Les trésoreries de Solana augmentent—mais elles misent à peine du SOL

Un nouveau suivi des entreprises Solana DAT (digital asset treasury) révèle un point de données surprenant. Ces détenteurs institutionnels mettent à peine en staking leurs SOL. Les 13 entreprises qui contrôlent plus de 1,73 milliards de dollars en tokens n’en mettent en staking qu’environ 7 %.

Les trésoreries ETH montrent que le staking peut offrir des solutions nécessaires mais aussi de nouveaux risques. Seules deux entreprises SOL mettent en staking des montants significatifs, leur performance pourrait donc servir de baromètre pour le marché.

La plupart des DAT refusent de mettre en staking Solana

Les DAT Solana sont très en vogue en ce moment ; la semaine dernière, trois entreprises ont annoncé leur intention d’acheter pour 1 milliard de dollars de SOL, et l’action d’une autre société a bondi après un plan d’investissement en trésorerie de 400 millions de dollars.

Avec ce type d’acquisition, Strategic SOL Reserve a développé un outil de suivi pour évaluer les avoirs et comportements de ces entreprises :

MISE À JOUR MAJEURE : 3 nouvelles inscriptions institutionnelles = plus de 2,18M SOL suivis ! Nouvelles fonctionnalités tout juste lancées :⁰ Nouvelles sources de vérification⁰ Historique complet des prix des actions & graphiques⁰ Profils des dirigeants avec parcours professionnel⁰ Données historiques d’achat de SOLLes données deviennent RÉELLES. pic.twitter.com/sbdRg1blCk

— Solana Reserve (@ReserveSolana) 26 août 2025

Cet outil n’est pas exhaustif, mais il observe actuellement 13 détenteurs privés de SOL qui représentent collectivement 1,44 % de l’ensemble de l’offre de tokens.

En collectant ces données, le projet a découvert un point intéressant : ces DAT mettent à peine en staking leurs Solana. Malgré 1,73 milliards de dollars en SOL détenus, moins de 7 % sont actuellement mis en staking.

Solana DAT Staking. Source : Strategic SOL Reserve

De plus, seules 2 des 13 DAT suivies mettent en staking du Solana. Ces deux sociétés, DeFi Development et SOL Strategies, ont commencé à acheter du Solana bien avant que l’acquisition institutionnelle ne devienne une tendance.

SOL Strategies a commencé ses achats il y a plus d’un an, et met en staking une grande partie de ses avoirs.

Alors, pourquoi les neuf autres entreprises ne mettent-elles pas en staking leur Solana ? Passent-elles à côté d’une grande opportunité, ou est-ce un choix d’entreprise réfléchi ?

Comparaisons avec Ethereum

Pour recueillir plus de données, il pourrait être utile de comparer le token avec Ethereum, qui connaît un afflux massif de staking DAT.

D’un côté, le staking peut atténuer certains problèmes fondamentaux d’une stratégie DAT. Une trésorerie d’actifs nécessite des flux de trésorerie constants pour acheter plus de tokens, mais elle lève souvent des fonds exclusivement via des émissions d’actions.

Trop de tours de table peuvent inquiéter les actionnaires à propos de la dilution, ce qui a récemment causé des problèmes à ETHZilla. Le staking génère un revenu passif, ce qui pourrait atténuer cette préoccupation.

Si les DAT peuvent lever des fonds par d’autres moyens, cela leur donnerait plus de liberté d’action. Mais ce n’est pas sans risque. Ces derniers mois, de légères variations de prix ont déclenché d’importantes vagues de unstaking qu’ETH n’a pas pu gérer.

Sa blockchain n’a pas été conçue pour ce type de staking institutionnel, donc la congestion technique peut se combiner à la pression de vente et créer une situation dangereuse.

Ainsi, si le staking de tokens présente des avantages et des inconvénients, que peuvent en tirer les DAT Solana ? Pour l’instant, les deux plus grands stakers DAT peuvent servir d’indicateurs clés.

Cependant, la manière dont ces entreprises gèrent la dilution des actionnaires ou les baisses de prix peut éclairer le reste du marché.

Ce second point, au moins, devrait fournir beaucoup de données. Rien qu’hier, d’importantes acquisitions DAT n’ont pas empêché SOL de chuter de 10 %. Les cryptoactifs sont très volatils, et les trésoreries Solana devront adapter leurs stratégies de staking en conséquence.

Pour l’instant, les observateurs ont des tendances à étudier avant de décider si ce plan en vaut la peine.