées

L’histoire du Bitcoin est jalonnée de cassures de support qui ont soit signalé des marchés baissiers, soit constitué de simples corrections temporaires. Par exemple, les cassures de 2013 et 2017 ont été suivies de baisses de plus de 70 % [2]. En 2021, une cassure similaire sous les 42 000 $ a d’abord été perçue comme un signal baissier, mais s’est révélée être un fakeout, Bitcoin rebondissant à 69 000 $ en quelques mois [3]. La grande différence aujourd’hui est l’institutionnalisation du Bitcoin. Les approbations d’ETF et les détentions d’entreprises (par exemple Tesla et Harvard) ont réduit la volatilité induite par les particuliers de 75 %, créant une structure de prix plus stable [1].

La moyenne mobile sur 200 semaines (200WMA) à 50 000 $ constitue un autre repère historique. Lors du marché baissier de 2018–2022, Bitcoin a trouvé un plancher à ce niveau avant de repartir à la hausse [4]. Si la cassure actuelle conduit à un test de la 200WMA, cela pourrait soit confirmer un marché baissier, soit constituer une opportunité d’achat pour les investisseurs de long terme.

Métriques on-chain : un bilan mitigé

Les données on-chain apportent de la nuance à l’analyse. Le ratio MVRV (Market Value to Realized Value) s’est comprimé à 1,0, indiquant une phase de transition où le sentiment spéculatif et celui des investisseurs de long terme se rééquilibrent [2]. Cette compression précède historiquement les corrections mais ne signale pas nécessairement un effondrement. Parallèlement, l’entrée du Value Days Destroyed (VDD) Multiple dans la “zone verte” suggère une accumulation institutionnelle à des niveaux de prix plus bas [1].

Cependant, le Bitcoin Bull Score à 20 — un niveau historiquement baissier — et le MVRV Z-Score dans la zone rouge (1,43) mettent en avant des risques de surévaluation [3]. Le nombre d’adresses actives a également diminué, signalant une participation réduite des particuliers, tandis que les gros détenteurs (whales) repositionnent leurs avoirs [5]. Cette divergence entre comportement retail et institutionnel rappelle le marché baissier de 2021–2022, où les mains faibles ont été évincées avant une reprise [1].

Le débat du fakeout : douleur à court terme vs gain à long terme

La question cruciale est de savoir si cette cassure constitue une véritable confirmation de marché baissier ou un fakeout classique. Un breakout se produit lorsque le prix franchit nettement une résistance ou un support avec un volume important et des clôtures de chandeliers solides [4]. Un fakeout, à l’inverse, voit le prix franchir brièvement un niveau avant de se retourner. La cassure actuelle du Bitcoin manque du volume et de la conviction d’un vrai breakout, avec le BTC Taker Buy Sell Ratio à 0,96 indiquant un volume de vente supérieur au volume d’achat [5].

Les fakeouts historiques, comme la chute du Bitcoin sous les 42 000 $ en 2021, ont été suivis de rebonds rapides. Si Bitcoin se stabilise au-dessus de 105 000 $, il pourrait retester la résistance des 113 500 $, validant un pattern de drapeau haussier [6]. À l’inverse, une cassure sous les 100 000 $ déclencherait probablement une correction plus profonde vers 95 000–100 000 $ [5].

Conclusion : un équilibre précaire

L’action actuelle du prix du Bitcoin reflète une lutte entre la dynamique baissière à court terme et la confiance institutionnelle à long terme. Si les indicateurs techniques et les parallèles historiques suggèrent un biais baissier, les métriques on-chain et les facteurs macroéconomiques (par exemple l’adoption des ETF) apportent un contrepoids. Les investisseurs doivent surveiller les niveaux clés : 105 000 $ pour un éventuel rebond, 100 000 $ pour une correction plus profonde, et 113 500 $ pour un retest haussier.

Au final, la trajectoire du Bitcoin dépendra de la capacité des acheteurs institutionnels à absorber l’offre à prix réduit à des niveaux plus bas, ou si le marché succombe à une vague de ventes paniques. Pour l’instant, la réponse reste en suspens — un cas classique d’indécision du marché qui pourrait basculer dans un sens comme dans l’autre.

Source :
[1] Bitcoin Price Analysis Today: Key Resistance at $113.6K Looms
[2] Bitcoin's MVRV Compression and Market Consolidation
[3] Bitcoin's Short-Term Volatility and Strategic Entry Points
[4] Bitcoin's Trendline Break: Bear Market Start or Smart Money Play?
[5] Bitcoin drops under $109K: How low can BTC price go?
[6] Bitcoin's Critical Support Levels: A Make-or-Break Moment