CITIC Securities: La narrativa de la IA solo ha afectado la pendiente del mercado, no la tendencia.

Jinse Finance informó que, según un informe de investigación de CITIC Securities, desde octubre la volatilidad del mercado ha aumentado, pero la tasa de éxito en el timing del mercado no ha sido alta. La razón subyacente es que la estructura de los fondos incrementales está cambiando, y la entrada continua de fondos de rendimiento absoluto y estable está reduciendo la efectividad de las estrategias tradicionales agresivas de timing. Actualmente, las variables realmente importantes siguen siendo la estabilidad del entorno para la internacionalización de las empresas y la inteligencia artificial (AI), lo cual involucra las relaciones entre China y Estados Unidos, así como el proceso de construcción de la infraestructura de AI. En la actualidad, no solo el sector TMT, sino también los aumentos en los sectores de metales no ferrosos, productos químicos y energía eléctrica nueva están directa o indirectamente influenciados por la narrativa de AI, y la proporción de estos sectores en las carteras institucionales ya supera el 60%. En este contexto, la estrategia de ajuste de cartera no consiste en evitar deliberadamente la narrativa de AI, sino en elegir en la medida de lo posible aquellos activos cuyo ROE esté en una tendencia ascendente desde el fondo; la narrativa de AI solo afecta la pendiente del mercado, pero no la tendencia.