Los estrategas de Morgan Stanley afirman que el mercado cripto ha entrado en la “temporada de otoño” dentro del ciclo de cuatro años de Bitcoin, aconsejando a los inversores cosechar sus ganancias antes de la posible llegada del invierno.
En un episodio del pódcast titulado Crypto Goes Mainstream, Denny Galindo, estratega de inversiones en Morgan Stanley Wealth Management, dijo que los datos históricos indican un ritmo consistente de tres subidas y una bajada en los ciclos de precios de Bitcoin. Galindo instó a los inversores a tomar beneficios en preparación para un criptoinvierno.
“Estamos en la temporada de otoño ahora mismo”, dijo. “El otoño es el momento de la cosecha. Así que es el momento en el que quieres tomar tus ganancias. Pero el debate es cuánto durará este otoño y cuándo comenzará el próximo invierno.”
La analogía de la “cosecha” muestra que los principales ejecutivos de Wall Street están reconociendo el ritmo del mercado de Bitcoin con un marco de inversión cíclico, similar al de las materias primas o los ciclos macroeconómicos impulsados por la liquidez.
La caída de Bitcoin marca un “mercado bajista técnico”
El 5 de noviembre, Bitcoin (BTC) cayó por debajo de los $99,000, rompiendo un indicador macro clave y reavivando el debate sobre el estado del mercado. Esto situó a BTC por debajo de su media móvil de 365 días, según Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant.
La media móvil de 365 días de Bitcoin es un indicador técnico que generalmente señala la dirección general del mercado. Los analistas afirman que esta métrica es uno de los indicadores más importantes del sentimiento. La caída fue ampliamente vista como una fuerte señal bajista.
El analista de investigación de Bitrue, Andri Fauzan Adziima, dijo anteriormente a Cointelegraph que la caída “marcó oficialmente un mercado bajista técnico”.
Acción del precio de Bitcoin en 2025. Fuente: TradingView Aparte de la caída de Bitcoin la semana pasada, el creador de mercado cripto Wintermute dijo que los principales impulsores de la liquidez del mercado se han estancado.
En una publicación de blog, Wintermute afirmó que las stablecoins, los ETFs y los digital asset treasuries (DATs) han sido las principales fuentes de liquidez cripto. La empresa señaló que los flujos de liquidez de estos tres componentes han alcanzado una meseta.
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Los inversores institucionales aún ven a Bitcoin como cobertura macro contra la inflación
Aunque BTC sigue siendo volátil, los inversores institucionales se mantienen optimistas.
Michael Cyprys, jefe de brokers estadounidenses, gestores de activos y bolsas en Morgan Stanley Research, dijo en el pódcast que, a pesar de su volatilidad, los inversores institucionales han comenzado a ver a Bitcoin como un componente legítimo de carteras diversificadas.
“Algunos inversores institucionales ven a Bitcoin como oro digital o como cobertura macro contra la inflación y la devaluación monetaria”, dijo Cyprys, señalando que los ETFs han facilitado la exposición. “Pero incluso eso ha sido un tema de debate en el mercado.”
Agregó que las asignaciones institucionales tienden a moverse más lentamente, ya que los grandes inversores no pueden cambiar inmediatamente las estrategias de inversión o las asignaciones de cartera. Esto se debe a procesos internos, comités de riesgo y mandatos a largo plazo.
Aun así, dijo, la adopción está aumentando a medida que la regulación y la infraestructura de los ETFs han reducido las barreras de entrada. Cyprys señaló que los ETFs spot de Bitcoin y Ether han traído miles de millones en activos bajo gestión (AUM) al sector.
Los datos de SoSoValue indican que los ETFs spot de Bitcoin en EE. UU. actualmente tienen activos netos totales que superan los $137 mil millones, mientras que los ETFs spot de Ether cuentan con $22.4 mil millones.
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