El mercado cripto entra en el momento más dividido de la historia: la discrepancia entre alcistas y bajistas alcanza un récord, la verdadera dirección está a punto de revelarse.
El mercado cripto actual está experimentando una división sin precedentes.
Los alcistas están convencidos de que un gran repunte es inminente;
Los bajistas creen que el gran mercado bajista acaba de comenzar.
¿Quién tiene la razón?
Tras desglosar de nuevo los datos macroeconómicos, on-chain, flujos de capital y el comportamiento de las ballenas de los últimos dos meses, he encontrado una pista clave:
Esto no es simplemente un "retroceso", sino un impacto estructural.
Para saber cuándo se detendrá la caída y si habrá rebote, hay que empezar por los cuatro mecanismos detrás de esta caída.
1/ La peor vela diaria de la historia: la mayor liquidación diaria de 2025
BTC acababa de marcar un máximo de $126K, y de inmediato registró la peor vela diaria desde 2025:
Se liquidaron posiciones largas por varios miles de millones de dólares
Las altcoins se desplomaron entre un 40–80% colectivamente
El índice de miedo del mercado se disparó
Esto no es un pullback convencional, sino una caída repentina causada por la combinación de un shock de liquidez + evento macroeconómico + manipulación de mercado.
2/ El detonante vino del riesgo geopolítico del 10 de octubre (UTC+8)
El verdadero desencadenante fue el tuit de Trump el 10 de octubre (UTC+8):
“Considerando imponer un arancel del 100% a las importaciones chinas.”
BTC pasó de $126K → $105K
En 24 horas, más de $19B en posiciones largas fueron liquidadas
Se registró el mayor récord de liquidación diaria en la historia cripto
Pero atención: la liquidación de los largos es solo el resultado, no la causa completa.
3/ La caída se “amplificó”: operadores y ballenas impulsaron una segunda ola de ventas masivas
La parte de la caída más abrupta provino de una manipulación muy evidente:
Una ballena vendió unos $60M en USDe (stablecoin respaldada por Binance) antes del colapso
USDe perdió su paridad hasta $0.65, provocando explosiones de margen
Una wallet abrió una gran posición corta minutos antes de la caída, ganando ~$200M
Simultáneamente, varias direcciones realizaron arbitrajes altamente sincronizados on-chain
Esto no fue pánico, sino el resultado de un ataque organizado con alto apalancamiento + liquidez frágil.
4/ Los holders a largo plazo comienzan a “vender de forma estructurada”
Aún más importante:
Más de 400,000 BTC (~$45B)
Se transfirieron desde cold wallets antes y después del colapso.
No fue una venta por pánico, sino un caso típico de:
Distribución en máximos
Venta a los compradores en fases alcistas
Muy similar a la distribución en los techos de 2013, 2017 y 2021
Esto significa:
Algunos OG están saliendo activamente del mercado.
5/ Pero no todas las ballenas venden: las instituciones están acumulando
El otro lado de la divergencia es la acumulación institucional:
Coinbase sumó 2,800 BTC en el Q3
MicroStrategy posee más de 640,000 BTC
ETF de BlackRock, JPMorgan, etc., mantienen flujos netos positivos
El saldo en exchanges vuelve a bajar, mostrando salidas > entradas
En otras palabras:
“OG a largo plazo venden, gigantes institucionales compran”, formando una oposición histórica poco común.
6/ A nivel macro también hay división: factores alcistas y bajistas entrelazados
Factores positivos:
La Fed detuvo la reducción de balance, posible recorte de tasas en diciembre (UTC+8)
La inflación sigue bajando
La deuda estadounidense se dispara (alcista para BTC a largo plazo)
Factores negativos:
El gobierno de EE. UU. cerrado por 42 días (UTC+8)
SEC / CFTC / IRS totalmente paralizados
Datos clave (CPI, empleo) retrasados
Resurge la amenaza de guerra comercial entre China y EE. UU.
Durante todo octubre y noviembre (UTC+8), el mercado estuvo en un periodo de vacío: “sin regulación + sin dirección + sin datos”,
lo que amplificó la volatilidad y el pánico.
7/ Técnicamente: BTC pierde la media móvil de 300 días, la tendencia se rompe por primera vez
Es la primera vez en este ciclo que cae por debajo de:
Soporte clave en $96K–$98K
Si cae por debajo de $94K, se abre espacio para una caída más profunda
Si recupera los $107K, volverá a la senda alcista
Actualmente, el análisis técnico está en:
Ni alcista ni bajista → completamente neutral → esperando dirección.
8/ Flujos de capital: entrada institucional vs. desapalancamiento del mercado
Ambos bandos ven sus propias pruebas:
Los alcistas ven:
ETF siguen captando capital
Las direcciones de holders a largo plazo siguen creciendo
Las tasas de financiación se vuelven negativas (exceso de cortos)
Índice de miedo extremo (suele ser señal de suelo)
Los bajistas ven:
400,000 BTC saliendo de cold wallets
Las altcoins aún no se han recuperado tras el desplome
Medias móviles clave perdidas
La liquidez sigue siendo escasa
Esta es la raíz de la división del mercado.
9/ Entonces, surge la pregunta: ¿por qué estamos cayendo?
Resumiendo todos los datos, se puede concluir en cuatro puntos:
Impacto macroeconómico (aranceles + cierre de gobierno)
Mercado apalancado sobrecalentado, liquidaciones forzadas
Manipulación de ballenas impulsando una segunda caída
Algunos OG realizan ventas estructuradas
Esto es una corrección sistémica, no solo ventas por pánico.
10/ Entonces, ¿cuándo habrá rebote? ¿Seguirá cayendo?
Según los datos actuales, la dirección a corto plazo depende de tres cosas:
(1) Si puede recuperar los $107K
→ Si lo logra, la tendencia se restablece y el mercado se recuperará rápidamente.
(2) Si el gobierno de EE. UU. reanuda la regulación y publicación de datos
→ Cuanto más dure el cierre, mayor la volatilidad.
(3) Si las instituciones siguen acumulando
→ Si los ETF mantienen flujos netos positivos, el espacio a la baja es limitado.
La estructura actual es:
“Medio plazo ligeramente alcista, corto plazo bajista, tendencia por definir”.
Conclusión:
El mercado cripto está en el periodo de “división alcista-bajista” más raro de los últimos años.
Por un lado, las instituciones siguen acumulando y el entorno macro es más laxo;
Por el otro, liquidaciones históricas, distribución de ballenas y rupturas técnicas.
Esta situación no durará mucho.
Los precios clave, avances regulatorios y flujos de capital institucional marcarán la dirección final en las próximas 2–4 semanas (UTC+8).
Sea rebote o continuación bajista, hay algo seguro:
La verdadera tendencia nacerá de esta “división extrema”.
Quienes acierten la dirección, capturarán todas las ganancias de tendencia de los próximos 6–12 meses (UTC+8);
Quienes se equivoquen, serán completamente eliminados.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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